La catégorie des dettes divers apparaît comme une
rubrique résiduelle de dettes qui ne relèvent ni de la logique de
l'endettement financier, ni de celle de l'exploitation.
A partir de ce qu'on a vu, le banquier va rapprocher un
certain nombre de postes ou de groupes de postes pour établir ses
valeurs structurelles ; la situation d'équilibre financier est la plus
recherchée par toute entreprise qui reflète une parfaite
égalité entre les masses de même duré, c'est
à cet effet que l'entreprise essaye de se rapprocher au maximum de cette
situation tout en tenant compte de certains contraintes prévisibles ;
La confrontation des emplois et des ressources de même
durée nous permet de diagnostiquer l'équilibre structurel de
l'entreprise à travers les agrégats suivant :
· Le fonds de roulement ;
· Le besoin en fonds de roulement ;
· La trésorerie.
1.2.1- Le fonds de roulement (ratio de structure) :
« La part des ressources stables (ou ressources
permanentes) non absorbée par les emplois stables (ou besoin
d'équipements) représente le fonds de roulement
»(1) qui peut se calculer de deux manières :
Par le haut de bilan : fonds de roulement net = capitaux
permanents - actif immobilisé Par le bas du bilan :
fonds de roulement net = actif circulants - dettes à court
terme
Un fonds de roulement abondant et dans une certaine mesure, le
gage de l'indépendance financière et de solvabilité d'une
entreprise tandis que l'absence d'un fonds de roulement rend l'entreprise
tributaire de ses créanciers.
(1) L'entreprise et le financement bancaire ;
Farouk BOUYACOUB ; casbah édition ; Algérie 2001 ; p175.
- Dans le premier cas (FRN>0) l'entreprise qui
dégage un FRN positif pourra régler tous ses créanciers
à court terme et disposera alors d'une marge de sécurité
destiné à financer son actif circulants.
-Dans le second cas (FRN<0) exprime un
déséquilibre dans la structure de financement de l'actif de
l'entreprise, ceci résulte d'une mauvaise gestion de l'entreprise. En
effet, les fonds permanents n'étant pas suffisants pour financer
l'ensemble des immobilisations. -Enfin pour le FRN= 0 les fonds permanents
couvrent exclusivement la totalité des immobilisations.
(1) Autres notions de fonds de roulement :
Pour concrétiser l'analyse du fond de roulement, il
existe plusieurs notions :
· Le fonds de roulement brut (FRB) : il s'agit d'une
autre dénomination de l'actif circulant, c'est l'ancienne notion du
fonds de roulement.
· Le fonds de roulement propre (FRP) : il permet de
connaître la part de l'actif immobilisé financé par les
ressources propres à l'entreprise.
FRP= Capitaux propre - Actif immobilisé
;
FRP=Fonds de roulement net - Dettes à long et
moyen terme
· Le fonds de roulement étranger (FRE) :
cette notion permet de connaître la part des immobilisations
financée par les dettes à long et moyen terme.
FRE= Dettes à long et moyen terme - Actif
immobilisé ; FRE= Fonds de roulement net - Capitaux
propres.
· Le fonds de roulement normatif (FRN) : il exprime
l'écart existant entre les fonds permanents et l'actif immobilisé
en nombre de jours de chiffre d'affaire hors taxes.
(1) L'entreprise et le financement bancaire ;
Farouk BOUYACOUB ; casbah édition ; Algérie 2001 ; p175.
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FR normatif = Fonds de roulement net x 360 jours /
CAHT
Le fonds de roulement doit couvrir un certain pourcentage des
actifs circulant (pour assumer les risques liés a l'exploitation) d'une
part et faciliter par son importance la trésorerie de l'entreprise selon
l'exigence de son besoin en fonds de roulement, besoin
générée par le cycle d'exploitation d'autre part.
1.2.2 - besoin en fonds de roulement :
Le besoin en fonds de roulement correspond au montant des
capitaux nécessaires pour que l'exploitation puisse se dérouler
convenablement. Il résulte de la différence entre l'actif
circulant (stocks créances client, notamment) et les dettes à
court terme (sommes dues aux fournisseurs, principalement).
BFR = actif circulant (hors trésorerie actif) -
dettes circulantes (hors trésorerie passive)
Le besoin en fonds de roulement peut être
décomposé en deux parties :
Le BFR d'exploitation : il est le solde entre les ressources
à court terme et les emplois circulants directement liés à
l'exploitation.
BFR d'exploitation= Actif circulant d'exploitation -
Dettes d'exploitations
Le BFR hors exploitation : Il résulte des
opérations hors exploitation.
BFR hors exploitation = Actif circulant hors
exploitation - Dettes non financières hors exploitation
Si le besoin en fonds de roulement est négatif,
l'entreprise dispose d'une ressource en fonds de roulement, ce cas suppose un
minimum de stocks et des délais fournisseurs importants, sinon les
ressources cycliques de l'entreprise ne suffisent pas à financer les
besoins de l'activité, Les entreprises ayant un BFR positif sont celles
qui ont un cycle de production assez long ou alors celles évoluant dans
un secteur fortement concurrentiel.
Ce besoin en fonds de roulement peut être en
totalité ou en partie compensé par l'excédent des capitaux
permanents (fonds de roulement positif). Le reste éventuel du besoin en
fonds de roulement devra être financé par des crédits
bancaires de trésorerie.
1.2.3- La trésorerie :
Tout d'abord, la Trésorerie d'une entreprise
apparaît comme étant le solde de la situation financière
globale de l'entreprise, la différence entre ses besoins ainsi que ses
ressources de financement : Les besoins de l'entreprise peuvent être
évalués à l'aide du besoin en fonds de roulement alors que
les ressources de l'entreprise disponibles pour financer ces besoins
s'appellent le Fonds de roulement. Si les besoins excédent les
ressources, alors la Trésorerie de l'entreprise sera négative (au
passif du bilan), alors que si les ressources sont supérieures aux
besoins, la Trésorerie sera positive (à l'actif du bilan).
Mais, la Trésorerie d'une entreprise représente
aussi l'ensemble de ses disponibilités qui lui permettront de financer
ses dépenses à court terme. Dans ce cas, la Trésorerie
nette d'une entreprise se calcule en faisant la différence entre sa
Trésorerie d'actif et sa Trésorerie de passif (la
différence entre le montant du FRN et le montant du BFR).
TR = Valeurs disponibles - Dettes bancaires à
court terme
FRN > BFRD TR>0 :
l'entreprise arrive à générer un excédant de
ressources à long et moyen terme qui servira, en partie, à
financer l'écart existant entre l'actif circulant hors trésorerie
et les dettes à court terme non financières. L'autre partie,
servira à constituer une liquidité. L'entreprise est
considérée ici comme très solvable.
FRN < BFRD TR<0 :
indique que l'entreprise a du mal à financer son cycle d'exploitation,
l'entreprise finance alors une partie de son cycle par des concours bancaires
qui courants ont la particularité d'être très couteux.
FRN = BFR D T=0 :
l'équilibre financier d'une entreprise peut donc être
d'apprécier à partir de la relation fondamentale de
trésorerie, l'entreprise associe à chaque emploi la ressource qui
lui est équivalente temporellement.
