CHAPITRE III : ETUDE EMPIRIQUE DES FACTEURS DETERMINANT
DU TAUX DE CHANGE D'EQUILIBRE EN RDC
Dans ce chapitre, il s'agira d'identifier et de montrer
l'incidence de différentes variables macroéconomiques sur la
détermination du taux de change d'équilibre en RDC, ceux-ci en
faisant la modélisation, l'estimation de paramètres et
l'interprétation de résultats, puis donner des recommandations en
termes de politiques économiques.
A. SPECIFICATION DU MODELE ET PRESENTATION DU MODELE
THEORIQUE
I. Spécification du modèle
La plupart d'auteurs qui ont menés les études
sur les déterminants de taux de change d'équilibre ont
utilisé des méthodes économétriques notamment
Edwards, Elbawi, Van Norden, Amano, Baffes, O'connell, et c. Certains ont
utilisé d'autres approches. Sur ce, il n'existe pas des théories
imposées face à la recherche mais une collection des
hypothèses qu'il faudrait vérifier et tester dans
l'étude.
II. Formalisation du modèle théorique
Les relations entre le taux de change d'équilibre et
certaines variables macroéconomiques ont fait l'objet de recherches
économétriques. Nous faisons référence au
modèle d'Edwards sur la détermination du taux de change
réel d'équilibre d'une douzaine des pays du monde de 1962
à 1984.
Pour le cas de la détermination du taux de change
d'équilibre en RDC, nous allons formuler le modèle empirique de
déterminants du taux de change d'équilibre en apportant quelques
modifications au modèle d'Edwards.
II.1. Modèle économique
C'est un modèle dans lequel les
phénomènes économiques est saisi par une variable
endogène et cette dernière est explicitée par les
variables exogènes qui sont les données.
40 ANDERSON SWEENEY W, statistique pour
l'économie et la gestion, 5e édition, Paris, 2010,
p.597-599
58
manière suivante:
TCE =f(PTN(tx de Xce),Pib/hab,TX INF,MM)
Cette équation s'explique par le fait que le taux de
change d'équilibre est fonction de progrès technique (taux de
croissance), le Pib par habitant, le taux d'inflation et la masse
monétaire.
II.2. Modèle empirique
Nous présumons que le modèle d'Edwards est mieux
placé pour expliquer la spécificité du taux de change
d'équilibre de la RDC. Ce qui nous oriente vers un modèle
beaucoup plus explicite pour valider les hypothèses de
l'étude.
Cependant, le modèle empirique de notre dissertation se
présente
comme suit:
LTCEt =a0 +a1LPTNt +a2LPib/habt
+a3LTx INFt +a4LMMt +åt
Où a0 est une constante et åt
la variable aléatoire du modèle
économétrique et de jusqu'à sont les
coefficients des variables explicatives.40
a1 a4
L'adoption des variables du modèle tient compte de
réalités économiques, politiques et financières
d'un pays. Pour ce qui nous concerne, nous transformons sous forme
logarithmique les variables pour répondre à quelques
préoccupations dont: les difficultés liées aux effets de
grandeur et par la suite la facilité d'interprétation des
élasticités entre les variables explicatives. Notre modèle
s'identifie à une relation de long terme avec:
L TCEt : Logarithme de taux de change
d'équilibre à l'année t LPTNt : Logarithme de
progrès techniques de l'année t
LAENt : Logarithme de produit intérieur brut par habitant
de l'année t
LTx INFt : Logarithme de taux d'inflation pour
l'année t
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LMMt
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41: Logarithme de la masse monétaire pour l'année
t
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