I.2.2. ANALYSE DES INDICATEURS INTERMEDIAIRES DE
RESULTAT
1. ANALYSE DE L'IIIIIII MIT D'EXPLOITATION 1M1 11
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION (RBE).
a. DEFINITION
L'EBE est le premier solde intermédiaire de gestion
qui présente une signification en terme de rentabilité, il
indique la contribution de l'exploitation à la formation des
résultats de l'entreprise. Cet indicateur met en évidence les
performance économique d'une entreprise sur le plan industriel et (ou)
commercial. Sa valeur est indépendante du système d'amortissement
adopté, de la politique Financière et fiscale et les
éléments exceptionnels. Cela permet des comparaisons intra
sectorielle pertinentes.
Il est calculé par la différence entre d'une
part la valeur ajoutée produite éventuellement augmentée
des subvention d'exploitation accordée à l'entreprise et, d'autre
part les frais de personnel et les impôts à la charge de
l'entreprise (non comprise les impôts sur les bénéfices.
b. UTILITE
L'excèdent brut d'exploitation mesure le profit
économique brut provenant du cycle d'exploitation.
Il représente ce qui reste à l'entreprise de la
valeur ajouté un indicateur du surplus monétaire potentiel
dégagé par les activités industrielles et commerciale.
C'est la ressource fondamentale que l'entreprise tire
régulièrement du cycle de son exploitation. Il exprime donc la
capacité de celleci à engendrer des ressources et à ce
titre, il sert de charnière entre les résultats de l'entreprise
et le calcul de la capacité d'autofinancement du tableau des emplois et
des ressources du P.CG. L'excèdent brut est un indicateur, retenu pour
appréhender la performance économique de l'entreprise. Il
constitué une marge indépendant des décision
financières de l'entreprise et de sa politique fiscale. Le
résultat brut d'exploitation ne dépend que de la natures des
activités industrielles et commerciales développé par
l'entreprise et de sa compétitivité.
EBE = (V.A + produits divers Subv. d'Exploitation) -
(impôts & taxes + charges de
personnel + charges diverses)
Une différence positive signifie un excèdent brut
d'exploitation, une différence négative représente une
insuffisance brute d'exploitation.
Son montant constitue la ressource tirée par
l'entreprise de son exploitation pour maintenir et développer son outils
de production et pour rémunérer les capitaux engagé tant
en capitaux propres que capitaux empruntés. L'EBE exclut les
amortissements et les provisions et aussi les reprises sur amortissement et
provision d'exploitation.
C'est la raison pour la quelle l'EBE est souvent
assimilé à un cash-flaw d'exploitation (donc avant charges
Financières et impôts sur le résultats). Dans cette
acception, l'EBE peut être calculé suivent la formule suivante
:
EBE = Produits monétaire d'exploitation - charge
monétaire d'en d'exploitation
Les produits monétaire, c'est à dire le produits
qui donnent lieu à de recettes potentielle, immédiatement
où à terme comprennent :
- les ventes des marchandises,
- la production de l'exercices (vendre, stockée
immobilisée)
- la subvention d'exploitation
Les charges monétaires sont des charges qui
génèrent des décaissements monétaires potentiels,
comptant ou à terme soit
- le coüt d'achat des marchandises vendues
C
- toutes les consommations de l'exercice provenant de tiers,
- les charges concernant le personnel,
- l'impôts, taxes et versements assimilés
Dans l'acceptation de surplus monétaire d'exploitation
ou de cash-flaw d'exploitation, l'EBE constitue la base de calcul de la
capacité d'autofinancement et des flux de trésorerie l'EBE doit
couvrir donc le besoin de Financement qui concerne :
- la rémunération des capitaux investis
(actionnaire banquier)
- l'entretien de l'équipement technique
(amortissement),
- le paiement de l'impôt sur les
bénéfices.
La réparation de l'EBE entre les destinations
précédentes est fonction de la structure financière de
l'entreprise du niveau de rémunération des (capitaux, de
l'Importance des investissements et du système d'amortissement
pratiqué, ainsi que de la politique fiscale. L'approfondissement de
l'analyse de l'EBE peut être fait à partir des ratios
spécifiques suivants :
R1 = ratio de la marge suite d'exploitation : R1=
R2 = ratio de rentabilité des capitaux investis : R2=
Avec : capitaux investis = Actif immobilisé
+ Besoin en FR
Pour R2, on parle aussi de rentabilité économique
brute
R3 = ratio d'amortissement : R3 Amortissement
EBE
R4 = ratio de charge Financière, ou couverture des
intérêt R4 = Frais Financiers
EBE
Le Ratio R1 exprime la marge d'exploitation
Le Ratio R2 caractérise l'efficience d'utilisation de
capitaux investi, ou leur rentabilité.
Les autres ratios (R3, R4) concernent la répartition de
EBE en vue de rémunérer les capitaux engagés. A noter que
les ratios R4 est très souvent utilisé comme ratio
prédictif de la faillite.
L'EBE est un indicateur partiel de résultat il ne
contient pas en effet traites les charges supportées par l'entreprise
dans son activité d'exploitation. Plus précisément, ce
résultat ne prend pas en considération le Coüt d'usure des
l'équipement productif (amortissement), ainsi que les dotations aux
provision d'exploitation.
Mais par opposition, c'est indicateur à l'avantage de
fournir une mesure objective et fiable du résultat d'exploitation, le
fait de ne pas considérer l'amortissement calculé par des
méthodes standard, évite une certaine subjectivité dans
l'appréciation des résultats.
Entant qu'expression du surplus monétaire
généré par l'activité courante de l'entreprise,
(approvisionnement, production, ventes, l'EBE mesure la contribution globale
apportée par l'exploitation à l'autofinancement de
l'entreprise.
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