Ière PARTIE : APPROCHE THEORIQUE ET
CADRE
D'ETUDE
CHAPITRE I: GENERALITES SUR L'ANALYSE DE LA PERFORMANCE
FINANCIERE DE L'ENTREPRISE7
La performance, concept de référence dans les
approches théoriques et dans la pratique économique
intègre des notions diverses dont les plus importantes sont la
croissance de l'activité, la profitabilité, la
rentabilité, la productivité, l'efficacité.
Dans ce chapitre nous essayons de donner des explications sur
les termes ou élément qui permettent de juger la performance
d'une entreprise. Ici le terme performances sont abordées en termes de
croissance, comprise comme l'aptitude de l'entreprise à augmenter son
volume d'activité. Les Indicateurs utilisés pour analyser cette
croissance sont le chiffre d'affaire, la valeur ajoutée, la production
de l'exercice. Ils sont étudiés et interprétés en
corrélation avec le potentiel humain. Le total du bilan,
l'investissement et avec d'autres paramètres concernant
l'environnement.
L'analyse des performances concerne aussi les Indicateurs
portant sur les résultats de l'entreprise, exprimé par les
indicateur traditionnels (résultat d'exploitation, résultat
courant, résultant de l'exercice, le résultat financiers,
résultat exceptionnels,...) et par les indicateurs privilégiant
les critère monétaires d'appréciation (les indicateurs de
cash-flow). L'approche analytique des performances est développée
avec l'étude des aspects concernant la rentabilité de
l'entreprise sous ses acceptions économiques, commerciales et
financières.
7 Armand DAYAN : Manuel de Gestion Vol2
Ellipses édition SA 2004 paris cedex p97
I.1. ANALYSE DES INDICATEURS D'ACTIVITE
Les indicateurs d'activité permettent de connaître
la valeur intrinsèque de l'activité d'une entreprise portant sur
les aspects industriels et commerciaux.
I.1.1. ANALYSE DE LA PRODUCTION DE L'EXERCICE
La production de l'exercice concerne les entreprises
industrielles de transformations et représente la totalité des
biens et services produits au cours d'un exercice. C'est l'expression de
l'activité globale de l'entreprise. C'est indicateur s'obtient par
l'addition des éléments suivant :
- La production vendue (Qv)
- La production stockée (Qs)
- La production immobilisée (Q1)
Qc = Qv +/- Qs + Q1
La production vendue comprend tous les produits les travaux et
les services facturés évalués en prix de vente. Elle est
une composante de l'exploitation qu'à la vocation d'obtenir des
ressources Financières à l'entreprise. Il s'agit du CA des
activités industrielles.
La production stockée (Qs) est la variation des stocks,
d'encours et de produits finis (stockage ou déstockage) valorisé
en coût de production.
Qs = SF- Si Ou : SF = stock Final d'encours et produits Finis
SI = stock Initial d'encours et produit Finis
L'Ecart négatif (déstockage de production)
signifie une augmentation des ventes, qui ont partiellement porté sur
des éléments produits au cours d'un exercice
précèdent et qui se trouvaient en stock en début de
période. En d'autre terme, la société a vendu plus qu'elle
n'a produit sur l'exercices. Un écart positif (production
stockée) signifie une augmentation du stock Final et augment la valeur
de la production de l'exercices en cours. En d'autre, la société
a stockée une partie de sa production au cours de l'exercice.
L'accroissement de la production stockée peut signifier
des dysfonctionnements d'exploitation liés à une mévente
ou une gestion déficitaire des stocks. Mais, elle peut aussi bien
être l'effet d'une augmentation des coüts
(d'où une valorisation plus élevée a
d'une situation conjoncturelle de sur stockage en vue d'une croissance
prévue des ventes.
La production immobilisée représente la
production des immobilisations, réalisée, par l'entreprise pour
elle-même exprimé en coût de production. Cette production
immobilisée n'est donc pas destinée à être vendue
contrairement à la production stockée.
La production de l'exercice et donc un indicateur qui permet
une appréciation globale de l'activité de l'entreprise.
Dans les analyses plus fine il faut tenir compte du
caractère hétérogène de la valorisation de ses
composantes (la production vendue est l'exprimée en prix de vente et la
production stockée et immobilisée est exprimée en
coût de production stockée est immobilisée est
exprimée en coût de production).
La notion de production se rapporte aux produits
fabriqués dans l'entreprise, c'est à dire provenant d'une
activité industrielle de transformation et aux activités des
services. On retient pour son évaluation de la valeur détour des
biens et services produits au cours de l'exercice qu'ils aient
été rendus, stockés ou utilisé par l'entreprise
pour elle-même.
De ce fait, la production est consisté comme un
meilleur indicateur de l'activité des l'entreprise industrielle (ou de
services) que le chiffre d'affaire. On constate toute fois dans la pratique des
la plus port des entreprises, sauf celle à cycle long, la production
vendue représente sauvent la quasi totalité de la production.
Les modalités de l'évaluation de la production
réduisent l'utilité de cet indicateur pour l'analyse de
l'activité d'une entreprise la production vendue y est retenue au prix
de marché alors que la production stockée et la production
immobilisée le sont au coût de production. Celui-ci n'inclut pas
les frais de structure et la marge bénéficiaire. Il est en
principe inférieur au prix de marche.8
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