1-2) Le reamenagement de la dette privée
En reponse à la crise d'endettement de 1982 qui ne
cesse de s'agraver , les créanciers privés , principaux ,
créanciers des pays émergents en crises ne restent pas les bras
croisés . D'abord dans le cadre du Club de Londres, ils ont pu trouver
un trouver des consensus quant aux mesures à prendre . Le plan Baker de
1985 et surtout celui de N BRADY en 1989 vont renforcés cette
initiative , tout ca , afin d'apporter une solution adequate à la crise
.
1-2-1) Le club de Londres
Le Club de Londres est un consortium de banques
regroupées afin de restructurer la dette privée.Ce club n'a
pas d'existence formelle mais constitue des comités ad hoc reunissant
les principales banques créditrices et le pays débiteur Il vise
à restructurer surtout la dette du secteur privé. Un
comité -conseil des banques (Bank Advisory Committee-BAC) composé
d'environ une douzaine de representants des banques et presidé par le
representant du banquier le plus important, négocie un accord de
principe avec le pays débiteur . Cet accord une fois conclu , doit etre
signé par chacune des banques créancières .[Emmanuel
Nyahoho,2002, p.509].
Ce club collabore etroitement avec le FMI en lui demandant
des informations preciss sur la situation des pays endettés ou en les
incitant à payer leur dettes le plus rapidement possible.En effet
nombreuses banques ont été gravement menacées par le
défaut de paiement des pays touchés par la crise ( voir Chap I ,
Section I ).Malgré les mesures prises à travers l'augmentation
des provisions pour risques des créances douteuses , elles etaient
toujours dans une situation critique .La collaboration avec le FMI est alors
incontournable pour eux , sinon , c'est la faillite .....
Le Fonds refuse tout d'abord de communiquer aux banques les
rapports établis sur la situation des pays membres et refuse
également d'agir au nom des banques , afin de ne pas apparaitre comme
le défenseur d'interets privés . En 1984 , cette position est
quelque peu assouplie :le Fonds accepte , lorsqu'il entreprend une surveillance
renforcéed'un pays endettéses conclusions aux banques , sous
reserve d'accord du pays concerné.Quant aux banques , elles acceptent de
restructurer le service de la dette sur un horizon pluriannuel dans le cadre
d'une surveillance renforcée par le Fonds .L'approche consiste donc
à rééchelonner les remboursements , à les
differés ans le temps et non pas à reduire la dette Elle consiste
aussi à payer des nouveaux crédits pour payer les
anciennes.[Patrick Lenain , 2004, p.33].
Dans une telle situation les pays
endettés sont confrotés deux grand probleme. D'abord, par
l'accumulation des remboursements, la charge de la dette augmente
considerablement. D'autre part, pas question de réduction de la dette.
Ils etaient alors dans un "système d'Endettement Ponzi".Il est evident
que , les pays endettés ne trouveront jamais une porte de sortie dana
une telle situation. Non seulement, ils ont essayé d'honorer leur
engagement envers les créanciers mais victimes aussi de la manipulation
de ces derniers, ceci, à travers des jeux de taux d'interet et jeux
comptables. De l'autre coté, la condition de vie de leur population ne
cesse de se degrader, leur économie stagnent et ils deviennent
dépendant des creanciers du Nord. En mai 1985, une conférence a
été organisée à Cuba par Fidel castro pour tenter
de mobiliser les pays d'Amerique latine les plus touchés par
l'endettement.En juin 1985, le president Garcia du Pérou dénonce
le "diktat" du FMI et declare que desormais, les rembourseements de la dette
exterieure seraient limités 10% des recettes d`exportation. En decembre
1985, c'est le Nigeria qui limite les paiements de la dette à 30%de ses
exportations. Sans former un veritable cartel ni de cadre institutionnel, 11
pays Latino - américains se sont rassemblés dans le " Groupe de
Carthagène". Ce groupe a été suivi de prés par les
créanciers meme le FMI et la Banque mondiale. L'endettement des PED a
touché le cap de 1000 milliards de dollars a été atteint
en 1985 , indice de l'ampleur de la crise .
Face à toutes ces situations les banques deviennent
de plus en plus reticentes vis à vis des PED.Les provisions pour risques
de créances douteuses en est une preuve.
Quoi qu'il en soit le ces banques groupées dans le
Club de Londres ont toujours apporte des sommes considerables dans le
financement des PED , en fait ce sont des sommes destines à rembouser
les dettes deja contactées .,mais aussi pour leur refinancement . Le
tableau ci apres essie de retracer cette hypothese.
Tableau 21 : Rééchelonnement et
refinancements au club de Londres en prix de 1992*
1981-1992(milliards de dollars)
|
Amerique latine
|
Afrique Subsaharienne
|
Ensemble des pays
|
|
Rééchelonnement
|
244,9
|
12,9
|
333,5
|
|
Refinancements
|
62,9
|
0,1
|
66,2
|
Source:Calculs des auteurs à partir des world Debt
Tables[Berthélemy et vourc'h,1994, p.60]
*Hors accords de réduction de la dette et du service de
la dette
Au total, de 1981à 1992 ,le club de Londres a
rééchelonné l'équivalent de 333,5 milliards de
dollars et a refinancé 66,2 milliards .A noter que les efforts
financiers apportés par le club de Londres(1981à1989) ,
estimés à 400 milliards de dollars ont largement depassé
ceux apportés par le club de Paris qui etaient 175 milliards de
dollars sur la meme période.Cela ne veut pas forcement à dire que
les banques ont fait plus d'effort que les membre du club de Paris . En effet ,
le ratio du liquidités apportées de 1981 à 1992 et stock
de créance de 1982 est de trois pour le club de Paris et 2,2 pour les
banques.En plus ces montants ne tiennent pas comptent l 'APD apportés
par ces pays dans le cadre de coopération bilaterale .
Le tableau ci dessous peut etre conideré comme cadre de
reference si on veut vraiement savoir les efforts entrepris par le club de
Londres dans la gestion de la crise d' endettement des années 1980.
Tableau 22 : Accords de réamenagement de la
dette au Club de Londres
|
Nombre d'accords (dontRDSD)
|
Periode de consolidation moyenne
|
Nombre d'accords de principe non appliqués
|
|
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
|
6
8
23
19
17
14
19
13
8
9
(4)
5
(3)
5
(3)
|
24
14
18
23
31
37
38
51
-
58
-
48
|
0
0
1
3
0
1
5
1
4
0
0
-
|
RDSD: Reduction de la Dette ou du Service de la Dette
Source: Calculs à partir des worlds Debt Tables [ in
Berthélemy et A Vourc'h , 1994 , p.61]
Face à cette crise d'endettement de grande envergure ,
le Trésor Americain à travers le plan Baker en 1985 et le plan
Brady en 1989 a joué aussi un trole capital dans la gestion de la crise
.
| 
