Les réformes du système financier international: quelle adaptabilité du système financier marocain?

2-2- Les méthodes et les instruments

Les méthodes et les instruments utilisés par les équipes du PESF, en particulier, l'analyse macroprudentielle, qui comprend notamment les tests de résistance et l'analyse de scénarios, conjuguée à l'amélioration des méthodes appliquées pour juger l'observation des normes et des codes, a servi à appuyer et à renforcer la cohérence et la qualité de l'analyse du PESF.

v L'analyse macroprudentielle^45(*) vise à mettre en évidence les liens entre les résultats macroéconomiques et la santé du secteur financier. Les indicateurs macroprudentiels regroupent les indicateurs macroprudentiels globaux de la santé des banques commerciales individuelles et autres institutions financières (le caractère adéquat du capital, les recettes et la solvabilité), et les indicateurs macroéconomiques associés à la santé du système financier (la volatilité des taux de change et des taux d'intérêt, par exemple). On a eu l'occasion de constater que les indicateurs microprudentiels globaux sont essentiellement des indicateurs soit immédiats, soit différés de la santé du secteur financier. En revanche, les variables macoréconomique peuvent révéler des déséquilibres propres à porter atteinte au système financier et elles ont tendance à être des indicateurs précurseurs. L'expérience montre que les crises financières surviennent généralement lorsque ces deux types d'indicateurs trahissent des facteurs de vulnérabilité, c'est-à-dire lorsque les institutions financières sont fragilisées et qu'elles se heurtent à des chocs macroéconomiques.

v Les tests de résistance et l'analyse de scénarios aident à déterminer les répercussions des chocs macroéconomiques, des changements structurels et des innovations du secteur financier sur la rentabilité et la solvabilité des institutions financières. Ils fournissent un cadre utile et souple en vue de l'identification et de l'analyse des facteurs de vulnérabilité du secteur financier. Dans le cadre du PESF, les types de tests et de modèles qui sont utilisés varient selon la structure et les caractéristiques du système financier du pays examiné et selon les données disponibles. Par exemple, un pays qui exporte principalement des produits de base serait éventuellement plus susceptible de pâtir de la fluctuation des prix et des recettes d'exportation. Dans ce cas de figure, il y aurait sans doute lieu de se concentrer davantage sur l'éventualité de chocs externes que sur d'autres types de chocs. En outre, dans un tel pays, on pourrait envisager d'élargir la portée du choc externe potentiel qui sert de point de départ à la réalisation d'un test de résistance. Par ailleurs, ces tests et les analyses de scénarios effectués en collaboration avec les autorités se sont avérés très utiles pour ce qui est d'aider les pays membres à construire leur capacité de gestion des risques et d'encourager les responsables à soumettre périodiquement leur système financier à des tests de résistance.

Les évaluations, faites dans le cadre du PESF, de l'observation et de l'application des normes et des codes pertinents servent à identifier d'éventuelles carences de la réglementation du secteur financier et des pratiques à l'appui de la transparence et, par extension, à mettre en lumière les besoins de réformes et de développement dans les divers domaines visés. En outre, l'examen des normes sert de guide l'évaluation de la stabilité générale du système financier et il aide les pays à mesurer la leur à l'aune de points de référence internationaux.

L'expérience acquise à ce jour confirme que l'évaluation des normes constitue une composante importante du PESF. La surveillance et le suivi de grande qualité des institutions et des marchés financiers revêtent une importance essentielle pour la stabilité des systèmes financiers qui sont intégrés aux marchés mondiaux et qui font face à toutes sortes d'innovations et de chocs d'ordre financier. De surcroît, l'évaluation des normes facilite l'identification et l'application des réformes réglementaires et opérationnelles nécessaires au développement progressif des systèmes financiers des pays et à leur intégration aux marchés financiers mondiaux.

En guise de conclusion, le PESF joue un rôle relativement effacé pour ce qui est de cerner les facteurs de vulnérabilité immédiate des systèmes financiers. Mais il ne peut pas protéger les pays contre toutes les crises financières. À long terme, le PESF peut réduire le survenue de crises en mettant à la disposition des autorités nationales un examen approfondi et objectif de leur secteur financier, en identifiant les faiblesses à un stade précoce et en suggérant en temps opportun des réformes efficaces.

* ⁴⁵ « Le programme du FMI et de la Banque mondiale relatif à l'évaluation du secteur financier » www.imf.org/external/np/vc/2001/022301f.htm#topr