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Analyse des variations de l'inflation et du taux de change en RDC, de 1983 à 2013.( Télécharger le fichier original )par Martial MULINZI LUSHUGUSHU ULPGL - Licence 2014 |
1.2.4.1.2. Les Banques CentralesElles interviennent massivement, mais de manière irrégulière sur le marché des changes. En opérant sur ce marché, la banque centrale remplit trois fonctions principales : La Banque Centrale exécute les ordres de sa clientèle : administration publique, les banques commerciales, les organismes internationaux, les banques étrangères,... Elle assure si non le contrôle, du moins la supervision du marché monétaire. Cette emprise est plus ou moins forte selon l'importance du contrôle exercé sur le marché et surtout l'importance des intervenants. Elle influence la stabilité et l'évolution du cours de change, pour des raisons de politiques économiques et monétaires internes, d'une part, et d'autre part pour respecter certains engagements internationaux. Le marché des changes interbancaires est indiscutablement le plus important et le plus liquide de tous les marchés financiers et non financiers50(*). 1.2.4.1.3. Les autres institutions financièresCes institutions comprennent les filiales financières ou bancaires des groupes industriels et des entreprises commerciales. A côté de ces filiales financières, les investisseurs institutionnels et les grandes fortunes privées sont aussi des acteurs de première importance, car les gérants de ces fonds mettent l'accent sur les placements à l'étranger pour diversifier les risques et améliorer les rendements destinés à se procurer des devises ou à couvrir un risque lié au change. 1.2.4.1.4. Les investisseurs institutionnelsIls sont les plus importants participants non bancaires du marché de change. Cet ensemble regroupe plusieurs catégories d'opérateurs : les caisses de retraite, les fonds de pension, les sociétés d'assurance, les fonds gérés pour le compte de tiers,... 1.2.4.1.5. La clientèle privéeElle n'intervient pas directement sur le marché des changes. Elle procède à des achats et à des ventes des devises en s'adressant aux banques qui ont une activité de teneur de marché ou en utilisant les services des courtiers. La clientèle privée regroupe trois catégories d'opérateurs : - Les opérateurs particuliers dont l'influence est tout à fait marginal, ils s'intéressent à la marge existante sur les différents marchés ; - Les entreprises industrielles et commerciales, souvent dénommées sociétés non financières. Elles confient leur crédibilité aux intermédiaires qui agissent à leurs noms mais pour le compte de ces institutions ; - Les institutions financières qui n'ont pas une présence permanente sur le marché monétaire ou qui ne disposent pas des fonds propres requis pour participer directement à ce marché. * 50 Y. SIMON, Op. Cit., P.54 |
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