|
IMPACT DE LA DETTE EXTERIEURE SUR LA CROISSANCE
ECONOMIQUE AU BENIN
AVRIL 2011
L'histoire nous enseigne que les Etats, exception faite du
Japon, ont toujours eu recours à l'endettement pour financer leur
développement économique. Au cours des années 1970
s'inscrivant dans cette logique, les pays en développement se sont
endettés pour financer leurs investissements.
La crise financière découlant du mauvais emploi
des ressources a conduit les Institutions de Bretton Woods (Fonds
Monétaire International et Banque Mondiale) à soumettre les Pays
en développement (PED) aux Programmes d'Ajustement Structurel (PAS). Ces
PAS visaient à rééquilibrer la balance des paiements de
ces pays afin de dégager des ressources nécessaires pour faire
face au service de la dette. Contrairement aux résultats attendus, les
PED ont assisté à l'aggravation de la pauvreté et des
inégalités sociales.
En effet, cette crise financière a conduit à un
fort relèvement des taux d'intérêt à court terme, ce
qui du reste, a porté la charge des intérêts à des
niveaux inattendus pour les pays prêteurs. Ce problème a
été accentué par la forte appréciation du dollar
sur le marché des changes. Cette situation a été à
la base de l'augmentation substantielle de la valeur réelle du service
de la dette, libellée en grande partie en dollar.
Par ailleurs, les prix des matières premières se
sont effondrés, dégradant les termes d'échange de beaucoup
de pays pauvres qui se sont retrouvés contraints d'emprunter pour
rembourser. C'est le début d'une spirale infernale de l'endettement qui
débouchera sur la crise de l'endettement à laquelle les pays
africains n'ont pas échappé.
En dépit des efforts et des sacrifices consentis par
ces pays, la dette ne cesse d'augmenter de manière inquiétante :
la dette extérieure de l'Afrique a presque quadruplé entre 1980
et 1999 passant de 60 à 231 milliards de dollars alors qu'elle a
remboursé dans la même période près de trois fois ce
qu'elle devait au départ, ce qui peut être expliqué par une
mauvaise politique de l'endettement public. Pendant les années 1990,
cette situation décourageante pousse l'Afrique subsaharienne, à
rembourser quatre fois plus le montant de son endettement que pour
l'amélioration de ses budgets de santé et d'éducation
réunis.
Face à cette situation, les Institutions
Financières Internationales(IFI) ont lancé l'Initiative PPTE
(Pays Pauvres Très Endettés) dont le but est de créer les
conditions pour que les pays continuent de bénéficier de
financements extérieurs pour leur développement sans accumulation
d'arriérés. Ainsi, l'Initiative PPTE a pour objectif de rendre
soutenable la dette des pays pauvres très endettés, dans une
dynamique de redéploiement des dépenses publiques en faveur des
secteurs sociaux, et de créer les conditions favorables à la
croissance économique. L'objectif fondamental est de reconstituer la
capacité productive des PED dans une logique de développement
durable.
Au-delà de l'optimisme qu'inspire l'économie
béninoise qui a renoué avec la croissance, à la faveur des
réformes entreprises au cours des années 1990, on ne pourra
arracher à la pauvreté une partie importante de sa population
sans accélérer sa croissance. La difficulté pour
l'économie béninoise à atteindre un taux de croissance
d'au moins 7%, minimum nécessaire pour réduire la
pauvreté, a amené les autorités à poser la
problématique de l'accélération de la croissance. A cet
effet, plusieurs facteurs ont été identifiés comme ne
répondant pas aux exigences d'une croissance
accélérée : la faible productivité des
facteurs, le manque de crédibilité du système juridique,
la mauvaise utilisation des ressources allouées à
l'économie nationale, etc. Face au déséquilibre
observé, le Bénin s'est tourné vers les Partenaires
Techniques et Financiers pour suppléer au déficit des ressources
internes.
Mais aujourd'hui, on se demande si la vertu dévolue au
financement extérieur peut profiter à l'économie
béninoise, tant les ratios d'endettement connaissent des niveaux
élevés. Bon nombre de travaux ont abouti à la
nécessité d'alléger la dette extérieure du
Bénin, ceci est une condition non négligeable pour un
décollage économique. C'est donc pour apporter un
éclairage à ce sujet que nous avons choisi de
réfléchir sur le thème : "Impact de la
dette extérieure sur la croissance économique
", et particulièrement sur le cas du
Bénin.
Eu égard à tout ce qui précède,
notre étude s'articulera autour de trois (03) chapitres :
Le premier chapitre présentera le cadre
méthodologique et la revue de littérature. Quant au
deuxième, il sera entièrement consacré à
l'étude de la dette extérieure au Bénin. Enfin, le
troisième et dernier chapitre présentera d'une part l'analyse de
l'élaboration d'un modèle économétrique de l'impact
de la dette extérieure sur la croissance économique, avant
d'aboutir d'autre part aux recommandations d'une bonne politique
économique qui en découlent.
| 
