III.2.2 Opérationnalisation des variables
La revue de la littérature présentée
dans le chapitre précédent (chapitre 2) nous a permis
d'appréhender la complexité des notions que notre recherche met
en oeuvre et les difficultés
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Thèse rédigée et soutenue par :
Djoufouet Wulli Faustin Option : Finance
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MECANISMES INTERNES DE GOUVERNANCE : EFFET ET
INTERACTIONS SUR LA
PERFORMANCE FINANCIERE DES ENTREPRISES AU
CAMEROUN.
posées par leurs mesures notamment du fait de leur
aspect multidimensionnel, à cet effet il est nécessaire de
dégager les variables.
III.2.2.1 Les variables d'analyse de la gouvernance ou
variables indépendantes
Les mécanismes de gouvernance retenus pour notre
étude sont le conseil d'administration et la structure de
propriété.
Pour mesurer le fonctionnement du conseil d'administration
nous avons retenu trois (03) variables qui sont :
- La taille du conseil d'administration (TAILCA) : La taille
du conseil d'administration est mesurée par le nombre d'administrateurs
qui y siègent. Cette mesure a été également
utilisée par Yermack (1996) ;
- La dualité du conseil d'administration (DUAL) :
C'est une variable dichotomique qui prend la valeur 1 dans le
cas où les deux fonctions sont assumées par la même
personne et 0 dans le cas contraire. Cette mesure a
été utilisée par plusieurs recherches antérieures,
nous citons à titre d'exemple Feudjo (2009);
- La présence d'administrateurs externes (ADMEXT) :
est considéré comme indépendant, l'administrateur qui
remplit les critères cités par le rapport Bouton (2002) à
savoir :
y' Ne pas être salarié ou mandataire social de
la société, salarié ou administrateur de la
société mère ou d'une société qu'elle
consolide et ne pas l'avoir été au cours des cinq années
précédentes ;
y' Ne pas être mandataire social d'une
société dans laquelle la société détient
directement ou indirectement un mandat d'administrateur ou dans laquelle un
salarié désigné en tant que tel ou un mandataire social de
la société (actuel ou l'ayant été depuis moins de
cinq ans) détient un mandat d'administrateur ;
y' Ne pas être (ou être lié directement ou
indirectement) client, fournisseur, banquier d'affaire, banquier de financement
; y' Ne pas avoir de lien familial proche avec un mandataire social.
y' Ne pas avoir été auditeur de l'entreprise au
cours des cinq années précédentes.
y' Ne pas être administrateur de l'entreprise depuis plus
de douze ans.
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Thèse rédigée et soutenue par :
Djoufouet Wulli Faustin Option : Finance
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MECANISMES INTERNES DE GOUVERNANCE : EFFET ET
INTERACTIONS SUR LA
PERFORMANCE FINANCIERE DES ENTREPRISES AU
CAMEROUN.
Pour mieux comprendre la structure de propriété,
nous avons retenu deux
variables :
- La part du capital détenue par le dirigeant et sa
famille (PROPMANAG) :cette variable est mesurée par le pourcentage du
capital détenu par les dirigeants et leurs familles tel qu'adopté
par Klein (2002) et Godard (2005).Pour montrer le caractère
non-linéaire de la relation entre la propriété
managériale et les dépenses de Recherche et Développement,
Ghosh et al (2007) ont adopté la régression par intervalle «
piecewise » en précisant deux seuils critiques 5% et 25%, pour la
mesure de la propriété managériale ;
- La part de capital détenue par l'actionnaire
majoritaire (CONC) : pourcentage du capital détenu par l'actionnaire
majoritaire.
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