L'efficience des marchés financiers: Cas du MATIF

ANNEXE

RESULTATS DES TESTS ET CONCLUSIONS

A la date du 02/01/99 :

(2.6) P C - F . e ^-r(T-t) + K e ^-r.t

P 22166 - 5254 . e^{-0,0427(88-12)} + 5250 . e ^-0,0427(12)

P 22166 - 204,700 + 3145,045

P 25106,345 (la relation est violée)

(2.7) P C - F . e^-r(T-t) + K

P 22166 - 5254 .e ^{-0,0427 (88-12)} + 5250

P 22166 - 5254 (0,039) + 5250

P 22166 - 204,700 + 5250

P 27211,3 (la relation est vérifiée)

(2.8) P E - F . e ^-rt

P 5250 -5254 . e ^{-0,0427. 12}

P 5250 - 5254 (0,599)

P3147,44 (la relation est vérifiée)

(2.9) C -E - F . e ^{-r . t}

C -5250 - 5254 . e ^{-0,0427. 12}

C -5250 - 5254 (0,599)

C -8397,146 (la relation est violée) du fait que nous sommes en volumes de transaction

(2.10) P C - F . e^-r(T-t) + K . e^{-r . t}

P 22166 - 204,700 + 3145,045 C 0

P 25106,345 et P 3147,44

P 28253,785 (la relation est violée)

(2.11) P 27211,3 et C -8397,146 (la relation est violée)

A la date du 07/02/99 :

(2.6) P C - F . e^-r(T-t) + K . e^{-r . t}

P 13896 - 9343 . e^{-0,0427(83 - 12)} + 5250 . e^{-0,0427 . 12}

P 13896 - 9343 (0,049) + 5250 (0,6)

P 13896 - 457,807 + 3150

P 16588,193 (la relation est violée)

(2.7) P C - F . e^{-r(T - t)} + K

P 13896 - 9343 . e^{-0,0427(83 - 12)} + 5250

P 13896 - 457,807 + 5250

P 18688,193 (la relation est vérifiée)

(2.8) P E - F . e^-r.t

P 5250 - 9343 . e^{-0,0427 . 12}

P 5250 - 9343 (0,6)

P 5250 - 5596,99

P -346,99 (la relation est violée) du fait que nous sommes du point de vue du volume de transaction

P 0

(2.9) C -E + F.e^-r.t

C -5250 + 9343 . e^{-0,0427 . 12}

C -5250 - 5596,99

C -10846,99 (la relation est violée) du fait que nous sommes du point de vue du volume de transaction

C 0

(2.10) P 16588,193 et P -346,99

alors P 16241,203 (la relation est violée)

(2.11) P 18688,193 et C 0 (la relation est violée)

A la date du 10/04/99 :

(2.6) P C - F . e^-r(T-t) + K . e^-r.t

P 8660 - 3297 . e^-0,0427 (81 - 12) + 5250 . e^{-0,0427 (12)}

P 8660 - 3297 (0,053) + 5250 (0,6)

P 8660 - 174,741 + 3150

P 11635,259 (la relation est violée)

(2.7) P C - F .e^-r(T-t) + K

P 8660 - 3297 .e^{-0,0427 (81 -12)}

P 8660 - 174,741 + 5250

P 13735,259 (la relation est vérifiée)

(2.8) P E - F . e^-r.t

P 5250 - 3297 . e^{-0,0427 . 12}

P 5250 - 3297 (0,6)

P 5250 - 1975,09

P 3274,92 (la relation est vérifiée)

(2.9) C -E - F . e^-r.t

C -5250 - 3297 . e^{-0,0427 . 12}

C -5250 - 1975,09

C -7225,09 (la relation est violée, du fait que nous sommes en volume de transaction).

(2.10) P 11635,259 et P 3274,92 (la relation est violée)

(2.11) P 13 735,259 et C -7225,09 (la relation est violée)

A la date du 10/05/99 :

(2.6) P C - F . e^-r(T-t) + K . e-r.t

P 3790 - 3440 .e^{-0,0427 (50 - 12)} + 5250 e^{-0,0427 (12)}

P 3790 - 3440 (0,2) + 5250 (0,6)

P 3790 - 679,01 + 3145,05

P 6256,04 (la relation est violée)

(2.7) P C - F . e^-r(T-t) + K

P 3790 - 3440 . e^{-0,0427 (50 - 12)} + 5250

P 3790 - 679,01 + 5250

P 8360,99 (la relation est vérifiée)

(2.8) P E - F . e^-r.t

P 5250 - 3440 . e^{-0,0427 (12)}

P 5250 - 3440 (0,6)

P 5250 - 2064

P 3186 (la relation est vérifiée)

(2.9) C -E + F . e^-r.t

C -5250 + 3440 .e^{-0,0427 (12)}

C -5250 + 2064

C -3186 (la relation est violée)

C 0

(2.10) P 6256,04

P K - F . e^-r(T-t)

P 5250 - 3440 . e^{-0,0427 (50-12)}

P 5250 - 3440 (0,2)

P 4571

Alors P 10827,04 (la relation est violée)

(2.11) P 8360,99

C -K + F .e^-r(T-t)

C -5250 + 3440 .e^{-0,0427 (50-12)}

C -5250 - 3440 (0,2)

C -5250 - 688

C -5938 (la relation est violée)