Impact de l'évolution du taux de change sur la vie socio-économique à Bukavu

III.3. Impact sur la quantité détenue

Nous avons voulu connaître en quantité quelle marge préfèrent disposer les agents à Bukavu. Nous en présentons dans le tableau que voici :

Tableau n° 9 : Des quantités détenues par les ménages

Quantités détenues		Nombre de ménages		Détention moyenne		Ecart-type
En FC	En $UD	En FC	En $UD	En FC	En $UD	En FC	En $UD
1000-10000	1-50	3	2	1	0.666	0.091	0.105
10000-20000	50-100	2	28	0.666	9.333	0.105	0.394
20000-50000	100-500	5	14	1.666	4.666	0.166	0.278
50000-100000	500-1000	1	9	0.333	3	0.0740.	0.224
100000-n	1000-n	0	34	0	11.33	0	0.436

Bien que nous observons des grandes dispersions dans chaque intervalle, la quantité de monnaie détenue par les ménages est inférieure à 100000 FC et supérieure à 1000$.

Cette situation montre que la préférence est plus élevée du coté du dollar américain et moins élevée du coté des FC. Dans l'intervalle entre 1000 et 10000 FC, 3 ménages seulement sur les 120 sont dans la marge de détention en FC soit 2.5% ; la majorité conserve le dollar à concurrence de plus de 72% soit 87 ménages sur les 120 de l'échantillon.

Comme les ménages veulent détenir les devises au détriment de la monnaie nationale, ce comportement a un impact sur la quantité de la masse monétaire dans l'économie car cette dernière, rappelons-le, que la quantité de monnaie détenue par les agents économiques non financiers. Ce qui conduit à une trop ouverte et cela a comme conséquence l'inflation importée due à une hausse des prix des importations à la suite d'une dépréciation anticipée du FC conditionnée aussi bien par cette hausse des prix que par la faible parité des pouvoirs d'achat.

Introduit par Ricardo (1817), la théorie de la P.P.A. dépend de l'idée que la valeur de la monnaie est partout la même. Autrement dit, à l'équilibre le cours de change doit refléter l'égalité des pouvoirs d'achat de deux devises considérées. (MONDHER Chérif, 2004).

En vertu des calculs du tableau 8 nos données prouvent que sur le long terme les prix exprimés dans la même monnaie tendent à s'égaliser entre les différents niveaux ou du moins leurs écarts tendent à converger vers l'unité (au fur et à mesure que la quantité détenue en FC croit à la hausse, le prix du dollar américain par rapport au FC diminue). Cette situation s'observe dans le chef du FC en comparaison avec le dollar américain depuis le mois de novembre 2009 et serait due au fait que les autorités monétaires ont mis en place une politique pour récupérer les FC qui étaient en surplus sur le marché et les ont remplacé par des dollars américains.

La compréhension de la P.P.A. passa par le niveau de convertibilité entre les différentes devises, que nous n'abordons pas malheureusement. Le FC sera convertible au dollar américain lorsque celui qui le détient peut changer sans contraintes majeures. Notons que la convertibilité n'est pas à confondre avec l'acceptabilité de la monnaie.

Ce sont les utilisateurs privés (les ménages, les entreprises, les banques,...) qui déterminent par rapport à leur préférence et leurs choix rationnels ; le degré d'acceptabilité d'un monnaie convertible et permet ainsi la hiérarchie des monnaies au niveau international. (Marc BASSONI et alii, 1998).

C'est en vertu de la P.P.A. que les agents économiques à Bukavu anticipent quant à la détention du dollar américain. Mais ce comportement pourrait conduire sur le long terme, en vertu de la loi de l'offre et de la demande de monnaie, à une appréciation non attendue du FC car il pourrait être rare sur le marché du fait que les agents économiques ont tendance à le délaisser. Comme il est logique qu'une appréciation du FC est en même temps une dépréciation du $UD, nous pouvons conclure que « lorsque le FC s'apprécie, les importations deviennent meilleurs marché par rapport à la R.D.Congo (à condition que toutes les autres devises intervenants suivent le mouvement du dollar américain) et les exportations deviennent chères pour l'étranger (qui utilise aussi les $UD dans ses transactions).

Ainsi donc comme le taux de change est le prix entre les différentes monnaies, aussi influence-t-il de la production, des importations et exportations, des prix des biens et services, ... Au total, une dépréciation du FC entraîne une hausse des prix sur les marchés locaux des biens et services.