Analyse de la structure financière d'une entreprise. Cas de la Bralima / Mbandaka ( RDC ) de 2007 à 2009

CHAPITRE I : CONSIDERATIONS GENERALES SUR LA STRUCTURE FINANCIERE D'UNE ENTREPRISE

Les considérations générales sur la structure financière mettront en exergue la notion de la structure financière ainsi que les types et la structure des tableaux de synthèse.

I.1. NOTION DE LA STRUCTURE FINANCIERE

I.1.1.HISTORIQUE DE LA STRUCTURE FINANCIERE

L'approche théorique de la structure financière préconise l'optimisation.

Vers les années 1970, ces analyses furent adaptées à la situation des entreprises. Ainsi, certains éléments ont été intégrés. La prise en compte d'imperfection des marchés, des coûts d'agence, de l'asymétrie d'information et la considération d'autres facteurs liés ou non à l'activité de l'entreprise constituent un éclairage qui a son importance pour comprendre les déterminants du choix de la structure financière

En effet, la structure financière optimale qui, d'une part permet de minimiser le coût du capital et d'autre part maximiser la valeur de l'entreprise. Cette étude prend son essor depuis 1995 par un article de MODIGLIAN & MILLER (^1(*)).

I.1.2. DEFINITION DE LA STRUCTURE FINANCIERE

Le terme structure financière est un ensemble de concepts qui revêt plusieurs sens.

Dans son sens large, lorsqu'on parle de la structure financière de l'entreprise, on fiat allusion à l'ensemble des ressources qui finance l'entreprise, qu'il s'agisse des capitaux propres, dettes à long terme, des dettes à court terme ou des ressources d'exploitation (^2(*)).

Dans cette acceptation, il ressort que l'étude de la structure financière d'une entreprise consiste à comprendre les emplois d'une entreprise et leur mode de financement. Ceci implique une notion d'équilibre entre l'origine des fonds et leur utilisation, une question d'adaptation des emplois aux ressources qui les ont financées.

Jean BARREAIS et Jacqueline DELAHAYE abordent dans le même sens en affirmant que l'analyse de la structure financière est de porter un jugement sur les équilibres financiers fondamentaux (^3(*)).

Dans son sens étroit, la structure financière est l'ensemble des propositions qui existent à un moment donné entre les différentes ressources de l'entreprise, propres ou empruntées, permanentes ou provisoires (^4(*)).

C'est ainsi que, selon ELIE COHEN, la référence au concept de « structure financière » procède essentiellement de l'idée selon laquelle le bilan d'une entreprise ne constitue pas une simple juxtaposition d'encours, la superposition contingente d'éléments disparates. Elle constitue bien des relations significatives et ajustements favorables entre les composantes du patrimoine (^5(*)).

* (1) http:/ www.google.com/structure financière/MODIGLIA &MILLER/historique de la structure financière

* (2) G. DEPALLESNS JJ. JOBARD, Gestion financière de l'entreprise, 11^ème éd. DUNOD, Paris, 2003, P 811.

* (3) BARREAU Jn et DELAHAYE. J., Gestion financière, 12^ème éd. DUNOD, Paris, P 144.

* (4) CONSO P. LAVAND et FAUSSE, Dictionnaire de Gestion, éd. DUNOD, Paris 1985, P 400.

* (5) COHEN E., Analysefinancière ,6^èmeéd. Economica, Paris, 2006, P 2003.