Dette extérieure des ppte, enjeux et perspectives pour un développement durable

III.3.5.1 La croissance durable.

La mise en oeuvre du programme d'ajustement structurel comprend des mesures de stabilisations, destinées à rétablir les équilibres fondamentaux, et des mesures de modification de structures , destinées à libérer les initiatives du secteur privé et/ ou à favoriser la relance^60(*).

Ce programme est une feuille de route du cadre des politiques économiques. Son but premier n'est rien d'autre qu'assurer l'avenir d'une croissance de qualité. Atteindre le point d'achèvement est une chose, pérenniser une croissance de qualité après en est une autre.

Il est donc, nécessaire que la RDC connaisse une croissance durable qui sera en mesure de financer le développement durable. Si cela n'est pas le cas le pays recourra une fois de plus et toujours à l'endettement.

III.3.5.2 la bonne gouvernance

La communauté créancière internationale a insisté sur la bonne gouvernance qui, au-delà de toute croissance conduit à une bonne redistribution du revenu, une amélioration du bien-être social. A l'effectivité de la bonne gouvernance, le pays pourra générer et accumuler une épargne suffisante capable de financer les investissements supplémentaires sans recours à l'emprunt extérieur.

Disons également que le pays devra se résigner de tout emprunt non concessionnel, c'est cela la pomme de discorde entre les institutions de Bretton woods et la RDC sur le contrat chinois. Ces emprunts si consentis devront être utilisés pour financer les projets à rentabilité certaine dont les infrastructures, l'éducation, la santé, la production. En outre ce contrat chinois ne présente pas des garanties en matière de transferts de technologies, une pluralité de la main d'oeuvre chinois, etc.

III.3.5.3 la stabilité politique

Une situation de paix et de sécurité est un atout majeur pour une permanence de la croissance soutenue. Les instabilités politiques découragent les investisseurs extérieurs d'opérer leur choix sur le pays, ceci conduit à un évincement d'une part importante des investissements qui auraient amélioré le développement dans le pays.

C'est seulement à ces préalables que l'après initiative PPTE ne sera pas l'avant IPPTE.

III.4 ANALYSE QUANTITATIVE de l'IMPACT DE LA DETTE SUR LE NIVEAU

DU PIB per capita

Dans cette partie du travail, nous proposons de mesurer à travers un modèle de régression multiple l'effet de la dette sur le niveau du PIB per capita.

Nous considérons un modèle macroéconomique à technologie Cobb-Douglas. Soit :

Y = Af(K, L) Où Y : production réelle ; K : stock de capital et L : population active et A : facteur exogène.

Après développement, nous obtenons la relation suivante qui nous permettra de mesurer l'impact de la dette sur le niveau du PIB :

PIBH_t = a + bCROISECO_t + cDETPUB_t + dINFLA_t + å_t

Avec PIBH : revenu par habitant ; CROISECO : taux de croissance du PIB; DETT : ratio dette publique sur PIB et INFLA : taux d'inflation.

1. ANALYSE EXPLORATOIRE DE DONNEES

Il ressort de ces graphiques que toutes les séries ne sont pas stationnaires. Nous avons effectué le test formel (test de Duckey-Fuller) pour vérifier la stationnarité des séries et pour déterminer la méthode de stationnarisation en cas d'une chronique non stationnaire. Il a été trouvé que les séries de PIB per capita et du taux d'inflation moyen sont stationnaires à niveau et que le taux de croissance du PIB et le ratio de la dette sont stationnaire en différence première. Et par ailleurs, les résidus se distribuent normalement et il n'y a pas risque de multicolinéarité (voir annexe).

Nous pourront à présent passer à l'estimation du modèle d'analyse.

STATISTIQUES DE LA RDC

ANNEE	PIB	croissance	Pib/hab	Stock dette	ratio dette	INFLATION
1990	7 653	-6.6	204.63	10274.00	1.34	233.2
1991	7 009	-8.4	181.58	10623.00	1.52	3641.9
1992	6 273	-10.5	157.22	10972.00	1.75	2989.6
1993	5 425	-13.5	131.36	11273.00	2.08	4651.2
1994	5 215	-3.9	122.14	12322.00	2.36	9796.9
1995	5 253	0.7	119.11	13239.00	2.52	370.3
1996	5 194	-1.1	113.91	12830.00	2.47	752.9
1997	4 913	-5.4	104.31	12337.00	2.51	693.1
1998	4 828	-1.7	99.14	13203.00	2.73	167.2
1999	4 622	-4.3	91.70	12839.20	2.78	483.7
2000	4 303	-6.9	82.59	12078.80	2.81	511.2
2001	4 212	-2.1	78.74	12467.03	2.96	135.1
2002	4 359	3.5	79.25	9629.80	2.21	15.8
2003	4 611	5.8	81.76	9935.03	2.15	4.4
2004	4 917	6.6	84.78	10449.78	2.13	9.2
2005	5 301	7.2	88.79	9303.69	1.76	18.2
2006	5 597	5.6	91.00	9651.21	1.72	21.3
2007	5 947	6.3	93.95	10093.52	1.70	9.9
2008	6 298	5.9	96.59	10093.52	1.60	27.6

SOURCE : BANQUE CENTRALE DU CONGO

1. TEST DE STATIONNARITE

Tableau 3.3. Résultat de test de stationnarité
Variables étudiées		TEST ADF		CONCLUSION		METHODE			ORDRE D'INTEGRATION
		Stat ADF		V.C. de Mackinnon au Seuil (5%)
PIB REEL	-3.5562		-3.O522		Non Stationnaire		DS	I(1)
DETTE PUBLIQUE	- 3.1476		-3.O522		Non Stationnaire		DS	I(1)
PIB per capita		-7.8869		-3.0404		Stationnaire à niveau			I(0)
INFLATION		-3.8159		-3.6908		Stationnaire à niveau			I(0)

2. MATRICE DE CORRELATION (après stationnarisation)

	DCROISECO	DDETPUB	INFLA
DCROISECO	1.000000
DDETPUB	-0.112488	1.000000
INFLA	0.291526	0.495787	1.000000

3. ESTIMATION DU MODELE D'ANALYSE

Dependent Variable: PIBH
Method: Least Squares
Sample (adjusted): 1991 2008
Included observations: 18 after adjustments
Variable	Coefficient		Std. Error		t-Statistic		Prob.
C	98.13016		5.946922		16.50100		0.0000
DDETPUB	20.67176		25.07538		0.824385		0.4235
DCROISECO	-2.762027		1.552069		-1.779577		0.0969
INFLA	0.006614		0.002606		2.538358		0.0236
R-squared		0.596844		Mean dependent var		105.4400
Adjusted R-squared		0.513311		S.D. dependent var		28.20321
S.E. of regression		21.60242		Akaike info criterion		9.176618
Sum squared resid		6533.305		Schwarz criterion		9.374478
Log likelihood		-78.58956		F-statistic		4.992056
Durbin-Watson stat		1.83936		Prob(F-statistic)		0.014658

Substituted Coefficients:

==============

PIBH = 98.1301 + 20.6717*DDETPUB - 2.7620*DCROISECO + 0.0066*INFLA

R²=0.6O D-W=1.84 F-Stat=0.01

* 60 ^_ Marc RAFFINET, Dette extérieure et ajustement structurel, éd. Vanves, 1991