2.2.4.- Les motifs personnels
Selon H. Donald Hopkins il convient de mentionner le motif
personnel des gestionnaires. Il existe deux variantes spécifiques qui
sont bien définies ici: un problème d'agence et l'orgueil de
gestion. Le problème d'agence se réfère au fait que chaque
fois que le gestionnaire embauche un agent pour représenter le
propriétaire, les deux parties ont des intérêts
contradictoires. Dans un sens, les gestionnaires sont les agents pour les
actionnaires. Ils sont intéressés par les choses qui leur donnent
plus de puissance et plus de sécurité, telles que la croissance,
la taille et la diversification. Les propriétaires, d'autre part, sont
intéressés par la rentabilité et l'augmentation du prix
des actions. Ainsi, les gestionnaires sont plus susceptibles d'être
intéressés par des fusions et acquisitions, car ces
opérations sont susceptibles de conduire à des croissances. Mais
puisque la plupart des fusions échouent, les actionnaires sont moins
susceptibles d'être bénéficiaires.
De plus, l'orgueil ou l'ego est une autre raison qui incite
les gestionnaires à poursuivre des opérations de fusions,
même si beaucoup d'entre elles échouent. L'argument ici est que
les gestionnaires vont penser comme suit: «Je sais que la plupart des
fusions ne réussissent pas. Mais je suis un manager
particulièrement talentueux. Et je sais que je peux faire ce travail de
fusion » (H. D. Hopkins, 2002). En ce sens, ils n'ont fait aucune
prévision sur les effets qui pourraient se produire en retour,
c'est-a-dire après ces opérations. Ceci nous mène à
poser l'hypothèse suivante : « Les
opérations de fusion-absorption interentreprises agroalimentaires se
réalise sans avoir tenir compte d'aucun effet sur la marque et le
marché en retour ».
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