I.4. La Trésorerie nette (T.N.)
La trésorerie d'une entreprise c'est le disponible
qu'elle a à un moment donné que l'on peut trouver sort dans ses
comptes en banque soit dans sa caisse. Elle tire son origine par un
rapprochement entre le FRN et le BFR, ou encore elle s'exprime par la
différence entre les valeurs disponibles et les dettes
financières à court terme (passif de trésorerie)
Mathématiquement, la trésorerie nette (TN) se
formule comme suit : TN = FRN - BFR.
Pour trouver le pourcentage que le FRN finance le BFR on aura
:
FRh
21
BFR
TN = Valeurs disponible - Dettes financières à
CT
D'autres auteurs (22) soutiennent que la TN se compose
de l trésorerie
active et la trésorerie passive.
TA = Val. Dispo + Titre CT + Part des E à R
immédiatement mobilisable
= Trésorerie cash + trésorerie attendue pendant le
mois.
TP = Découvert bancaire + autres concours bancaires
courant.
Si la TN est positive, cela signifie que le FRN est
supérieur au BFR, en d'autres termes, cela montre que l'entreprise
dispose d'un excédent de liquidité. Néanmoins, cet
excédent de liquidité, s'il est trop élevé, le
signe d'une mauvaise
21 CORHAY A. et MAPAPA MB., op. Cit. P. 65
22 KALUMBU MAKULU, p. cit.
- 18 -
gestion ou d'un mauvais placement23. Le fait de
transformer une partie d cet excédent en un autre poste du bilan va
diminuer la trésorerie en augmentant le BFR ou en diminuant le FR.
Bref, gérer harmonieusement la trésorerie de
l'entreprise revient à gérer efficacement le FR et BFR.
I.5. Le Ratio (R.)
a) Définition et champ
d'application
On accorde le nom de ratio aux rapports qu'il faut
établir entre deux grandeurs pour en résumer les renseignements.
L'incertitude qui pèse sur l'évolution future d'une entreprise
fait naître chez tous les intéressés un besoin
d'informations économiques et financières. Ces informations ne
peuvent être obtenues qu'en première analyse, par le calcul et
l'interprétation des ratios financiers. En effet ceux-ci constituent un
point de départ intéressant pour :
- Effectuer une première appréciation de
l'évolution de l'entreprise à travers quelques équilibres
essentiels ;
- Examiner, par comparaison sur plusieurs années, s'il
n'existe pas des signes d'évolution dangereuse.
Le choix de ratios à construire et à utiliser
doit se faire avec méthode en fonction de type d'entreprise et de ses
besoins propres. C'est-à-dire, le choix d ratios à utiliser et la
détermination des termes du rapport dépendent des
problèmes à étudier et des objectifs poursuivis, mais avec
souci qu'il soit expressifs et représentatif, respectant ainsi le
principe d'homogénéité dans les termes
rapproché.
b) Types de ratios
Nous nous bornons aux types qui nous intéressent
malgré leur
multitude.
A partir du bilan de l'entreprise, on peut calculer :
23 OOGHE, et VAN WYHEERSCH, C., Traité
d'analyse financière, Tome I, Presses d'université de Namur,
1982
- 19 -
- Les ratios de structure et de stabilité qui ont pour
objectif de mesurer la manière
dont l'entreprise finance ses immobilisations ;
- Les rations de solvabilité et d'indépendance
financière qui ont pour but de
mesurer la part des capitaux propres et des capitaux
étrangers dans les
financements de l'entreprise ;
- Les ratios de liquidité qui permet de mesurer la
capacité qu'à l'entreprise à faire
face à ses engagements à court terme.
I.5.1. Les ratios de structure et de stabilité
(R.S.S.)
Ces ratios comme nous l'avons dit, mesure la manière dont
l'entreprise
finance ses immobilisations. Il nous faut, comme nous indique son
objectif, limiter
au calcul de fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement
et la trésorerie de
l'entreprise que nous avons fait mention dans les lignes
précédentes.
| 
