Les performances des sociétés de manutention portuaire dans les ports ouest africains: Cas de la société béninoise de manutention portuaire au port autonome de Cotonou

1-3-2-2 Les ratios de liquidité et de solvabilité

Ils permettent d'appréhender l'aptitude de l'entreprise à faire face à ses dettes à court terme.

? Les ratios de liquidité

? Liquidité au sens large (LS)

Actifs circulants restreints

LS = ---------------------------------------

Dettes à court terme < 1

Il renseigne sur la couverture des fonds des tiers par les actifs circulants restreints.

Une valeur trop élevée de ce ratio ne traduit pas nécessairement un avantage, car elle peut signifier que l'entreprise surinvestit en actifs circulants ou est proportionnellement trop endettée à long terme.

? Liquidité réduite (LR)

valeur disponibles + valeurs réalisables

Lr = -------------------------------------------------

Dettes à court terme

Plus ce ratio est élevé, plus l'argent que l'entreprise va encaisser suite aux paiements de ses débiteurs, permet de payer l'ensemble de ses dettes à court terme.

Lr > 1 signifie que l'entreprise est capable de faire face à ses dettes à court terme.

Les ratios de liquidité au sens large et au sens restreint ne représentent que des indicateurs statiques de liquidité. Ils ne fournissent aucune information directe concernant les encaissements et les décaissements de la période considérée. Ils sont soumis à un phénomène d'illusion mathématique . Ainsi, lorsque les actifs circulants et les fonds des tiers à court terme diminuent d'un montant identique, ce phénomène laisse inchangé le FRN^15(*).

? Liquidité immédiate (Li)

valeurs disponibles

Li = ------------------------------------

Dettes à court terme

Ce ratio montre dans quelle mesure les liquidités de l'entreprise permettent de payer l'ensemble des engagements à court terme. Il est généralement inférieur à l'unité. Un ratio trop élevé décèle peut-être un excès de liquidité par rapport à l'ensemble des dettes à court terme, qui rappelons le, sont des dettes dont l'échéance peut aller jusqu'à un an.

? Les ratios de solvabilité

La solvabilité concerne la capacité de l'entreprise à faire face à l'ensemble de ses engagements financiers: remboursement des dettes aux échéances prévues, paiement régulier des intérêts....

Les ratios de solvabilité nous permettent de mesurer le degré d'endettement de l'entreprise et d'apprécier dans quelle mesure les engagements fixes résultant des emprunts sont couverts par les ressources financières de l'entreprise.

? Poids des charges financières

C'est un ratio qui permet de distinguer aisément les entreprises menacées de défaillance de celles qui sont saines. A travers ce ratio, on analyse le coût des capitaux empruntés par l'entreprise.

Charges de dettes

poids des charges financières = --------------------------

EBE

? Ratio d'Indépendance financière

Il mesure l'autonomie financière de l'entreprise. Ce ratio indique à quelle hauteur les fonds propres de la Sobémap serviront au financement de ses activités. Lorsque ce ratio augmente, le financement de l'entreprise se trouve moins tributaire des capitaux empruntés.

Mathématiquement, il se présente comme suit:

capitaux propres

Indépendance financière (If) = --------------------------

Total passif

Si If > 0,25^16(*) alors l'entreprise est financièrement autonome; dans le cas contraire, elle est dépendamment financière des ressources externes.

? Ratio de permanence des capitaux

Il indique la proportion dans laquelle les capitaux à long terme participe au financement de l'entreprise. Pour assurer une pérennité des activités de l'entreprise, il est bon que ce ratio soit proche de l'unité; ce qui inspire plus confiance à la solvabilité de l'entreprise.

Ce ratio se calcule comme suit:

capitaux permanents

Permanence des capitaux = --------------------------

Total bilan

* ¹⁵ Mapapa A., op cit.

* ¹⁶ Eustèbe C., et Magne L., op cit.