2.3. Effets des taux d'intérêt
débiteurs sur le crédit
Le taux d'intérêt débiteur est
considéré comme un déterminant de la demande de
crédit, un taux débiteur élevé entraine une
diminution du volume de crédits octroyés dans l'économie
et un taux d'intérêt sur les prêts faible a tendance
à faire croître le crédit à l'économie,
d'où la relation négative entre ces deux variables. Les taux
d'intérêt débiteurs en gourdes dépassent largement
ceux en dollars (tableau # 4 en annexe) ce qui provoque en 2006 le
dépassement des crédits en gourdes par les crédits en
dollars ÉU (tableau # 5 en annexe) bien qu'aidé par la faiblesse
du taux de change. Il faut du même coup voir l'importance du taux
d'intérêt débiteur en tant que déterminant du
crédit.
Graphique # 10> Taux de croissance du crédit
en gourdes, dollars ÉU et des taux
d'intérêt
débiteurs en gourdes, dollars ÉU (en
pourcentage)
-10%
40%
20%
30%
10%
0%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
2009 2010
Taux d'intérêt débiteurs en gourdes
Taux de croissance du crédit en gourdes
-20%
40%
20%
60%
80%
0%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
2009 2010
Taux d'intérêt débiteurs en dollars
ÉU Taux de croissance crédit en dollars ÉU
Source : BRH (données) et Auteur
(graphique)
De 1998 à 2003 nous avons constaté que
la théorie n'a pas été vérifiée pour les
transactions en gourdes par exemple en 1999 le taux d'intérêt
débiteur a chuté de 2.42 points de pourcentage et le taux de
croissance du crédit a nettement diminué de 115.51 points de
pourcentage par rapport à 1998. En 2003 le taux d'intérêt
sur les prêts a crû 9.22 points de pourcentage et la croissance du
crédit a augmenté largement de 783.33 points de pourcentage
comparé à 2002. Entre 2004 et 2010, nous avions plus ou moins
remarqué la relation négative qui existe entre les deux
variables, sauf en 2006 et 2009. En 2004 le taux débiteur s'est accru de
17.33 points de pourcentage tandis que la croissance du crédit a
baissé de 67.30 points de
pourcentage par rapport à 2004. En 2010 le taux
utilisé par les banques commerciales a chuté de 5.48 points de
pourcentage par contre le taux de croissance du crédit a crû de
96.74% comparé à 2009.
Le coefficient de corrélation calculé
à partir d'Eviews montre qu'il y a une très faible
corrélation (-0.04) négative entre les deux variables dont
l'unité monétaire est la gourde. Ce qui explique certainement le
fait que la théorie n'a pas été vérifiée sur
le graphe pour la période 1998-2003.
Pour les opérations en dollars ÉU, les
données n'ont pas respecté à la lettre la relation
négative qui existe entre les variables. Le taux d'intérêt
débiteur est passé de 11.77% (1998) à 12.56% (1999) soit
une augmentation de 6.71 points de pourcentage tandis que la croissance du
crédit a chuté en 1999 (39.65%) de 45.76 points de pourcentage
par rapport à 1998 (73.10%), d'où la relation négative. En
2010 le taux directeur a chuté de 7.27 points de pourcentage et le taux
croissance du crédit a baissé de 120.56 points de pourcentage
comparé à 2009, ce qui en partie contredit la théorie.
(Graphique # 10, Tableau # 7 en annexe).
Il n'y a pas toujours une relation négative sur
tous les points du graphe #10, malgré tout, la théorie
énoncée plus haut à savoir une augmentation du taux
débiteur entraine une baisse au niveau du crédit a
été vérifiée à l'aide du coefficient de
corrélation. Eviews montre qu'il existe une faible corrélation
négative (-0.13) entre le taux d'intérêt de débiteur
en dollars ÉU et le taux de croissance du crédit en dollars
ÉU.
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