III.3.1- La politique monétaire en 2006
L'exercice fiscal 2005/2006 est caractérisé par
des actes de kidnapping à Port-au-Prince et la politique
monétaire s'est déroulée dans le cadre du programme
d'assistance d'urgence (AUAC II) dans lequel sont définis les grands
objectifs et orientations de la politique macroéconomique du
gouvernement pour l'exercice.
En dépit du contexte sociopolitique défavorable
qui a prévalu, le pays a bénéficié de l'assistance
externe tant des partenaires bilatéraux que des institutions
multilatérales. En outre, le pays a
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intégré le programme PETROCARIBE qui lui a
permis d'obtenir des crédits sur les produits pétroliers à
des prix préférentiels.
Quant aux autorités monétaires, elles ont
maintenu les conditions monétaires relativement serrées et ont
poursuivi l'assainissement des finances publiques entamé dès la
fin de 2004. Aussi, dès octobre 2005, les taux d'intérêt
moyens pondérés sur les bons BRH de 7, 28 et 91 jours ont
été relevés à 13.24%, 14.12% et de 18.42% contre
respectivement 5.05%, 5.6% et 9.07% quatre mois plus tôt. En novembre
2005, ces différentes maturités ont été encore
revues à la hausse, soient respectivement 14.03%, 16.20% et 18.86%.
Pour sa part, les coefficients de réserve obligatoires
sont restés inchangés. Les interventions de la BRH sur le
marché des changes se situent au niveau de l'achat des devises de
l'ordre de 64.8 millions de dollars américains48 en 2006.
Toutefois, dès le premier trimestre 2006 un
déficit budgétaire de 341.7 millions de gourdes a
été enregistré lequel a occasionné un financement
de 936 millions de gourdes par la BRH. Cependant la situation financière
de l'Etat s'est redressée dès la fin du deuxième
trimestre, cette tendance s'est maintenue si bien que l'exercice s'est
clôturé avec une capacité de financement de l'ordre de 1.39
milliard de gourdes.
Le resserrement des conditions monétaires a eu pour
résultats intermédiaires le ralentissement du rythme de
croissance des agrégats monétaires ; notamment la monnaie en
circulation dont le rythme de croissance était de 21.43% en 2005 s'est
inscrite à 5.80% en 2006. La masse monétaire au sens large de
l'économie (M3) a enregistré en 2006 une croissance annuelle de
10% contre 20.30% un an plus tôt. Conséquemment l'inflation s'est
améliorée approximativement de deux points de pourcentage, elle
s'est terminée à 12.40% en 2006 contre 14.84% en 2005. La
48 Soit 24.1 millions de dollars de plus
comparé à 2005.
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gourde s'est appréciée d'environ 8% en rythme
annuel à la fin de l'exercice. De plus, la reprise de l'activité
économique débutée en 2005 s'est raffermie en 2006 en
témoigne l'évolution de +2.3% du PIB réel contre +1.8%
l'année précédente.
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