Chapitre I. Processus du choix d'investissement
Tableau N°1 : Les FNT peuvent donc
être calculés à l'aide d'un tableau correspondant à
la durée de vie du projet.
P1 P2 Pn
Chiffre d'affaires prévisionnel
|
|
|
|
|
- charges supplémentaires
|
|
|
|
|
- dotations aux amortissements
|
|
|
|
|
=Résultat avant impôt
|
|
|
|
|
-IS
|
|
|
|
|
Résultat net
|
|
|
|
|
+ dotations aux amortissements
|
|
|
|
|
=Flux nets de trésorerie.
|
|
Source : Le plan de financement I du PCG,
DOG OGIEN ; maxi fiche de gestion financière d'entreprise ; DUNOD, paris
2008, pages 56
Remarque :
? Les FNT sont calculés avant frais financiers et
après impôt afin d'apprécier la rentabilité du
projet sans tenir compte du mode de financement choisi.
? Dans le cas d'un investissement de remplacement, il faut
raisonner en termes de FNT différentiel ; celui obtenu par la
différence entre FNT avec le projet et le FNT sans le projet.
C) La durée de vie du projet
d'investissement
La rentabilité d'un projet d'investissement doit
être appréciée sur sa durée de vie
économique, c'est-à-dire la période pendant laquelle
durera l'exploitation dans des conditions économiques favorables.
L'horizon prévisionnel correspond
généralement à la durée d'amortissement du
matériel, toutefois, dans le cas de projet à durée de vie
très longue, une valeur résiduelle est adoptée en fin de
l'horizon prévisionnel.
D) La valeur résiduelle
La valeur résiduelle correspond à la valeur de
cession du bien objet d'investissement, à la fin de sa durée de
vie économique.
Amadou Aboubacar Dalhatou 5éme Année
ingénierie financière 2015-2016 16
Choix d'investissement et modes de financement des
entreprises : cas du groupe Barka
| 
