La rentabilité et l'autofinance au sein d'une entreprise, cas de l'Onatra 2007-2009

2.4. La Rentabilité et le facteur temps

2.4.1. Rentabilité du passé

Etant donné, si l'on raisonne sur une période passée, la rentabilité doit être appréhendée selon les principes comptables, c'est à dire par le rapport et la variation de la richesse au cours de la période, à la richesse (valeur) initiale du bien de l'entreprise. Au niveau de l'entreprise, la rentabilité est alors calculée par le rapport.

Résultat de l'exercice

Actif Net initial

Il y a lieu de noter que l'on peut parler de rentabilité que dans la mesure où l'on rapporte un résultat à des fonds immobilisés, un taux de rentabilité se calcule donc par rapport à des capitaux investis.

2.4.2. Rentabilité du futur

Etant donné, si l'on raisonne sur la durée de vie totale d'un investissement ou d'une entreprise, la rentabilité peut être appréhendée par la simple comparaison des entrées et des sorties d'argent. L'investissement de l'entreprise est rentable dès que le solde entrées-sorties est positif compte tenu du coût attribué au temps par l'investisseur, et de l'ensemble des charges financières supportées par l'entreprise (^14(*)).

2.4.3. Rentabilité et temps

Ainsi, l'étude de la rentabilité, telle que nous l'avons développée dans les paragraphes précédents, est faite à un moment prévis à la fin de l'exercice et analyse donc la situation atteinte par l'entreprise à ce moment (^15(*)).

Si, d'une manière générale est considérée comme rentable l'entreprise qui réalise un bénéfice, il est important de considérer comment ce bénéfice est apparu au cours de l'exercice.

L'étude de seuil de rentabilité permet notamment de dire à partir de quel niveau de chiffre d'affaires et à partir de quelle date l'entreprise a été bénéficiaire. Cette étude peut être complétée par le calcul de la marge de rentabilité égale au chiffre d'affaires moins seuil de rentabilité (et de l'indice de rentabilité correspondant : marge de rentabilité/chiffre d'affaires).

Cette marge indique de combien le chiffre d'affaires aurait pu diminuer sans que l'entreprise devienne déficitaire. Plus cette marge est importante plus la sécurité de l'entreprise est assurée face à des variations de chiffre d'affaires. Cette marge est d'autant plus importante que le seuil de rentabilité est atteint plutôt. Notons à ce propos que des charges fixes importantes retardent la date à la quelle est atteint le seuil de rentabilité, une entreprise très mécanisée ayant beaucoup d'actifs immobilisés est donc plus vulnérable lorsque le chiffre d'affaires diminue.

C'est sur cette note que nous mettons fin à ce premier chapitre des généralités sur la rentabilité et passons au concept clé qui est consacré des notions sur l'autofinancement au deuxième chapitre.

* ¹⁴ F. KABUYA, op-cit

* ¹⁵ J- YEGLEM, A. PHILIPPS, C&C RAULET, op-cit, p167 - 168