Section 4 : Analyse financière par les ratios
Un ratio est un rapport entre deux grandeurs significatives.
Il permet de prendre conscience des problèmes de l'entreprise. Il est
donc nécessaire pour le chef d'entreprise de faire ou de faire effectuer
une analyse financière régulièrement pour
déterminer et contrôler les « clignotants ».
Ce contrôle s'effectue par comparaison des ratios de l'entreprise et des
ratios dits standards.
II existe différents types de ratios : les ratios
d'indépendance, d'autonomie(ou de solvabilité financière),
les ratios de structures financières (liquidité
général, liquidité immédiate et liquidité
réduite), les ratios d'activité et de rentabilité.
Pour notre étude nous présenterons les ratios
les plus significatifs
4.1
Les ratios de structure financière
Ces ratios mettent en rapport les données du bilan
fonctionnel afin d'apprécier les équilibres financiers. Ils
permettent de porter un jugement sur la manière dont l'entreprise
finance ses emplois stables, son Besoin en Fonds de Roulement
d'Exploitation(BFRE).
4.1.1 Les ratios de couverture des emplois stables
Ce ratio mesure la couverture des emplois par des ressources
stables.
Ratio de Couverture des emplois stables = Ressources
stables/Emplois stables
4.1.2 Le ratio de solvabilité
générale
« Le ratio de solvabilité mesure la
capacité de l'entreprise à payer l'ensemble de ses dettes en
utilisant ses actifs. II doit être supérieur à
1 ». (B.grandguillot ,2007 :134
Solvabilité Générale = Total actif
/ ((dettes à plus d'un an) + (Dettes à moins d'un
an))
4.1.3 Le ratio d'Indépendance Financière
globale
Il mesure le degré d'endettement de l'entreprise. Ce
ratio doit être normalement supérieur à 50 %
Indépendance Financière Globale = Fonds
Propres/Total Passif
4.1.4 Les ratio de liquidité
Les ratios de liquidité ont pour rôle d'informer
les dirigeants d'une entité que les actifs liquides dont elle dispose
sont suffisants pour couvrir ses besoins de trésorerie. Plus un ratio de
liquidité n'est élevé, plus le risque est faible que
l'entreprise rencontre un problème de liquidité dans un futur
proche. Les principaux ratios de liquidité sont :
- Liquidité générale = Actif
circulant / dettes à court terme
- Liquidité réduite = Actif Circulant
(hors stock) / dettes à CT
- Liquidité immédiate =
Disponibilité / dettes financières à CT
4.2
Les ratios d'activité
4.2.1 Les ratios de rotation
- Délai de rotation de
stocks :
Les ratios de rotation permettent d'apprécier la
gestion des stocks. IIs mesurent le délai d'écoulement des
stocks.
Délai rotation marchandises = Stocks moyens
de marchandises x 360 jours
Cout annuel
Délai de rotation Produits Finis = Stocks
moyens de Produits Finis x 360 Jours
Production
Une augmentation de ces délais peut être le signe de
difficulté de vente (pour les stocks de produits finis ou de
marchandises) ou de mauvaise gestion des stocks (pour les stocks de
matières premières).
- Délai de rotation des créances
clients
Il mesure la durée moyenne en jours du crédit
consenti par l'entreprise à ses clients.
Délai de rotation Clients = Clients +Effet
escomptés non échus x 360 Jours
Chiffres d'affaires
TTC
Une augmentation de délai montre que l'entreprise accorde,
volontairement ou involontairement, des délais de paiement de plus en
plus longs, ce qui implique un surcout pour elle.
- Délai de rotation des dettes
fournisseurs
II mesure la durée moyenne en jours du crédit
obtenu par l'entreprise de la part de ses fournisseurs.
Délai de rotation Fournisseurs =
Fournisseurs x 360 Jours
Achats et Services extérieurs TTC
Une augmentation de ce délai montre que l'entreprise
obtient des délais de paiement plus longs de la part de ses
fournisseurs. Le délai de rotation des dettes fournisseurs doit
être supérieur au délai de rotation des clients.
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