L'impact des investissements directs étrangers sur l'économie congolaise.

1.8. La modernisation du commerce international

Mundell R. A. est l'un des premiers à avoir étudier les investissements internationaux dans le cadre de la théorie de l'échange international^23(*). Les IDE apparaissent comme des substituts au commerce de marchandise, introduise une différence de technologique entre les pays. Les pays en développement a alors intérêt à exporter des minerais et à importer des machines.

B. Pour le pays investisseur

1. Sur la croissance et l'emploi

L. Fontagné et F. Toubal^24(*) distinguent deux effets :

a. Effets de substitution : l'IDE réplique l'activité domestique (IDE horizontal), il diminue la croissance et l'emploi dans le pays investisseur. Une baisse des salariés dans le pays investi incitera la FMN à substituer du travail étranger au travail domestique, la FMN élargissant son activité à l'étranger aux dépenses de l'activité domestique.

b. Effet revenu : permettant de compenser (en totalité ou non), l'impact négatif de l'effet substitution, l'implantation à l'étranger donne accès à des nouveaux marchés ou à des facteurs, et ceci aura tendance à augmenter les ventes de la FMN, y compris des unités localisées dans le pays de la maison mère

L'IDE sortant est enfin susceptible d'accroitre la volatilité de l'emploi dans les entreprises s'étant implantées à l'étranger. Les FMN peuvent en effet arbitrer entre leur différents implantations (locales et à l'étranger) et faire évoluer (plus facilement que les entreprises ne s'étant pas internationalisées leurs effectifs employés localement pour s'adapter aux chocs conjoncturels.

2. Inconvénients

Les IDE n'ont pas seulement des avantages, ils ont aussi des inconvénients :

2.1. Sur les recettes fiscales 

Les EMN profitent de la concurrence que le PED se livre pour imposer leurs désirs. Par simple jeu d'écriture comptable, la multinationale pourra transférer ses profits du pays à forte taxation vers le pays à taux de taxation moins élevé. La société mère peut par exemple élever le montant des factures payées par sa filiale pour l'expertise que cette dernière a en matière de management.

Les EMN ont également une plus grande capacité de procéder à des évasions fiscales en profitant parfois des faibles capacités des régies financières et du niveau de corruption des agents de ces services et de la classe politique du pays d'accueil.

2.2. Sur le marché des capitaux et la balance des paiements

Joseph Stiglitz^25(*) nous dit que la croissance économique est légèrement stimulée quand les capitaux entrent mais quand ils sortent ou quand le taux d'intérêt à payer pour le retenir devenait écrasant, les ravages dépassaient de très loin les éphémères bienfaits de la croissance économique.

C'est le cas de trésor américain qui était la cheville ouvrière de la politique économique internationale qui offrait à Wall Street de nouvelles possibilités de profit, mais exposait le pays en développement à d'énormes risques sans contrepartie.

La réalisation des IDE sur les exportations peut se traduire par l'entrée des ressources financières dans le pays. A court terme, lorsque les IDE implique une entrée de capitaux, la balance des paiements du pays se trouve améliorer. Mais, à long terme, le pays fera face au rapatriement intensif des profits, dividendes, redevances, etc.

* ²³ R. A. Mundell, «  international trade and factor mobility », American economic review, vol XLVII , no 3, juin 1957

* ²⁴ L. Fontagné et F. Toubal, Investissements directs étrangers et performances des entreprises, Rapport du conseil d'analyse économique, la Documentation Française, Paris, 2010

* ²⁵ J. Stiglitz , quand le capitalisme perd la tête, Norton, 2003