II.2.2.2 - Aléa moral ou hasard moral
Très fréquent dans le secteur des assurances, il
se manifeste après la conclusion du contrat. Ici, le vendeur fait
entièrement confiance à l'acheteur chargé de
l'exécution du contrat. L'aléa moral est une situation où
l'incomplétude de l'information provient des actions et comportements
non observables susceptibles d'être entrepris par les agents après
signature du contrat. C'est donc une forme d'opportunisme post contractuel qui
survient lorsque les actions mises en oeuvre ne peuvent être
discernées. Les problèmes liés à l'aléa
moral apparaissent lorsqu'un individu entreprend une action inefficace.
Dans le secteur financier, l'aléa moral se rapporte
à toute situation dans laquelle les résultats de la relation de
crédit dépendent des actions entreprises par l'emprunteur
après signature du contrat et imparfaitement observables par le
créancier. Ainsi, une entreprise contractant un crédit pourra
s'engager de façon plus ou moins forte dans la réussite du
projet. La réussite du projet financé va alors dépendre du
contrôle que le créancier va exercer. Dans ce contexte, le
marché risque de ne pas pouvoir mettre en place un système de
contrôle efficace car le financement par émission d'actions ou
d'obligations fragilise le contrôle. Ainsi, la position
d'intermédiaire donne aux banques un avantage informationnel par rapport
à un nouveau mode d'intermédiation financière ou finance
directe qui connait des limites au sujet de l'asymétrie
d'information.
La tenue des comptes clients constitue en effet une importante
niche de renseignements sur les prêteurs et les emprunteurs. Les
intermédiaires complètent leurs informations en recourant aux
autres sources fiables que sont la Centrale des risques les échanges de
renseignements interprofessionnels ou les correspondants étrangers
(Kadandji, 2008), afin de mieux gérer le problème
d'asymétrie d'information.
16
| 
