Annexe N°1 : Organigramme de l'entreprise
Source : élaboré par nous-même en fonction
des informations reçues du groupe BARKA
1.2 Approche méthodologique et Présentations
des données
A) Approche méthodologique
Le terme méthodologie sert à désigner
l'ensemble des méthodes et techniques à utiliser soit pour
rassembler les données, soit pour traiter les résultats des
investigations.
La méthode étant l'ensemble des règles et
des principes qui conduisent à la connaissance objective ; les
techniques apparaissent comme des outils de recherche mis en oeuvre en fonction
d'une stratégie générale définie au
préalable.
a) Les Méthodes
Pour réaliser ce travail, deux méthodes ont
été utilisées : la méthode historique et la
méthode analytique.
La méthode historique nous a été utile en
voulant comprendre l'historique des PME dans le secteur de génie civil
dans son ensemble, et plus particulièrement celle du GROUPE BARKA
La méthode analytique qui nous permet d'analyser les
donnes concrètes en vue d'une explication et d'établir un rapport
entre les différents donnés disponibles et la situation de
l'entreprise elle-même.
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ingénierie financière 2015-2016 46
Choix d'investissement et modes de financement des
entreprises : cas du groupe Barka
« Cas du groupe Barka »
b) Les Techniques de Collecte des
données
Nous avons choisi d'utiliser deux techniques pour collecter les
données, à savoir la technique documentaire et celle de
questionnement.
La technique documentaire a consisté à consulter
des ouvrages, rapports revues et sites internet en rapport avec le
présent travail.
La technique de questionnement consiste : au cours de cette
étude, nous avons récolté des informations en envoyant un
questionnaire aux responsables du groupe Barka relativement à notre
travail.
Après la collecte des données, nous sommes
passés au traitement et reclassement de documents comptables, notamment
le tableau de flux net de trésorerie.
Après avoir recueilli les informations comptable, nous
avons procède à des classements des données comptables qui
consistent à opérer des calculs sur certains postes du bilan ou
à réintégrer des éléments hors bilan, pour
donner l'image la plus représentative de la réalité
économique. Cela nous a permis de présenter le tableau de flux
net de trésorerie en distinguant par leurs valeurs liquides et leurs
intérêts pratiques.
B) Présentation des données
A partir des données financières (2014-2015) de
groupe BARKA, nous établissons un tableau de flux net de
trésorerie de liquidité et actualisé.
Ici il est question d'examiner les différents
critères scientifiques (TMR, TRI, VAN, DRCI, IP) afin de permettre une
analyse minutieuse de la rentabilité des investissements du groupe
BARKA.
Nous allons évaluer les investissements en tenant
compte de l'actualisation des flux nets de trésorerie, de l'impôt,
de l'amortissement des machines de transport et des charges
financières.
Il faudra donc actualiser les flux
générés chaque année parce que, l'on ne peut
comparer des sommes à percevoir dans l'avenir de la même
manière, l'actualisation permet d'amener les
Amadou Aboubacar Dalhatou 5éme Année
ingénierie financière 2015-2016 47
Choix d'investissement et modes de financement des
entreprises : cas du groupe Barka
« Cas du groupe Barka »
Sommes à percevoir dans l'avenir à leur valeur
actuelle en les multipliant par un facteur d'actualisation donné par (1
+ ??)-??ou par 1
(1+??)fl, i étant le taux d'actualisation
(coût de capital) et n le nombre d'années de survenances
des flux. La préoccupation majeure est de déterminer le taux
d'actualisation qui doit refléter le coût du capital investi : ce
taux représente, le rendement que pouvait générer le
capital s'il est investi ailleurs. Et donc c'est le taux en dessous duquel on
n'a pas intérêt à investir.
D'où, conformément au taux d'actualisation de 10%
généralement retenue par la banque mondiale dans
l'évaluation économique et financière des projets, 5% sera
ici retenu comme la rentabilité entendue de nos investissements. Le
tableau ci-après va conduire nos analyses. Tableau N°3
: extrait d'état financier
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Eléments
|
Montant(FCFA)
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|
Chiffre d'affaire annuel
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50
|
000
|
000
|
|
Charges annuel
|
14
|
000
|
000
|
|
amortissement
|
20
|
000
|
000
|
|
Impôt (30%)
|
10
|
800
|
000
|
|
Investissement(I0)
|
100 000 000
|
|
Taux d'actualisation retenu(%)
|
5
|
|
Source : informations reçues de la comptabilité du
groupe BARKA (2014-2015)
Tableau N°4 : Présentation des
coûts d'investissement, recettes d'exploitation, charges d'exploitation
et calcul du Flux Net de Liquidité.
|
2015 2016 2017 2018 2019 2020
|
|
CHIFFRE D'AFFAIRE
|
50 000 000
|
50000000
|
50 000 000
|
50000000
|
50000000
|
50000000
|
|
-charges
annuelles
|
14 000 000
|
14000000
|
14000000
|
14000000
|
14000000
|
14000000
|
|
Résultat avant impôts
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
|
impôts
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
|
Résultat net
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
|
Dotations aux amortissements
|
20 000 000
|
20000000
|
20000000
|
20000000
|
20000000
|
20000000
|
|
Flux net de
trésorerie
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
Amadou Aboubacar Dalhatou 5éme Année
ingénierie financière 2015-2016 48
Choix d'investissement et modes de financement des
entreprises : cas du groupe Barka
« Cas du groupe Barka »
Source : calcul effectué par
nous-même sur la base des informations reçues de groupe BARKA
Ce tableau permet juste de calculer le FNL moyen non
actualisé. Le FNL moyen est constant pour toute la période. Comme
les flux nets de liquidité sont constants tout au long de la
période (6ans pour les camions).
Tableau N°5 : Présentation des
coûts d'investissement, recettes d'exploitation, charges d'exploitation
et calcul de flux net actualisés.
|
2015 2016 2017 2018 2019 2020
|
|
CHIFFRE D'AFFAIRE
|
50 000 000
|
50000000
|
50 000 000
|
50000000
|
50000000
|
50000000
|
|
-charges annuelles
|
14 000 000
|
14000000
|
14000000
|
14000000
|
14000000
|
14000000
|
|
Résultat avant impôts
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
36 000 000
|
|
impôts
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
10 800 000
|
|
Résultat net
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
25 200 000
|
|
Dotations aux amortissements
|
20 000 000
|
20000000
|
20000000
|
20000000
|
20000000
|
20000000
|
|
Flux net de trésorerie
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
45 200 000
|
|
TAUX (5%)
|
1/ (1+0,05)
|
1/ (1+0,05)2
|
0,8638
|
0,8227
|
0,7835
|
0,7462
|
|
Flux net actualisés
|
43047619,05
|
40997732,43
|
39045459,45
|
37186151,86
|
35415382,72
|
33728935,93
|
Source : calcul effectué par
nous-même en fonction des informations reçues de groupe BARKA
(2014-2015)
Ce tableau permet juste de calculer le FNL moyen
actualisé. Le FNL moyen est constant pour toute la période. Comme
les flux nets de liquidité sont constants tout au long de la
période (6 ans pour les machines).
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