III.3. Bilan et TFR en Franc
Tableau n°1
Actif.
|
Cptes
|
Libelles
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
20
21
22
23
24-27
565
|
Val.Immobilisées
Val. Inc. Immob.
Terrains
Immobilisa. Corp Concession
Immob. Corp. en Cours
Autres Val.Immob
Disponibles sur Financement
|
9 532334
551.703.536
177.928.268.480
10.049.527.607
5.566.256.932
10.302.506.291
|
15 422 377
624.048.908
185.625.565.346
17.549701.029
4.376.645.064
8.047.719.924
|
1.276.907.977
89.361.211
225.822.738.629
126.26.046.766
19.397.514.914
6.367.805.659
|
2.984.160
1.637.405.063
395.223.670.382
191.744.810.985
59.379.850.375.
|
|
Total Val Immob
|
204.407.795.178.
|
216.249.162.648
|
380.084.372.160
|
650.969.879.463
|
|
Total Val D'Exploit
|
4.741.948.415
|
4.284.305.166
|
5.385.486.993
|
7.737.091.390
|
|
40
41
42
43
44
46
47
52
|
Val. Réalisables
FSS et act.Versés
Clients.
Personnel.
Etat.
Propriétaires.
Débiteurs Divers.
Régularisation D'Actif.
Titre à CT
|
12.770.137.505
127.824.643.261
16.912.548.887
1.950.192.290
0
1.223.808.110
17.394.457.730
0
0
|
10.151.425.347
150.324.523.862
1.218.716.727
877.662.675
1.654.596.154
1.469.494.756
19.105.694.214
0
|
1.462.441.384
180.542.004.385
1.610.048.480
377.183.815
1.923.742.603
3.548.300.890
28.566.553.661
0
|
18.268.632.442
219.299.755.308
2.466.310.692
721.077.462
0
1307095643
23762137649
0
|
|
Total Val Réal
|
162.874.493.783
|
184.802.113.545
|
622.532.145.851
|
2.365.855.069.196
|
|
56
57
|
Val. Disponibles.
Banques
Caisses
|
2.631.410.069
422.784.242
|
5.529.219.796
419.589.074
|
5.438.181.498
434.848.982
|
12.028.978.400
34.467.374
|
|
Total Val Dispo
|
3.054.194.301
|
5.948.808.870
|
5.873.030.480
|
12.373.651.774
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
411.078.431.677
|
622.532.145.851
|
936.935.649.823
|
Source : à partir de la Direction
Générale SNEL
Tableau n° 2
Passif
|
Cptes
|
Libellés
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
10
|
Capital
|
1. O74. 839.865
|
1.178.592.947
|
1.783.953.953.198
|
1.074.839.865
|
|
12
|
Report à Nouveau
|
-220.762.250.327
|
-242.072.181.816
|
-366.407.625.210
|
-
|
|
13
|
Résultat de l'Exercice
|
-65.360.964.631
|
-71.670.184.963
|
-108.482.115.019
|
-263.334.088.798
|
|
14
|
Plus Value de Réévaluation
|
213.597.817.505
|
243.216.174.360
|
354.516.539.609
|
40.334.088.798
|
|
Total
|
Situation nette
|
-71.450.557.588
|
-78.347.599.473
|
-118.589.247.423
|
2.368.170.642.178
|
|
15
|
Subvention d'Equipement
|
820.569.126
|
899.777.740
|
1.361.930.241
|
232.902.493.368
|
|
16
|
Emprunt&Dette en LT
|
29.625.534.699
|
32.485.254.211
|
49.170.643.072
|
32.678.799.368
|
|
17
|
Emprunt&Dette en MT
|
22.641.736.659
|
24.827.318.009
|
37.579.363.988
|
113.458.060.892
|
|
18
|
Provision pour Pertes
|
147.726.006.300
|
161.985.831.378
|
245.186.552.819
|
|
|
Total
|
Capitaux Permanents
|
66.929.417.791
|
74.602.133.692
|
83.977.126.474
|
265.590.292.627
|
|
40
|
Fournisseurs
|
38.217.689.711
|
41.906.800.275
|
63.431.374.283
|
79.303.011.893
|
|
42
|
Personnel
|
136.532.241
|
149.711.545
|
226.607.829
|
2.232.404.998
|
|
43
|
Etat
|
3.668.183.859
|
4.022.269.519
|
6.088.226.292
|
4.383.405.187
|
|
46
|
Créditeur Divers
|
20.105.934.697
|
22.046.737.938
|
33.370.595.625
|
54.198.937.697
|
|
47
|
Régularisation de Passif
|
113.788.772.006
|
124.772.064
|
188.859.615.557
|
176.917.175.911
|
|
50
|
Emprunt à Mois D'un an
|
68.048.080.264
|
74.616.684.844
|
112.942.024.520
|
4.660.442.578
|
|
56
|
Banques (Découverts)
|
849.337.888
|
931.323.518
|
1.409.678.865
|
699.324.958
|
|
57
|
Règlement en Cours
|
900.611.815
|
987.546.860
|
1.494.780.181
|
675.529.465
|
|
Total
|
Dettes à Court Terme
|
245.715.481
|
269.433.748.565
|
407.822.903.154
|
321.070.232.087
|
|
Total
|
Passif
|
375.087.431.677
|
411.284.330.429
|
622.532.145.851
|
935.935.649.823
|
Source : à partir des états financiers de
la SNEL (Direction Générale)
Tableau n° 3
Tableau de Formation de Résultat
|
Cptes
|
Désignation des Comptes
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
80
|
Marge Brut
|
6.708.851
|
5.557.812
|
7.758.783
|
10.285.331
|
|
71
|
Production Vendue
|
-88.276.121.101
|
-123.801.282.362
|
-148.838.830.026
|
22.933.848.107
|
|
61
|
Matières & Fourn. Consommées
|
18.941.028.815
|
12.580.459.736
|
17.332.497.123
|
275.189.984
|
|
62
|
Transports Consommés
|
4.659.335.725
|
6.303.880.150
|
7.218.714.042
|
23.273.362.696
|
|
63
|
Autres Services Consommés
|
7.021.484.984.470
|
8.264.984.470
|
12.597.580.014
|
9.717.509.826
|
|
81
|
Valeurs Ajoutées
|
-57.654.271.701
|
-96.651.958.006
|
-111.690.038.874
|
169.873.648.008
|
|
81
|
Valeurs Ajoutées
|
-57.654.271.701
|
-96.651.958.006
|
-111.690.038.874
|
169.837.648.008
|
|
74
|
Produits & Profit Divers
|
-33.523.019.548
|
-17.465.627.746
|
-5.531.966.746
|
144.220.463.092
|
|
76
|
Subvention d'Exploitation
|
-15.542.600
|
-19.319.530
|
-97.768.300
|
301.560.922.000
|
|
77
|
Intérêt Reçus
|
-351.784.953
|
-1.013.352.825
|
-1.82.619.479
|
825.346.123
|
|
78
|
Reprises/Provisions Exigibles
|
-
|
100.670.221.255
|
-49.598.766.339
|
62.406.219.205
|
|
64
|
Charges & Pertes Divers
|
128.472.153.214
|
28.894.024.651
|
50.650.186.482
|
133.861.546.264
|
|
65
|
Chargedu Personnel
|
62.683.106.334
|
35.440.955.164
|
34.388.193.888
|
55.717.194.715
|
|
66
|
Intérêts Locaux
|
27.367.842.559
|
4.729.292.538
|
603.468.039
|
2.321.329.185
|
|
67
|
Intérêts sur Emprunts
|
1.328.561.693
|
982.110.189
|
1.125.282.638
|
1.321.329.185
|
|
68
|
Dotation aux Prov. Non Exigible
|
1.085.261.368
96.838.084.036
|
90.960.978.311
|
45.941.612.803
|
89.270.994.386
|
|
82
|
Résultat Brut d'Exploitation
|
-30.713.916.026
|
-54.813.118.509
|
-35.592.415.861
|
51.650.519.597
|
|
82
|
Résultat Brut d'Exploitation
|
-30.713.916.026
|
-54.813.118.509
|
-35.592.415.861
|
51.650.519.597
|
|
78
|
Reprises/Provisions Exigibles
|
-97.906.212.882
|
-127.146.637.759
|
-127.146.637.759
|
235.519
|
|
68
|
Dotation aux Prov. Non Exigible
|
193.811.534.464
|
194.352.565.454
|
194.352.565.454
|
695.785
289.627.695.785
|
|
83
|
Résultat Net d'Exploitation
|
65.191.405.556
|
12.392.809.186
|
19.939.017.779
|
237.977.176.188
|
|
83
|
Résultat Net d'Exploitation
|
65.191.405.556
|
12.392.809.186
|
19.939.017.779
|
237.977.176.188
|
|
84
|
Résultat/Cession
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
85
|
Résultat Net avant Contribution
|
65.191.406.556
|
12.392.809.186
|
18.939.017.779
|
41.518.639.917
|
|
86
|
Contribution sur Rev. Prof et Loc
|
169.559.075
|
142.299.583
|
148.838.830
|
367.657.603
|
|
87
|
Résultat de la Période
|
65.360.964.631
|
12.535.108.769
|
19.087.856.609
|
40.790.982.314
|
Source : à partir des états financiers de
la SNEL (Direction Générale)
Tableau n° 4
Bilan Déflaté
|
|
Actif
|
|
|
|
|
Cptes
|
Libellés
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
Valeurs Immobilisées
|
|
|
|
|
|
20
|
Val Inc Immob
|
9.532.334
|
10.452.479
|
15.821.183
|
745.443.332.368
|
|
21
|
Terrains
|
551.703.536
|
604.958.857
|
915.683.647
|
409.023.784.737
|
|
22
|
Immobilisa Corp Concession
|
177.928.268.480
|
195.103.483.297
|
295.314.412.745
|
987.268.728.614
|
|
23
|
Immobilisa Corp en Cours
|
10.302.506.291
|
11.019.597.191
|
16.679.588.738
|
478.978.537.840
|
|
-27
|
Autres Valeurs Immobilis
|
5.566.256.932
|
6.103.561.447
|
9.238.531.410
|
148.330.866.236
|
|
65
|
Disponibles sur Financement
|
10.302.506.291
|
11.296.995.625
|
17.099.467
|
-
|
|
Total Valeurs Immobilisées
|
204.407.795.178
|
224.139.049.527
|
33.263.504.947
|
1.626.122.386
|
|
Total Val d'Exploitation
|
4.741.948.415
|
51.996.836.357
|
7.870.394.757
|
19.327.254.292,2
|
|
Val. Réalisables
|
|
|
|
|
|
40
|
Fourniss et Ac Versés
|
12.790.137.505
|
140.024.755.079
|
21.228.284.284.738
|
45.709.810.788.759
|
|
41
|
Clients
|
127.824.643.261
|
140.163.412.172
|
212.155.492.668
|
547.810.788.759
|
|
42
|
Personnel
|
1.691.254.887
|
1.854.509.817
|
2.807.040.995
|
6.160.844.108
|
|
43
|
Etat
|
1.950.192.290
|
2.138.442.156
|
3.236.809.394
|
1.801.251.500
|
|
44
|
Propriétaires
|
0
|
0
|
0
|
.265.124.916
|
|
46
|
Débiteurs Divers
|
1.223.808.110
|
1.341.940.924
|
2.031.201.542
|
0
|
|
47
|
Régularisations d'Actif
|
17.394.457.730
|
19.073.525.152
|
287.870.252.678
|
559.357.819.847
|
|
52
|
Titres à Court Terme
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Total Valeurs Réalisables
|
162874493783
|
|
|
|
|
56
|
Banques
|
2.631.410.069
|
2.885.417.121
|
4.367.452.827
|
30.048.388.043
|
|
57
|
Caisses
|
422.784.232
|
463.595.118
|
701.711.305
|
860.994.382.131
|
|
Total Valeurs Disponibles
|
3.054.194.301
|
3.349.012.239
|
5.069.164.132
|
30.909.382.131
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
411.284.330.429
|
622.532.145.851
|
234.046.525.325
|
Source : à partir des états
financiers de la SNEL à la Direction
Générale
Tableau n°5
|
|
|
Passif
|
|
|
|
Cptes
|
Libellés
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
10
|
Capital
|
1.074.839.865
|
1.074.839.865
|
1.074.839.865
|
2.684.949.982,77
|
|
12
|
Report à Nouveau
|
-
|
-236.892.607.807
|
-249.427.716.576
|
-657.808.553.817
|
|
13
|
Résultat de l'exercice
|
220.762.250.327
|
-12535.108.769
|
-19.087.856.609
|
101.895.873.820
|
|
14
|
Plus Value de Réévaluation
|
-65.360.964.631
213.597.817.505
|
230.266.885.619
|
278.562.052.174
|
1.143.149.77,24
|
|
Total Situation Nette
|
-71.450.557.588
|
-18.085.991.092
|
11.121.318.854
|
591.569.026.414
|
|
15
|
Subvention d'Equipement
|
820.569.126
|
597.639.620
|
570.592.205
|
1.649.984.182, 74
|
|
16
|
Emprunt et Dette à LT
|
29.625.534.699
|
30.856.558.021
|
141.343.470.662
|
581.790.428.433
|
|
17
|
Emprunt et Dette à MT
|
22.641.736.659
|
19.081.938.979
|
22.813.410.26
|
81.654.122.548
|
|
18
|
Provision pour perte et Charge
|
147.726.006.300
|
90.251.147.248.
|
86.593.985.712
|
81.654.122.548
|
|
Total Capitaux Permanents
|
200.813.846.784
|
140.787.283.868
|
251.321.458.815
|
663.444.550.982
|
|
40
|
Fournisseurs
|
38.217.689.711
|
43.532.084.794
|
60.614.245.462
|
198.098.923.708
|
|
42
|
Personnel
|
136.532.241
|
167.461.295
|
200.729.117
|
580.547.004
|
|
43
|
Etat
|
3.668.183.859
|
4.965.618.421
|
2.838.146.554
|
10.949.746.157
|
|
46
|
Créditeurs Divers
|
20.105.934.697
|
34.282.845.304
|
38.53.227.622
|
135.388.946.367
|
|
47
|
Régularisation de Passif
|
113.788.772.006
|
111.393.212.269
|
1.492.611.573.649
|
4.419.939.103.926
|
|
50
|
Emprunt à Moins d'un An
|
68.048.080.264
|
93.738.830.541
|
108.302.362.118
|
11.614.785.559
|
|
56
|
Banques (découverts)
|
849.337.888
|
113.288.539
|
181.640.610
|
1.746.913.745
|
|
57
|
Règlements en Cours
|
900.611.815
|
389.695.490
|
337.442.010
|
1.687.472.603
|
|
Total Dettes à Court Terme
|
245.715.142.481
|
288.583.037.653
|
360.089.368.182
|
802.033.667.071
|
|
Total Passif
|
375.087.431.677
|
411.284.330.429
|
622.532.145.851
|
2.340.455.253
|
Source : à partir des états
financiers de la SNEL à la Direction Générale
Bilan Condensé
Tableau n° 6
|
|
Actif
|
|
|
|
Libelles
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
Valeurs Immobilisées
|
204.407.795.178
|
224.139.049.527
|
33.263.504.947
|
1.626.122.386
|
|
Valeurs d'Exploitations
|
4.741.948.415
|
51.996.836.357
|
7.870.394.757
|
19.327.254.292
|
|
Valeurs Réalisables
|
162.874.493.783
|
178.596.585.306
|
270.329.082.015
|
265.855.009.196
|
|
Valeurs Disponibles
|
3.054.194.301
|
3.349.012.239
|
5.069.164.132
|
12.373.651.774
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
411.284.330.429
|
622.532.145.851
|
936.935.649.087
|
|
FP
|
-71.450.557.588
|
-18.085.991.092
|
11.121.318.845
|
236.817.064.217
|
|
DL & MT
|
200.813.846.784
|
140.787.283.863
|
251.321.854
|
379.048.353.519
|
|
Dettes à CT
|
245.715.142.142
|
288.583.037.653
|
360.089.368.182
|
321.076.232.087
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
411.284.330.429
|
622.532.145.851
|
936.935.649.087
|
Source : Tableau établi sur base de
tableau n° 3 & 4
Bilan Synthétique
Tableau n° 7
|
|
Actif
|
|
|
|
Libellés
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
VN
|
204.407.795.178
|
224.139.049.527
|
33.263.504.947
|
1.626.122.386
|
|
VC
|
170.670.636.499
|
187.145.280.902
|
283.268.640.904
|
2.859.657.523
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
411.284.330.429
|
622.532.145.851
|
936.935.649.087
|
|
CP
|
129.363.289.196
|
1.227.011.292.776
|
262.442.777.669
|
5.024.073.568
|
|
DCT
|
245.715.142.142
|
288.583.037.653
|
360.089.368.182
|
321.076.232.087
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
411.284.330.429
|
622.532.145.851
|
936.935.649.087
|
Source : Tableau établi sur base de
tableau n° 6
Tableau de Cristallisation
Tableau n° 8
|
Libellés
|
2006
|
%
|
2007
|
%
|
2008
|
%
|
2009
|
%
|
|
VIN
|
204.407795.178
|
54
|
224.139.049.527
|
54,4
|
33.263.504.947.
|
54
|
1.626.122.386
|
69,4
|
|
VE
|
4.741.948.415
|
1,20
|
51.996.836.357
|
1,26
|
7.870.394.745
|
1,26
|
19.327.254.292
|
0,825
|
|
VR
|
162.874.493.783
|
43
|
178.596.585.306
|
43,4
|
270.329.082.015
|
43,4
|
265.855.009.196
|
28,37
|
|
VD
|
3.054.194.301
|
0,81
|
3.349.012.239
|
0
|
5.069.164.132
|
0,8
|
12.373.651.774
|
1,32
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
100
|
411.284.330429
|
100
|
622.532.145.851
|
100
|
936.935.649.087
|
100
|
|
FP
|
-71.450.557.588
|
-19
|
-18.085.991.092
|
-4,39
|
11.121.318.845
|
1,78
|
236.817.064.217
|
25,3
|
|
DL&MT
|
200.813.864.784
|
53,5
|
140.787.283.863
|
34,2
|
251.321.854.
|
40,3
|
379.048.353.519
|
40,4
|
|
DCT
|
245.715.142.142
|
65,5
|
288.583.037.653
|
70,1
|
360.089.368.182
|
57,8
|
321.076.232.087
|
34,3
|
|
Total Actif
|
375.078.431.677
|
100
|
411.284.330.429
|
100
|
622.532.145.851
|
100
|
936.935.649.087
|
100
|
Source : Tableau établi sur base de
tableau n° 6
Calcul du Fonds de Roulement
Tableau n°9
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
1. VIN
|
204.407.795.178
|
224.139.049.527
|
33.263.504.947
|
1.626.122.386
|
|
2. VE
|
4.741.948.415
|
51.996.836.357
|
7.870.394.757
|
19.327.254.292
|
|
3. VC
|
170.670.636.783
|
187.145.280.902
|
283.268.640.904
|
285.965.752.360
|
|
4. VR
|
162.874.493.783
|
178.596.585.306
|
270.329.082.015
|
265.855.009.196
|
|
5. VD
|
3.054.194.301
|
3.349.012.239
|
5.069.164.132
|
12.373.651.774
|
|
6. FP
|
-71.450.557.588
|
-18.085.991.092
|
11.121.318.845
|
236.817.064.217
|
|
7. DL&MT
|
200.813.846.784
|
140.787.283.863
|
251.321.854
|
379.048.353.519
|
|
8. CP
|
129.363.289.196
|
122.701.292.776
|
262.442.777.669
|
61.586.517.736
|
|
9. DCT
|
245.715.142.142
|
288.583.037.653
|
360.089.368.182
|
321.076.232.087
|
|
10. FRP HB (5+6)-1
|
-75.044.505.982
|
-101.437.756.651
|
-76.820.727.278
|
-35.104.461.727
|
|
FRP BB (2+3+4)-7
|
-75.044.505.982
|
-101.437.756.651
|
-76.820.727.278
|
-35.104.461.727
|
|
11. FRNHB (8-1)
|
275.858.352.766
|
-242.225.040.619
|
-328.142.186.093
|
-300.694.754.354
|
|
FRN BB 3-(7+8)
|
275.858.352.766
|
-242.225.040.619
|
-328.142.186.093
|
-300.694.754.354
|
|
12. FRE (10-11)
|
200.813.864.784
|
140.787.283.868
|
251.321.854.815
|
265.590.292.627
|
|
13. FRE (2+4+5)=VC
|
170.670.636.783
|
187.145.280.902
|
283.268.640.904
|
285.965.752.360
|
Source : tableau établi sur base de
tableau n°6
De l'analyse faite dans ce tableau, il se dégagé
les observations suivantes :
Le FRN est négatif durant toute la période sous
examen, en effet, la SNEL n'a pas influencé intégralement ses
immobilisations à l'aide de ses capitaux permanents et n'a pas
dégagé de marge de sécurité d'où, sa
structure financière est médiocre ;
Le FRP est aussi resté négatif pendant toutes
ces quatre années, sur lesquelles nous avons porté notre analyse.
Ce FRP négatif traduit l'influence des capitaux propres à
financer les immobilisations nettes. Ce qui oblige à la SNEL de faire le
recourt aux dettes et emprunts à plus d'un an, pour améliorer la
marge de sécurité qui en fait souffrir et d'améliorer le
financement de son compte d'exploitation ;
Le FRE a demeuré positif de 2006 à 2009, les
Dettes Long & Moyen Terme sont resté toujours supérieures aux
de FR ;
Le FRB a évolué positivement durant toute la
période sous-examen et était plus important de 2007 à 2009
que 2006.
En outre, les observations suivantes servent à
compléter :
Le FRN est resté positif au cours des années
2006 et 2008, et négatif au cours des années 2006 et 2008
à cause d'une faible mutation de fonds propres ;
Le FRE a évolué positivement de 2066 à
2009. Cela se justifie par le fiat que la SNEL s'endette d'avantage pour son
fonctionnement ;
Le FRB, bien qu'ayant évolué positivement toute
la périodesous étude, cette évolution a été
plus importante qu'au cours de l'exercice comptable 2006 et 2008, tandis que
les autres années, elle était moindre.
Tableau n°10
Besoins en Fonds de Roulement
|
Rubriques
|
2006
|
2007
|
2009
|
2009
|
|
1. VE
|
4.741.948.415
|
51.996.836.357
|
7.870.394.757
|
19.327.254.292
|
|
2. VR
|
162.874.493.783
|
178.596.5865.306
|
270.329.082.015
|
265.855.009.196
|
|
3. Actifs d'Exploit
|
167.616.442.198
|
183.796.268.663
|
278.199.476.772
|
273.592.100.586
|
|
4. DCT
5. Découvert
|
245.715.142.142
0
|
288.583.037.653
0
|
360.089.368.182
0
|
321.076.232.087
0
|
|
6. Passif d'Exploi=(4-5)
|
245.715.142.198
|
140.787.283.868
|
360.089.891.410
|
321.070.232.087
|
|
7. BFR (3-6)
|
78.089.700.283
|
43.008.984.795
|
-81.889.891.410
|
-47.478.131.501
|
Source : Tableau établi sur base de
tableau n°6
Commentaire
De ce tableau, il se dégage les informations
ci-après :
Le BFR est resté positif durant la période
comptable 2007, les trois autres années, il est demeuré
négatif à cause des faibles montant en valeurs d'exploitations et
valeurs réalisables.
Trésorerie et Liquidité
Tableau n°11
|
Rubriques
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
1. VE
|
4.741.948.415
|
51.996.836.357
|
7.870.394.757
|
19.327.254.292
|
|
2. 162.874.493.783
|
178.596.5865.306
|
270.329.082.015
|
265.855.009.196
|
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3. F.Créance
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-
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-
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-
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-
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4. VD
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3.054.194.301
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3.349.012.239
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5.069.164.132
|
12.373.651.774
|
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5. DCT
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245.715.142.142
|
288.583.037.653
|
360.089.368.182
|
321.076.232.087
|
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6. F.D
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-
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-
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-
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-
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7. DCT Bancaire
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-
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-
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-
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-
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8. Liquidité Général FRN=(1+2+4-5)
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-75.044.705.982
|
-9.705260.042
|
-70.768.572.556
|
-35.105.171.727
|
|
9. BFR
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78.098.700.283
|
43.008.984.795
|
-81.889.891.410
|
-47.478.131.501
|
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10. TN (A)=(8-9)
TN (P)= (4-7)
|
3.053.994.301
3.053.994.301
|
-52.714.244.837
-52.714.244.837
|
11.121.318.854
11.121.318.854
|
-82.593.311.228
-82.593.311.228
|
|
11. Liquidité Réduite 2+3+4-(5-6)
|
-85.894.842.999
|
-14.904.943.399
|
-100.881.605.021
|
-67.589.574.664
|
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12. Liquidité Immédiate 4-(5-6)
|
-242.660.948.180
|
-255.092.915.263
|
-348.968.049.328
|
-308.697.280.313
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Source : Tableau établi sur base de
tableau n°6, 10
De ce tableau, il se dégage les observations
ci-après :
La trésorerie nette est positive au cours des
années 2007 et 2008 et négative au cours des années 2006
et 2009. En effet, le besoin né du cycle d'exploitation n'est pas
entièrement couvert par la marge de sécurité pour donner
un TN positive ce qui montre tout simplement que cette société
est en faillite de jour au jour car la trésorerie passive reste
pendante.
Les liquidités réduites et immédiates
sont restées négativement durant toute la période sous
examen. La SNEL n'a pas pu honorer ses engagements venant très
prochainement à l'échéance non compris les fausses dettes
inexistantes avec ses disponibilités.
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