Memoire Online - Analyse d'équilibre financier minimum au sein d'une entreprise public: cas de la SNEL ( Société Nationale d'ELectricité de la RDC )

Le bilan comptable que nous avons reçu auprès de la direction financière de SNEL ne prête pas à une analyse financière pertinente et sans biais. C'est pour cette raison, qu'il est important d'effectuer un travail préalable de restructuration des comptes avant de la soumettre à un quelconque diagnostic financier.

Certes, pour mener une étude objective, il faudrait au préalable connaitre l'environnement auquel évolue l'entreprise ; cela du point de vue économique et financier.

Depuis un certain temps, notre pays la République Démocratique du Congo est grevé d'un environnement économique inflationniste, c'est-à-dire, on constate une dépréciation de la monnaie nationale. A cet effet, nos entreprises en général subissent ses conséquences et SNEL en particulier.

Les tableaux de synthèse que nous avons reçu auprès de la Direction financière de SNEL ne tiennent pas compte d'inflation (donc présentes en Franc congolais courant). Dans ce cas, il sera difficile de comparer les chiffres des différentes années.

Par exemple, 1 Franc congolais de l'année 2004 n'est pas égal à 1 Franc congolais de l'année 2007, pour cause de perte du pouvoir d'achat.

C'est ainsi, qu'il est souhaitable de rendre négligeable les effets de l'inflation et les fluctuations courante du Franc Congolais, en convertissant les montants figurant dans les états comptables qui nous ont été fournis en dollar américain courant.

Le dollar américain (USD) est aussi une monnaie fluctuante, mais forte internationalement par rapport au Franc Congolais. Donc, c'est pour cette raison que nous l'avons choisi comme monnaie de référence. Le tableau ci-après nous permettra de modifier les montants des états financiers pour nous faciliter l'analyse. Cette opération se passera en deux phases.

* La première phase consiste à convertir les montants figurant dans les états financiers en dollars courant.

* La seconde phase consiste à ramener ces dollars courants en dollars constants afin d'établir une comparabilité de ces montants au courant de la période sous-étude.

ACTIF			Exercice 2009		Exercice 2008		Exercice 2007
	*Valeurs immobilisées*
20	Valeurs Incorporelles Immobilisées		3 916 221,34		2 265 603,54		30 103,40
21	Terrains		2 148 825,54		1 585 108,03		1 218 099,68
22	Immobilisations Corporelles		518 666 234,10		400 727 580,40		362 328 077,14
23	Immobilisations Corporelles en cours		251 633 610,22		224 208 409,21		34 255 784,84
22	Autres Valeurs Immobilisées		77 926 312,83		34 216 408,34		8 562 423,33
27	Disponibles sur Financement		0,00		12 324 649,11		15 708 584,54
	Total Valeurs Immobilisées		*854 291 204,02*		*675 327 758,63*		*422 103 072,92*
31	*Valeurs d'Exploitation*
	Total Valeurs d'Exploitation		*10 153 663,24*		*14 088 315,11*		*8 362 663,03*
	*Valeurs Réalisables*
40	Fournisseurs, Avances et Acomptes vérsés		24 013 953,34		14 371 905,67		19 814 869,89
41	Clients		265 502 967,62		331 345 504,85		293 422 921,44
42	Personnel		3 236 628,20		2 935 045,00		2 378 849,53
43	Etat		946 295,88		617 558,74		1 713 135,95
44	Associés et Propriétaires		0,00		3 397 061,53		3 229 655,59
46	Débiteurs Divers		1 715 348,61		6 040 512,98		2 868 350,64
47	Régularisation d'Actif		31 183 907,68		46 583 986,41		37 292 974,36
	Total Valeurs Réalisables		*326 599 101,33*		*405 291 575,18*		*360 720 757,40*
	*Valeurs disponibles*
56	Banques et Institutions Financières		15 786 060,89		9 603 970,58		10 792 649,02
57	Caisses		452 327,26		800 583,06		819 008,43
	Total Valeurs Disponibles		*16 238 388,15*		*10 404 553,65*		*11 611 657,45*
	TOTAL ACTIF		*1 207 282 356,75*		*1 105 112 202,57*		*802 798 150,80*
PASSIF		Exercice 2009		Exercice 2008		Exercice 2007
	*Situation Nette*
10	Capital (Fonds de Dotation)	1 410 551,00		1 907 076,35		2 098 011,99
12	Report à Nouveau	-367 272 482,45		-442 556 807,98		-462 397 746,32
13	Résultat Net	52 929 174,75		-53 998 555,11		-24 467 652,66
14	Plus Value de Réévaluation	600 559 067,86		494 524 383,51		449 464 801,57
	Total Situation Nette	*287 626 311,16*		*-123 903,23*		*-35 302 585,41*
	*Autres Capitaux à L&MT*
15	Subvention d'Equipement	865 250,83		1 012 395,37		1 166 550,60
16	Emprunts et Dettes à LT	305 646 316,76		250 784 139,25		60 229 835,87
17	Emprunts et Dettes à MT	42 897 374,36		40 674 165,30		37 246 605,80
18	Provisions pour Charges et Pertes	148 895 093,03		153 642 740,40		176 163 905,98
	Total Autres Capitaux à L&MT	*498 304 034,97*		*446 113 440,32*		*274 806 898,25*
	*Dettes à Court Terme*
40	Fournisseurs	104 072 194,09		93 123 977,14		84 971 574,62
41	Clients, Avances et acomptes reçus	304 993,44		357 010,68		326 872,70
42	Personnel	5 752 500,25		2 108 663,63		9 692 538,69
43	Etat	71 127 214,83		71 174 105,95		66 917 708,21
46	Créditeurs Divers	232 174 770,75		264 850 510,92		217 431 733,24
47	Régularisation de Passif	6 116 066,38		226 587 286,27		182 971 619,02
50	Emprunt et Dettes à Moins d'un an	917 749,29		322 282,90		221 131,28
56	Banques (Découverts)	886 521,61		598 827,98		760 660,20
	Total Dettes à Court Terme	*421 352 010,61*		*659 122 665,48*		*563 293 837,96*
	TOTAL PASSIF	*1 207 282 356,75*		*1 105 112 202,57*		*802 798 150,80*

N° Cptes	Intitulés des comptes	Exercice 2009		Exercice 2008		Exercice 2007
N° Cptes	Intitulés des comptes	Débit	Crédit	Débit	Crédit	Débit	Crédit
71	Production Vendue		291 779 328,22		265 192 046,57		241 651 415,32
61	Matières et Fournitures Cons.	30 542 470,73		26 345 894,38		24 556 174,56
62	Transport consommé	12 752 637,57		12 938 307,48		12 304 731,67
63	Autre service consommé	26 415 501,81		22 643 970,66		16 132 669,68
81	*valeur ajoutée*		*222 068 718,12*		*203 263 874,05*		*188 657 839,40*
81	valeur ajoutée		222 068 718,12		203 263 874,05		188 657 839,40
74	produit & perte diverse		189 265 699,60		18 239 236,17		34 091 679,70
76	subvention d'exploitation		395 749,24		173 469,20		37 710,37
77	inter.& produit fini		1 083 131,40		1 788 479,69		1 977 993,60
64	charge & PD	175 671 320,56		107 757 224,62		56 399 108,46
65	charge du personnel	73 119 676,79		63 893 527,36		69 178 257,38
66	impôt & taxe	3 064 862,23		1 594 977,45		9 231 247,15
67	intérêt payé	1 734 027,80		1 996 576,40		1 917 010,17
82	*Résultat brut* *d'exploitation*		*159 223 410,98*		*48 222 753,28*		*88 039 599,90*
82	Résultat brut d'exploitation		159 223 410,98		48 222 753,28		88 039 599,90
78	Reprise sur l'ammor&provision		309 080 719,89		414 859 750,52		444 682 521,57
68	Dotation aux ammort	380 088 839,61		516 795 665,68		556 912 015,33
83	*Résultat nette* *d'exploitation*		*88 215 291,25*		*-53 713 161,88*		*-24 189 893,86*
85	*Résultat avant impôt*		*88 215 291,25*		*-53 713 161,88*		*-24 189 893,86*
86	impôt sur résultat	35 286 116,50		285 393,23		277 758,80
87	*Résultat affectée*		*52 929 174,75*		*-53 998 555,11*		*-24 467 652,66*

Source : Elaboré par nous même sur base du Tableau n°2 et Tableau n°3 b. Conversion des dollars courants en dollars constants

A cette deuxième phase, mous divisions chaque montant par l'indice correspondant.

ACTIF				Exercice 2009		Exercice 2008		Exercice 2007
	*Valeurs immobilisées*
20	Valeurs Incorporelles Immobilisées			5 824 872,19		2 492 434,76		30 103,40
21	Terrains			3 196 099,78		1 743 808,34		1 218 099,68
22	Immobilisations Corporelles			771 448 869,43		440 848 247,83		362 328 077,14
23	Immobilisations Corporelles en cours			374 272 415,19		246 656 055,59		34 255 784,84
22	Autres Valeurs Immobilisées			115 905 300,90		37 642 139,95		8 562 423,33
27	Disponibles sur Financement			0,00		13 558 587,51		15 708 584,54
	Total Valeurs Immobilisées			*1 270 647 557,48*		*742 941 273,98*		*422 103 072,92*
31	*Valeurs d'Exploitation*
	Total Valeurs d'Exploitation			*15 102 259,44*		*15 498 830,96*		*8 362 663,03*
	*Valeurs Réalisables*
40	Fournisseurs, Avances et Acomptes versés			35 717 646,40		15 810 814,48		19 814 869,89
41	Clients			394 901 288,60		364 519 669,68		293 422 921,44
42	Personnel			4 814 065,40		3 228 900,40		2 378 849,53
43	Etat			1 407 492,60		679 388,45		1 713 135,95
44	Associés et Propriétaires			0,00		3 737 173,83		3 229 655,59
46	Débiteurs Divers			2 551 358,97		6 645 286,46		2 868 350,64
47	Régularisation d'Actif			46 382 025,16		51 247 954,45		37 292 974,36
	Total Valeurs Réalisables			*485 773 877,14*		*445 869 187,74*		*360 720 757,40*
	*Valeurs disponibles*
56	Banques et Institutions Financières			23 479 721,69		10 565 515,85		10 792 649,02
57	Caisses			672 778,24		880 737,08		819 008,43
	Total Valeurs Disponibles			*24 152 499,93*		*11 446 252,94*		*11 611 657,45*
	TOTAL ACTIF			*1 795 676 193,98*		*1 215 755 545,62*		*802 798 150,80*
PASSIF			Exercice 2009		Exercice 2008		Exercice 2007
		*Situation Nette*
10		Capital (Fonds de Dotation)	2 098 011,99		2 098 011,99		2 098 011,99
12		Report à Nouveau	-546 270 265,41		-486 865 399,10		-462 397 746,32
13		Résultat Net	78 725 294,49		-59 404 866,47		-24 467 652,66
14		Plus Value de Réévaluation	893 253 856,65		544 035 945,22		449 464 801,57
		Total Situation Nette	*427 806 897,72*		*-136 308,37*		*-35 302 585,41*
		*Autres Capitaux à L&MT*
15		Subvention d'Equipement	1 286 948,58		1 113 755,94		1 166 550,60
16		Emprunts et Dettes à LT	454 609 322,92		275 892 535,92		60 229 835,87
17		Emprunts et Dettes à MT	63 804 290,26		44 746 444,68		37 246 605,80
18		Provisions pour Charges et Pertes	221 462 172,84		169 025 383,36		176 163 905,98
		Total Autres Capitaux à L&MT	*741 162 734,60*		*490 778 119,90*		*274 806 898,25*
		*Dettes à Court Terme*
40		Fournisseurs	154 793 914,06		102 447 508,38		84 971 574,62
41		Clients, Avances et acomptes reçus	453 638,25		392 754,43		326 872,70
42		Personnel	8 556 099,32		2 319 782,10		9 692 538,69
43		Etat	105 792 522,93		78 300 025,84		66 917 708,21
46		Créditeurs Divers	345 329 910,89		291 367 226,48		217 431 733,24
47		Régularisation de Passif	9 096 856,86		249 273 104,77		182 971 619,02
50		Emprunt et Dettes à Moins d'un an	1 365 033,24		354 549,72		221 131,28
56		Banques (Découverts)	1 318 586,11		658 782,37		760 660,20
		Total Dettes à Court Terme	*626 706 561,66*		*725 113 734,09*		*563 293 837,96*
		TOTAL PASSIF	*1 795 676 193,98*		*1 215 755 545,62*		*802 798 150,80*

Tableau n° 7 : Tableau de formation du resultat de la S.N.EL en Dollars Constant

N° Cptes	Intitulés des comptes	Exercice 2009		Exercice 2008		Exercice 2007
N° Cptes	Intitulés des comptes	Débit	Crédit	Débit	Crédit	Débit	Crédit
71	Production Vendue		433 983 972,90		291 742 956,53		241 651 415,32
61	Matières et Fournitures Cons.	45 427 970,75		28 983 633,63		24 556 174,56
62	Transport consommé	18 967 897,25		14 233 685,09		12 304 731,67
63	Autre service consommé	39 289 638,82		24 911 074,95		16 132 669,68
81	*valeur ajoutée*		*330 298 466,08*		*223 614 562,87*		*188 657 839,40*
81	valeur ajoutée		330 298 466,08		223 614 562,87		188 657 839,40
74	produit & perte diverse		281 508 223,16		20 065 340,40		34 091 679,70
76	subvention d'exploitation		588 625,76		190 836,86		37 710,37
77	inter.& produit fini		1 611 017,71		1 967 541,48		1 977 993,60
64	charge & PD	261 288 344,46		118 545 830,11		56 399 108,46
65	charge du personnel	108 756 052,13		70 290 518,95		69 178 257,38
66	impôt & taxe	4 558 585,75		1 754 665,88		9 231 247,15
67	intérêt payé	2 579 141,84		2 196 472,74		1 917 010,17
82	*Résultat brut* *d'exploitation*		*236 824 208,53*		*53 050 793,93*		*88 039 599,90*
82	Résultat brut d'exploitation		236 824 208,53		53 050 793,93		88 039 599,90
78	Reprise sur l'amort&prov.		459 717 552,92		456 395 324,54		444 682 521,57
68	Dotation aux ammort	565 332 937,30		568 537 018,27		556 912 015,33
83	*Résultat nette* *d'exploitation*		*131 208 824,15*		*-59 090 899,80*		*-24 189 893,86*
85	*Résultat avant impôt*		*131 208 824,15*		*-59 090 899,80*		*-24 189 893,86*
86	impôt sur résultat	52 483 529,66		313 966,67		277 758,80
87	*Résultat affectée*		*78 725 294,49*		*-59 404 866,47*		*-24 467 652,66*

Analyse d'équilibre financier minimum au sein d'une entreprise public: cas de la SNEL ( Société Nationale d'ELectricité de la RDC )

1.3 Travaux préliminaires

1.3.1 Prise en compte de l'inflation