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Les déterminants de l'inflation en RDC

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par Béridabaye Ndilkodje
Institut sous-régional de la statistique et d'économie aplliquée  - Ingénieur d'application de la statistique 2007
  

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CONCLUSION

L'objectif de notre étude était d'expliquer ou du moins d'identifier les facteurs de la tendance inflationniste observée dans l'économie congolaise. La relation économétrique utilisée à cette fin nous a fourni des résultats assez satisfaisants pour élucider ce phénomène.

Empiriquement, nous avons pu identifier les causes influentes de la tendance inflationniste observée à court terme dans l'économie congolaise. En effet, l'estimation par le modèle à correction d'erreur nous a permis de savoir que la tendance à court terme de l'inflation est expliquée par la croissance de la masse monétaire et le cours du dollar américain sur le marché de change. Ces deux grandeurs affichent une tendance croissante au cours de la période considérée (1977-2006). Il faut souligner cependant que les canaux de transmission restent difficiles à identifier car, lorsque l'on regarde l'évolution des contreparties de la masse monétaire par exemple, elles ont plutôt une tendance quasi constante. En particulier le crédit à l'économie au Congo n'évolue pas au même rythme que la masse monétaire (voir l'annexe 3). Cette situation nous amène à nous interroger sur l'existence des canaux non officiels de transmission des effets de l'évolution de la masse monétaire sur les fluctuations des prix. Aussi, ce modèle a mis en exergue une influence de type « décélérationniste » du PIB sur la chronique des prix. Ce cas de figure reste à être élucidé. On pourrait penser à une forte croissance de l'offre des produits de consommation au cours de la période considérée. Mais, l'indisponibilité des données relatives à l'évolution de l'offre des biens de consommation susceptibles de confirmer cette supposition constitue une limite de ce modèle.

Par contre, à long terme, le processus inflationniste est expliqué par les effets de la dévaluation de 1994 qui ont multiplié, par deux, les prix des biens de consommations importés. Il est aussi expliqué par la tendance croissante de l'économie congolaise observée à travers l'évolution de son PIB. D'après l'estimation du modèle, l'inflation au Congo est entretenue par la série retardée des prix pratiqués sur le marché intérieur. En d'autres termes, on peut dire qu'il existe une mémoire de l'inflation dans l'économie congolaise. Par ailleurs, le modèle met en évidence une corrélation négative, à long terme, entre le cours du Brent sur le marché international et l'évolution des prix à la consommation des ménages congolais. Cela vient réfuter la supposition faite au niveau de la spécification de notre modèle. Supposition selon laquelle la croissance du prix de baril de pétrole serait une des causes directes de l'inflation au Congo. Nous pouvons donc conclure qu'à long terme, l'inflation observée au Congo n'est pas de type monétaire.

Notre étude nous a permis de mettre en exergue les facteurs explicatifs du processus inflationniste au Congo. Cependant, nous nous réservons de donner raison à tel ou tel économiste pour affirmer que l'inflation au Congo est de tel ou tel type. Une étude ultérieure pourrait mieux expliquer cette hausse des prix, en considérant les séries des prix des grands groupes de produits entrant dans le panier de la ménagère, ou en prenant en compte les variables relatives aux structures économiques.

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