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Republique Tunisienne
Ministére de l'Enseignement Supérieur de
la Recherche Scientifique et de la Technologie
Université de
Tunis
Ecole Superieure des Sciences Economiques et Commerciales
de Tunis
Memoire de fin d'etude
Realise pour l'obtention de la maitrise en
Finance
Les determinants de la marge d'intermediation
bancaire
Cas de Liban
Elabore par : Bouabsa Matoussi Haythem Harbaoui
Aymen
Encadré par : Mr Samy Ben Naceur
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Année universitaire 2008/2009
« L'ESSEC n'entend donner aucune approbation, ni
improbation
aux opinions emises dans les memoires, ces opinions doivent
etre
considerees comme propres a leurs auteurs. »
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Remerciements
On ne peut entamer ce memoire sans que nous arretions pour
exprimer nos vifs remerciements a notre encadreur de memoire Mr Samy ben
Naceur, professeur a l'Ecole Superieure des Sciences Economique et Commerciale
de Tunis qui n'a ménage aucun effort pour nous orienter et nous
conseiller. Nous tenons a lui exprimer notre sincere gratitude et notre profond
respect.
Nos remerciements vont également a tous les
enseignants qui ont contribué a notre instruction a l'Ecole Superieure
des Sciences Economiques et Commerciales de Tunis.
Veuillez trouver tous ici le temoignage de notre
reconnaissance et de notre profonde admiration.
OaCaCe
A ma tendre mere, qui m'a supporte et encourage tout au
long
de mes etudes
A mon cher pere, qui m'a inculque l'amour de savoir et
la
perseverance
A ma sceur et mon frere
A tous mes amis et tous ceux que j'aime qui m'ont
soutenu
Bouabsa Matoussi Haythem
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Didicace
C'est a travers ce modeste travai~ que je tiens du fond de
mon cceur a temoigner toute ma gratitude pour ceux que j'aime.
A mon pere, ma chere mere Kiko, nuf~e dedicace ne peut
exprimer ce que je ~eurs dois, pour tout 'amour qu'i~s me portent, pour ~eurs
sacri~ices i~~imites, pour ~eurs prieres, ~eurs patiences et ~eurs confiances
en moi. Que dieu ~eurs reserve fa bonne sante et Ca Longue vie.
A mes sours, mon frere et ma chere amie Meriem pour ~eurs
encouragements et ~eurs soutiens moral- en ~eur sou haitant fa bonne
sante et toute fa joie du monde.
Yfarbaoui Aymen
Sommaire
Introduction Generale page 1
Chapitre n°1 : Les determinants de la marge
d'intermediation bancaire :
Revue de la litterature
Section n°1 : Concept de l'intermediation
bancaire~~~~.~..page 3
Section n°2 : Les determinants de la marge d'intermediation
Bancaire Les modeles theoriques &
empiriques...................page7
Chapitre n°2 : Methodologie de recherche
Section n°1 : Presentation de l'economie
Libanaise~~.......~..page 1% Section n°2 : Methodologie &
Donnees~~~~~~..~...~~.page 12 Chapitre n°3 : Resultats &
Interpretations
Section n°1 : Analyse
descriptive~~~~~~.~.~~~...~...page 2' Section n°2 : Analyse de la
correlation .page 28 Section n°3 : Analyse
econometrique~~~.~~~~~~ ~..page 2+
onclusion generale page 34
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Introduction générale
La révolution financière des années 80 et
l'accélération de la mondialisation ont contribué à
des changements importants sur l'intermédiation financière avec
le décloisonnement des marchés ainsi que l'unification des
marchés des capitaux sur le plan intérieur ; en un mot, cette
activité est devenue plus libre.
Selon la théorie de Gurly et Show(1975), les banques
ont été définies comme étant les
intermédiaires entre emprunteurs et préteurs .De nos jours, les
banques ont dépassé ce stade et ont acquis de nouveaux
instruments leurs permettant d'avoir d'autres types d'activités plus
lucratives. Dans ce sens, les banques - étant un type spécial
d'intermédiation financière- peuvent faire mieux que d'activer le
marché financier et les institutions financières non bancaires
puisque seules eux peuvent tenir compte de toutes les informations
spécifiques aux problèmes entre épargnants et
investisseurs. Cette spécificité permet ainsi à ces agents
financiers d'intervenir plus efficacement sur le marché des capitaux et
de dégager des rentabilités élevées. Mieux encore,
l'introduction de nouvelles technologies d'information et de communication et
la tendance récente à l'accès aux nouveaux concurrents
étrangers au marché financier national, ont rendu cette
rentabilité moins élevée voire insatisfaisante.
La rentabilité dans le secteur bancaire a
été intensivement étudiée dans beaucoup de pays que
se soient développés ou en voie de développement, et plus
particulièrement en Amérique du Nord et en Europe.
L'évidence de ces dernières études démontre que la
rentabilité de banque dépend de plusieurs facteurs à
savoir institutionnels, réglementaires, managériaux,
macroéconomiques, etc. Comme la libéralisation du secteur
financier, et particulièrement du secteur bancaire a engendré
d'importants effets sur les économies de la place, l'apparition des
réglementations a été bénéfique en quelques
pays, à titre indicatif le Liban. Dans le cadre de ces restructurations,
étudier l'activité des banques en tant qu'acteurs de premier plan
de la croissance économique et appréhender les
conséquences d'une décadence du système bancaire sur
l'ensemble de l'économie nationale est d'une importance capitale.
Notre travail se chemine dans cette direction en explorant les
déterminants de la rentabilité d'un échantillon de banques
libanaises durant la période 1990-2005 en menant une analyse de coupe
transversale. Tous les facteurs visant à expliquer la rentabilité
bancaire ont été sélectionnés de la théorie
économique et des différentes études empiriques
antérieurement établies.
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D'une façon générale le secteur bancaire
libanais est extrêmement dense et concentré (pas moins d'une
soixantaine de banques dans un pays qui compte à peine 4 millions
d'habitants) puisque les 17 premières banques détiennent plus de
80% du marché. Compte tenu des caractéristiques du secteur
financier libanais, il y-a des inconvénients sur le bon
déroulement des affaires tels que les difficultés d'obtention des
renseignements financiers et commerciaux adéquats.
Dans un environnement macroéconomique,
géopolitique et très volatil, la rentabilité du secteur
bancaire reste inchangée ou presque .Comme la marge
d'intermédiation bancaire est un indicateur de la rentabilité, la
question qu'on doit poser à ce stade est: qu'elles sont les
déterminants de la marge d'intermédiation bancaire ?
Notre mémoire étudiera ces facteurs
déterminants, afin de constituer une idée sur l'impact de leurs
évolutions sur le secteur bancaire libanais.
Le présent mémoire est développée
sous trois chapitres : le premier établie les soubassements
théoriques de notre recherche, le concept de l'intermédiation et
les différents modèles théoriques et empiriques. Le
deuxième chapitre dévoile en premier temps l'économie
libanaise et en deuxième temps évoque la méthodologie de
notre travail. Le dernier chapitre conclura nos tests avec des résultats
et des interprétations nécessaires.
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