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Rien de grand n'a jamais pu etre realise
sans
enthousiasme.
Ralph Emerson
Je dédie ce mémoire à :
Dieu, le
tout puissant sans quoi rien n'est possible,
Mon fils, Kenan qui me donne la
joie de vivre,
Mes parents, M. et Mme Fonou, pour leur aide morale et
financière,
Ma soeur clémentine pour la mise en page et sa
chasse aux répétitions de mots,
Mes soeurs Charlotte et
Adeline pour leurs encouragements sans faille,
Anne Hendrix pour ses
corrections de fautes d'orthographes,
Robert. T pour son aide et
amitié,
Au corps enseignant de la Haute École ICHEC pour
m'avoir donné un savoir que je n'aurai
eu auprès de personne
d'autre,
Tous les membres de ma famille qui m'ont aidé pendant mon
cursus scolaire,
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Annee academique 2009 - 2010
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tTUDIANT : KAMMOE FULBE RT DESIRE P ROMOTRICE : MATHILDE FOX
Annie d'etudes (cochez la case correspondante) :
TITRE : La gestion du risque
Su4et : La mise
en place au sein de l'entreprise d'une activite de management des
risques
financiers lies a l'ouverture internationale : Cas de la societe I RCEB
N.V
Export Dendermonde.
SciCom Jour
SciCom HD
GesEnt Jour
HD IngeCo
Ge
t
PRESENTATION SYNTHETIQUE DU MEMOIRE
Chaque jour, les entreprises belges reçoivent des
paiements provenant de leurs ventes dans des pays étrangers, paiements
qu'ils souhaitent convertir en euros. Parallèlement, les entreprises
belges ont besoin de devises étrangères pour payer leurs
fournisseurs étrangers. Les investisseurs étrangers qui
souhaitent acheter des actifs des sociétés belges ont besoin
d'acquérir des euros. En sens inverse, certains d'entre eux veulent
vendre des actifs belges, afin de récupérer leurs fonds et
investir dans un autre pays.
Une entreprise multinationale étrangère
qui développe ses activités en Belgique doit acheter des euros
pour réaliser ses plans d'investissements. De même, les
entreprises belges accordent des crédits à leurs clients
étrangers et financent une partie de leurs activités par des
emprunts. Toutes ces transactions impliquent de recourir à une ou
plusieurs devises. Elles donnent lieu chaque jour à un volume
considérable portant sur des monnaies
étrangères.
Le système financier international s'est
développé pour faciliter de tels échanges. Il permet
à
des belges d'investir dans les actions américaines ou
brésiliennes, à Ford d'acheter Volvo, à
des
investisseurs japonais d'acheter des bons du trésor belge ou à
Toyota de construire des
usines d'assemblage dans la région wallonne. Ce
système crée des liens entre les différents acteurs de
l'économie mondiale.
Ainsi, une entreprise nationale qui souhaiterait
acheter ses matières premières ou vendre une partie de sa
production à l'étranger doit faire attention. Car cela ne pourra
pas se faire sans une quelconque prise de risque.
Ce travail analyse le comportement de quelques
entreprises belges d'exportations de friperie (vêtements et chaussures
usagés de seconde main) par rapport aux divers risques financiers
qu'elles subissent dans leurs activités internationales.
La première partie présente le
diagnostic des capacités internationales de l'entreprise; il s'agit de
montrer pour une entreprise donnée, ses premières
démarches à faire pour se lancer à l'export, puis cette
partie renseigne sur comment choisir ses marchés
d'exportations.
Dans la deuxième partie, il est surtout
question de définir et d'énumérer les différents
risques financiers liés à l'ouverture internationale de
l'entreprise. C'est ici que nous montrons à quels types de risques une
entreprise s'expose en fonction du choix de son pays d'exportation
L'idée force de la troisième partie est,
d'analyser les résultats de l'enquête que nous avons
réalisée sur un échantillon d'entreprise d'exportation de
friperie en Belgique. Puis il sera question, à partir des
résultats de cette enquête, de montrer comment la
société IRCEB N.V Export pourra gérer ses risques
financiers de manière la plus efficace possible.
Le but des techniques et les méthodes de
gestion que nous conseillerons sera de réduire les conséquences
liées aux risques financiers subis par la société IRCEB
N.V afin d'améliorer son résultat.
TABLE DES MATIERES
PRESENTATION SYNTHETIQUE DU MEMOIRE 2
INTRODUCTION GENERALE 6
PARTIE 1 : L'ETUDE DU POTENTIEL D'EXPORTATION DE
L'ENTREPRISE 9
CHAPITRE 1 : LE DIAGNOSTIC EXPORT 10
Section1 : L'utilite du diagnostic 10
Section 2 : Les indicateurs du diagnostic
11
2.1 L'outil de production 13
2.2 Les finances 14
2.3 Les produits 15
2.4 Le degré de préparation à
l'export 16
2.5 Les compétences techniques en matière
d'exportation. 16
Section 3 : La realisation du diagnostic 1
7
3.1 Les outils 17
3.2 La responsabilité du diagnostic
18
3.3 Les résultats du diagnostic 18
CHAPITRE 2 : LE CHOIX DES MARCHES CIBLES 20
Section 1 : Les options strategiques de selection des
marches cibles 20
1.1. Les méthodes de sélection
21
1.1.1 L'approche par macrosegmentation 21
1.1.2 Le classement multicritère des
marchés cibles 22
1.1.3 L'approche par l'analyse de la demande
d'importation 22
1.1.4 La validation du choix des marchés cibles
23
Section 2 : Le plan d'affaires internationales.
24
2.1 Définition et utilité du plan
d'affaires internationales 24
2.2 Les éléments du plan d'affaires
internationales 25
PARTIE 2 : LA DETERMINATION DES RISQUES LIES AUX
ACTIVITES D'EXPORTATIONS DE L'ENTREPRISES 27
CHAPITRE 1 : L'ORIGINE DES RISQUES FINANCIERS A L'EXPORT
28
1.1 Diagnostic du risque financier 28
1.2 L'origine commerciale 30
1.3 L'origine politique 32
1.4 L'origine économique et/ou bancaire
34
CHAPITRE 2 : L'EVALUATION DES RISQUES FINANCIERS
39
Section 1: L'evaluation du risque de change
39
1.1 Le choix de la devise de facturation 39
1.2 Le choix du cours de conversion 41
1.3 L'exposition au risque de change 41
1.4 La position de change 42
1.5 Le marché des changes (Foreign Exchange ou
FOREX) 43
1.5.1 Le marché au comptant (ou le marché
spot) 44
1.5.2 Le marché à terme 45
1.5.3 Les déterminants du taux de change
45
SECTION 2 : LE RISQUE DE TAUX
D'INTERET......................................................................
47
2.1 Typologie des risques de taux d'intérêt
48
2.3 L'illustration du risque de taux obligataire.
49
Section 3 : Les autres risques financiers
50
3.1 Le risque de crédit : 50
3.2 Le risque de fluctuation des prix de matières
premières 50
PARTIE 3 : LA GESTION DES RISQUES FINANCIERS LIES A
L'OUVERTURE INTERNATIONALE DE L'ENTREPRISE : APPLICATION A LA SOCIETE IRCEB N.
V. EXPORT. 51
CHAPITRE 1 : SITUATION GENERALE DU SECTEUR D'EXPORTA-TION
DE FRIPERIE EN BELGIQUE 52
Section 1 : Situation generale du marche de la friperie
en Belgique 52
Section 2 : presentation de la societe IRCEB N.V
54
2.1 Les différentes destinations des exportations
de IRCEB N.V 55
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