1.3.3. La liquidité et l'atomicité des
investisseurs :
La théorie des marchés financiers implique
l'existence d'une totale liquidité et d'une complète
atomicité des investisseurs : un marché est d'autant plus
efficient s'il est d'autant liquide et que le nombre d'individus est important.
En effet, la présence active d'un grand nombre d'opérateurs sur
le marché à pour conséquence la réduction des
écarts du prix observé par rapport à la valeur
fondamentale.
1.3.4. L'absence des coûts de transaction :
Cette condition traduit que l'investisseur peut acheter ou
vendre sans limites, sans coûts, et sans taxes. En présence de
barrières de taxation ou de transaction, les
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L'énigme de volatilité excessive des cours
boursiers : Explication par la finance comportementale
à travers
l'excès de confiance et le comportement grégaire.
investisseurs ne peuvent pas se comporter d'une
manière efficace, et par conséquent, les prix ne sont pas
efficients. Cette condition est essentiellement théorique et trouve des
difficultés à se concrétiser en pratique.
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