1.2. Causes et effets de l'inflation :
1.2.1 Causes de l'inflation
o Inflation par les coûts
D'après cette catégorie d'explication, les prix
augmentent parce que les coûts de production des biens augmentent
eux-mêmes. Les augmentations de certains coûts de production
touchent tous les secteurs, et cela pourrait expliquer pourquoi tous les prix
augmentent à la fois : c'est le cas pour les augmentations des salaires,
du taux d'intérêt ou de certaines matières premières
que tous les secteurs utilisent, comme l'énergie.Cette approche indique
que, dans certains cas, l'inflation perdure même en situation de
récession ou de sous-utilisassions des capacités de production ou
en situation de demande défaillante.
o Inflation par la demande :
D'après Goux(1998), on parle d'inflation par la
demandelorsque, globalement la demande des produits excède durablement
l'offre des produits. Autrement dit l'inflation par la demande est une
explication de la hausse des prix par un excès de la demande globale sur
l'offre globale (l'ensemble des biens disponibles, évalués aux
prix courants) ; l'égalité entre valeur des ventes et valeur des
achats est cependant une propriété des échanges (c'est une
contrainte). Les quantités de biens et la dépense globale
étant données, seules les modifications des prix peuvent assurer
la réalisation de la contrainte Offre = Demande. L'ensemble des prix
s'élèvera, dans des proportions variables. Il y a une tendance
à la hausse des prix.
o Inflation importée :
La hausse des coûts des importations et l'augmentation
de la liquidité sont des facteurs essentiels pour expliquer le
développement de l'inflation. Le fondement de ce raisonnement est que la
hausse des prix extérieurs se répercute immédiatement sur
les prix nationaux à travers le taux de change. Les prix des biens
importés dépendent à la fois des prix extérieurs et
du taux de change. Les changements de parité constituent le canal par
lequel l'ouverture sur le reste du monde agit sur le niveau
général des prix. Selon les régimes de changes, on a des
causes différentes de l'inflation. En régime de change fixe, la
parité des taux d'inflation entre les différents pays est faible,
par contre en régime de change flexible, l'objectif de stabilité
peut être ainsi obtenu par une dépréciation
monétaire.
1.2.2 Effets de l'inflation
Ø Effets néfastes de
l'inflation
- Elle perturbe la répartition macroéconomique
des revenus. Tous les agents économiques n'ont pas la capacité de
faire évoluer leurs revenus à la même vitesse que
l'inflation. L'inflation est favorable aux emprunteurs et aux titulaires de
revenus flexibles, mais elle pénalise les créanciers, les
épargnants, et les titulaires de revenus indexables. Dans ce cas
l'égalité entre l'épargne et l'investissement, se trouve
ainsi remis en cause.
- L'inflation rend l'avenir plus incertain. En rendant
incertaine l'évolution des valeurs nominales des revenus et des prix,
l'inflation complique les prévisions économiques et rend la
croissance économique plus chaotique. Des taux d'inflation
élevés faussent les calculs économiques tout en brouillant
les signaux donnés par les indices de prix relatifs, c'est à dire
par le marché.
- Une inflation nationale plus forte qu'à
l'étranger, réduit la compétitivité des
entreprisesnationales. Elle conduit à procéder à
des réajustements monétaires.
- L'inflation conduit à une croissance
économique déséquilibrée tout en provoquant la
stagflation, situation où coexistent à la fois l'inflation et le
chômage.
Ø Les effets bénéfiques de
l'inflation
L'inflation contribue à l'augmentation des revenus
nominaux distribués, mais aussi à la croissance pour plusieurs
raisons :
- Elle apporte une grande contribution à
l'allégement des dettes des agents économiques car elle diminue
le coût réel de l'endettement en fonction de la différence
entre le niveau des taux d'intérêt nominaux et le niveau
général des prix. Ainsi les ménages et les entreprises ont
longtemps bénéficié des taux d'intérêts
réels faibles, voire même négatifs dus à
l'accroissement du taux d'inflation. Ce qui a pu les pousser à recourir
davantage aux crédits à la consommation et à
l'investissement pour financer leurs achats.
- Elle améliore également la rentabilité
financière des entreprises. En période d'inflation, les
entreprises sont incitées à recourir au financement externe tant
que leurs taux de rentabilités internes sont supérieurs au taux
d'intérêt des capitaux empruntés (condition primordiale de
tout investissement). Une telle situation permet d'accroitre la
rentabilité de leurs fonds propres (effet de levier). De là,
elles peuvent ainsi lever des fonds bancaires (par emprunt) et les utiliser
pour aller sur les marchés financiers. Les entreprises se trouvent
stimulées par les perspectives de gains et incitées à
investir.
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