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Diagnostic financier d'une entreprise publique réformée. Cas de la Régie de distribution de l'eau (REGIDESO )sur la période 2007- 2009

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par Edmond Van MATINDA NGIMBI
Institut supérieur de statistique de Kinshasa - Gradué en sciences commerciales et financières, option comptabilié 2009
  

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2.3. APROCHE DU DIAGNOSTIC FINANCIER DE LA REGIDESO AU MOYENS DE QUELQUES INDICATEURS

La situation financière d'une entreprise peut être analysée à l'aide de ratios financiers. Grâce à l'analyse de ratios, il est possible d'évaluer l'efficacité de la gestion, la rentabilité, le niveau d'endettement, etc.

· L'efficacité d'une entreprise correspond à la façon dont l'entreprise gère son actif pour réaliser son chiffre d'affaires. Le coefficient de rotation des stocks, par exemple, est le ratio entre volume des ventes et les quantités stockées

· La rentabilité est déterminée par la capacité de la direction de contrôler ses dépenses et de tirer un revenu des ressources engagées. Une entreprise rentable est celle qui est capable de produire un bénéfice. La rentabilité est souvent mesurée en calculant le pourcentage du bénéfice net sur les produits totaux.

· Le ratio d'endettement offre aussi une information précieuse sur la structure des financements de l'entreprise. Il met en rapport les capitaux propres, c'est-à-dire l'avoir des actionnaires, avec les sommes dues aux banques et autres prêteurs. Il reflète l'importance du fardeau financier qui pèse sur l'entreprise, et souvent exprimé en pourcentage.

Effet, dans cette section, nous allons analyser le diagnostic financier à partir des études suivantes :

· la structure financière de la REGIDESO ;

· la rentabilité de la REGIDESO ;

· les risques financiers et d'exploitation de la REGIDESO.

Ainsi, le trio que constituent la structure financière, la rentabilité et les risques financiers et d'exploitations est de plus en plus reconnu comme le principal dispositif de l'analyse de l'entreprise.

- 52

2.3.1. Etude de la structure financière de la REGIDESO

L'analyse de la structure financière de la REGIDESO est faite par l'appréciation des indicateurs financiers ci-après :

Tableau n°13 : Calcul et analyse du Fonds de Roulement Net en FC constant, de 2007 à 2009

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Rubriques

 
 

2

007

 
 

2

008

 
 

2

009

Par Haut du Bilan

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Capitaux permanents (1)

93

215

125

619

129

052

281

883

126

292

455

232

Valeurs immob. nettes (2)

208

352

165

924

252

657

417

514

276

727

486

734

FRN =(1)-(2)

- 115 137 040 305

- 123

605

135

630

- 150

435

031

501

Par Bas du Bilan

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Valeurs Circulantes (3)

185

126

881

599

214

546

210

168

190

257

598

284

Dettes à Court Terme (4)

300

263

921

904

338

151

345

798

340

692

629

786

FRN = (3)-(4)

- 115 137 040 305

- 123

605

135

630

- 150

435

031

501

 

Source : Tableau élaboré par nous-mêmes sur base des tableaux n°9 et 10.

Il ressort de la lecture du tableau ci-dessus :

Les FRN durant toute la période sous-étude ont été négatifs. Ce qui revient à dire que les capitaux permanents n'étaient pas suffisants pour couvrir ou financer les besoins d'immobilisation. Par conséquent, la REGIDESO a financé les valeurs immobilisées par les fonds des dettes à court terme, et qui n'est pas une bonne politique financière.

2.3.1.2. Calcul et analyse du Besoin en Fonds de Roulement Net de la REGIDESO de la période allant de 2007 à 2009

Dans sa vie, l'entreprise présente des besoins liés à son exploitation et hors exploitation. Ainsi donc, les Besoins en Fonds de Roulement sont caractérisés par ceux qui concourent au financement propre de la sa trésorerie si possible et parfois à la recours aux crédits fournisseurs.

- 53

Tableau n°14 : Calcul et analyse du Besoins en Fonds de Roulement Net en FC constant, de 2007 à 2009

Rubriques

2 007

2 008

2 009

Actif

Valeurs d'Exploitation (1)

18 481 432 802

16 960 776 096

16 442 319 953

Valeurs Réalisables (2)

165 896 042 531

196 723 243 619

164 190 787 472

Fournisseurs et acomptes (3)

3 099 526 467

3 105 326 829

3 827 254 658

Besoins Cycliques (4) = (1+2)-(3)

181 277 948 866

210 578 692 886

176 805 852 767

Passif

Dettes à Court Terme (5)

300 263 921 904

338 151 345 798

340 692 629 786

Trésorerie passive (6)

426 003 606

106 379 702

262 206 544

Ressources Cycliques (7) = (5)- (6)

299 837 918 298

338 044 966 096

340 430 423 242

BFRN = (4)-(7)

- 118 559 969 432

- 127 466 273 210

- 163 624 570 475

 

Source : Tableau élaboré par nous-mêmes sur base des tableaux n°7 et 8.

Il ressort de l'analyse du tableau ci-haut que les Besoins en Fonds de Roulement sont négatifs durant toute la période sous-étude. Ce qui revient à dire que la REGIDESO a eu moins des besoins de financement.

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9Impact, le film from Onalukusu Luambo on Vimeo.