b- Cointégration et validation des
hypothèses
ü Test de cointegration, modèle de long
terme et modèle à correction d'erreur
-Test de
cointegration
Dans notre étude, les séries n'étant pas
intégrés du même ordre, le test de cointegration de
Johansen s'impose. Les résultats se résument dans le tableau
suivant :
Tableau n°5 :
Résultats des tests de cointegration
|
Traces statistiques
|
Critical values
|
Rang de cointégration (r)
|
|
tcrois
|
351,0047
|
192,89
|
|
vte
|
225,6254
|
156,00
|
|
Lapd
|
160,2297
|
124,24
|
|
tinvp
|
101,0893
|
94,15
|
|
ouvc
|
71,6263
|
68,52
|
|
tdb
|
46,7976
|
47,21
|
|
servdett
|
23,5082
|
29,28
|
|
encdett
|
8,1244
|
15,41
|
|
encdett²
|
0,5949
|
3,76
|
Source : Nos propres investigations au
Bénin
Le rang de cointégration est égale à 5
>1. Les variables tcrois, vte, lapd, tinvp et ouvc sont
cointégrés, d'où la nécessité
d'écrire en plus du modèle de long terme un modèle de
court terme.
-Modèle de long
terme
Après les différentes estimations
l'équation de long terme se présente comme suit :
tcrois = 2,8267 -0,5642vte -0,0303lapd
- 0,1193tinvp - 1,7285ouvc
(1,74)* (0,66)
(-0,59) (1,80)* (0,70)
+6,1242tdb -0,0129servdett +0,1489encdett
-0,0154encdett²
(1,20) (-1,00)
(3,19) *** (-3,41) ***
NB : Les chiffres entre
parenthèses sont des statistiques de Student calculés
* significatif à 10%
** significatif à 5%
*** significatif à 1%
-Modèle à correction
d'erreur
Le modèle à correction d'ereur s'obtient en
introduisant dans l'équation (I), les différentiels (D) au niveau
des variables de retard tels que :
D(Xt ) = Xt -Xt-1
Xt-1 = variable retardée
Le modèle à correction d'erreur correspondant
à notre modèle s'établit comme suit :
D.tcroist = â0 +
â1D.vtet + â2D.lapdt
+ â3 D.tinvpt +â4
D.ouvct +
â5D.tdbt +
â6D.encdettt + â7
D.encdett²t +
â8servedettt +
â9tcroist-1 +
â10vtet-1 + â11lapd
t-1 + â12tinvp t-1 +
â13ouvc t-1 + â14tdb
t-1 +
â15servdett t-1 +
â16 encdettt-1 + â17
encdett² t-1 +ut
(II)
La validité du MCE est liée au signe du
coefficient d'erreur Â9 qui doit être négative et
significative c'est-à-dire différent de zéro. Les
élasticités de court terme sont représentées par
les coefficients â1, â2, â3,
â4, â5, â6 et
â7 tandis que celles de long terme sont dérivés
de : â9, â10, â11,
â12, â13, â14,
â15, â16, et
â17.
Le tableau ci-dessous rend compte de façon
synthétique du résultat de l'estimation du MCE, (le tableau
traduisant les résultats complets de cette estimation est disponible en
annexe).
Tableau n°6 :
Résultats des estimations du MCE
|
Variables
|
coefficients
|
tcalculés
|
pvalue
|
|
constante
|
5,905153**
|
2,20
|
0,044
|
|
D.vte
|
1,143617
|
1,16
|
0,264
|
|
D.lapd
|
-0,104440
|
-1,32
|
0,206
|
|
D.tinvp
|
0,009433
|
0,09
|
0,932
|
|
D.ouvc
|
-3,134803
|
-0,98
|
0,343
|
|
D.tdbt
|
7,095054
|
1,23
|
0,238
|
|
D.encdettt
|
0,051974
|
0,56
|
0,585
|
|
D.encdett²t
|
-0,000633
|
-0,78
|
0,449
|
|
servedettt
|
-0,022688
|
-1,50
|
0,155
|
|
tcroist-1
|
-0,940381***
|
-4,57
|
0,000
|
|
vtet-1
|
0,679884
|
0,62
|
0,548
|
|
lapd t-1
|
-0,168811**
|
-2,31
|
0,035
|
|
tinvp t-1
|
-0,250184**
|
-2,69
|
0,017
|
|
ouvc t-1
|
2,894864
|
0,71
|
0,486
|
|
tdb t-1
|
9,190106
|
1,28
|
0,219
|
|
servdett t-1
|
-0,038299**
|
-2,70
|
0,016
|
|
encdettt-1
|
0,233300***
|
3,44
|
0,004
|
|
encdett² t-1
|
-0,002423***
|
-3,63
|
0,002
|
Source : Nos propres investigations au
Bénin
NB:
* significatif à 10%
** significatif à 5%
*** significatif à 1%
R² =0,7148
R² ajusté= 0,3915
On rappelle qu'un coefficient est significatif ou
significativement différent de zéro lorsque la statistique
calculée (t-statistic) de student est supérieure à celle
tabulée au seuil á à n-k degré de liberté
(n= nombre d'observation, k = nombre de variables explicatives). Tout ceci est
confirmé par la probabilité critique qui doit être
inférieure à 5%.
Tableau n°7 : Matrice des
élasticités des variables
|
Variables
|
Elasticités de court terme
|
Elasticités de long terme
|
|
vtet-1
|
1,143617 (1,16)
|
0 ,723 (0,62)
|
|
lapd t-1
|
-0,104440 (-1,32)
|
-0,179** (-2,31)
|
|
tinvp t-1
|
0,009433 (0,09)
|
-0,266** (-2,69)
|
|
ouvc t-1
|
-3,134803 (-0,98)
|
3,078 (0,71)
|
|
tdb t-1
|
7,095054 (1,23)
|
9,773 (1,28)
|
|
servdett t-1
|
0,051974 (-1,50)
|
-0,041** (-2,70)
|
|
encdettt-1
|
-0,000633 (0,56)
|
0,248*** (3,44)
|
|
encdett² t-1
|
-0,022688 (-0,78)
|
0,003*** (-3,63)
|
Source : Nos propres investigations au
Bénin
NB : Les chiffres entre
parenthèses sont des statistiques de Student calculés
* significatif à 10%
** significatif à 5%
*** significatif à 1%
|
|
