Tableau n°25
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Exercices
Rubriques
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2007
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2008
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2009
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Dotation aux amortissements 1
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49 205 841 236
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74 656 111 177
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220 319 733 840
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Provision avec objet réel 2
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7 380 760 488
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168 141 862 359
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3 785 956 776
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Autofinancement de maintien 3=1+2
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56 586 601 724
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242 797 973 536
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224 105 690 616
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Réserves 4
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0
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0
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0
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Report à nouveau 5
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-62 419 600 320
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-86 892 198 419
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-90 859 661 958
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Provision sans objet réel 6
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0
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0
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0
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Autofinancement de croissance7=4+5+6
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-62 419 600 320
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-86 892 198 419
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-90 859 661 958
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Autofinancement global 8=3+7
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-5 832 998 596
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155 905 775 117
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133 246 028 658
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Bénéfices distribués 9
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0
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0
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0
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Cash flow net 10=8+9
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-5 832 998 596
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155 905 775 117
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133 246 028 658
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Impôts sur bénéfice 11
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0
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0
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0
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Cash flow brut 12= 10+11
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-5 832 998 596
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155 905 775 117
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133 246 028 658
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(Source : ONATRA, Département Financier, 2009)
Commentaire :
De l'analyse de ce tableau, il ressort ce qui suit : en
2007, l'ONATRA n'a pas dégagée un autofinancement global du fait
qu'il est négatif et devient positif de 2008 à 2009
respectivement de 155 905 775 117 et 133 246 028 658. Cet autofinancement
dégage deux tendances qui sont :
· L'Autofinancement de maintien, bien que positif ne
permet pas à l'entreprise de maintenir son potentiel au niveau acquis en
2007 ;
· L'autofinancement de croissance est resté
négatif durant toute la période sous étude, ce qui prouve
que l'ONATRA a d'énormes difficultés pour accroitre ses
productives avec ses financements internes.
· Le cash-flow brut et net varient dans le même
sens ; ils sont négatifs de l'ordre de -5 832 998 596 en 2007
et positif de 2008 à 2009 respectivement de 155 905 775 117 et 133
246 028 658.
3.2. Rentabilité et
effet de levier
L'effet de levier mesure l'impact de l'endettement sur la
rentabilité financière de l'entreprise.
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