I.1.1.2. Les dettes financières et ressources
assimilées
Il s'agit essentiellement de dettes d'échéance
moyenne ou longue, des dettes de crédit bail et aussi des provisions
pour risques et charges. La dette d'échéance moyenne ou longue
est composée principalement de l'endettement obligataire, des titres de
créances négociables (TCN) et de l'emprunt bancaire. Elle
provient dans la plupart des cas des professionnels de crédit, en
l'occurrence les banques, le marché des capitaux et les
établissements de crédit. De plus, elle peut également
avoir pour origine les comptes courants d'associés bloqués qui
représentent une créance longue des associés sur leur
entreprise.
Par contre, le crédit bail n'a qu'une seule origine,
les institutions financières spécialisées en crédit
bail ou leasing.
Quant aux provisions pour risques et charges qui figuraient
dans les plans antérieurs à l'intersection des capitaux propres
et des dettes financières, elles sont désormais incluses dans les
dettes financières. Considérées comme des dettes, leur
constitution doit être justifiée. Il s'agit d'une créance
de l'entreprise sur elle-même.
On peut alors distinguer plusieurs sources d'endettement pour
le financement de l'entreprise : le marché des capitaux, les banques et
les établissements de crédit, les institutions de crédit
bail ou leasing, les associés de l'entreprise et l'entreprise
elle-même.
I.1.1.3. Le passif circulant
Le passif circulant est constitué des ressources
fluctuantes essentiellement dues à l'activité d'exploitation, ou
régulière, de l'entreprise. Cette rubrique comporte
principalement les comptes de tiers : fournisseurs, états, organismes
sociaux, clients etc. L'entreprise peut obtenir respectivement de ses
fournisseurs, des organismes sociaux et étatiques, un
différé de paiement de leurs prestations et/ou un
différé de versement des taxes et impôts. De plus, elle
peut recevoir de ses clients des avances sur des commandes et, détenir
pendant une courte période les dividendes des actionnaires. On retrouve
également sous la rubrique les comptes courants associés
non-bloqués qui sont des dettes de courte période, consenties par
les actionnaires de l'entreprise.
Lorsque les dirigeants d'entreprises font preuve d'une grande
habilité dans la gestion, ils peuvent tirer un important avantage de la
gestion des flux du passif circulant en évitant les tensions de
trésorerie et la cessation de paiement. Ainsi, l'entreprise dispose pour
ses activités d'exploitation, des sources de financement
déductibles des comptes de tiers (fournisseurs, Etat, actionnaires,
organisme sociaux et clients). En général, la fréquence et
le volume de ses comptes de tiers dépendent de la nature de
l'activité de l'entreprise. Par exemple, dans certaines
activités, à l'exception des crédits fournisseurs
réguliers et assez substantiels, les autres comptes de tiers sont
relativement moins fréquents et plus faibles en volume.
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