Section2- Allocation optimal du Capital ajusté
au risque :
Pour les compagnies d'assurances, la capacité
d'identifier et contrôler des risques comme un moyen d'allocation du
capital devient de plus en plus une clé de compétitivité.
Mytton W (2005) affirme que les capacités
à gérer le risque et l'allocation du capital sont
intrinsèquement liées puisqu'une meilleure allocation diminue le
risque inhérent des activités et réciproquement une
gestion de risque efficace permet une allocation de capital optimal pour
soutenir ses acticités.
2.1 Principe du capital ajusté au risque :
Quand la commission européenne a lancé le projet
solvabilité II, l'objectif primaire était d'aligner aux mieux
les conditions d'adéquation du capital des fons propres avec les risques
réelles encourus et spécifiques à chaque activités.
Le capital de solvabilité est déterminé en se
référant à un ensemble de facteurs qui consiste à
une mesure de risque pertinente; un indicateur de risque, et enfin un niveau de
confiance définit comme un indicateur de tolérance.
2.1.1 Fondement du capital ajusté au
risque :
L'allocation des fonds propres est devenue essentielle
dés les années 70 dans les banques américaines avec les
exigences de règlementations prudentielles et les faiblesses qu'a connu
le secteur financier. Selon le comité Européenne des
régulateurs d'Assurances (CEIOPS), la possibilité d'utiliser
leurs propres modèles internes de risques devraient permettre aux
assureurs de calculer leur capital de solvabilité de façon
à refléter leurs profils de risque effectifs. La notion
d'exigence de fonds propres dans les sociétés d'assurance s'est
développée progressivement, il s'agit de déterminer les
montants des capitaux à allouer pour les différents produits
détenus par la compagnie.
Pour une institution financière, pour fonctionner
correctement, Buch.A et Dorfleitner.G
(2008) postulent qu'un certain niveau de sécurité
doit être maintenu. Cette exigence est confirmée par des
régulateurs qui imposent des contraintes strictes .le niveau de
sécurité est atteint en tenant des capitaux ajustés au
risque encourus et en utilisant des mesures de risque appropriées.
Les besoins de capitaux évoluent pour renforcer la
croissance des fonctions des sociétés et pour une gestion
intégrée des risques. Ainsi, la détermination d'un
capital économique a deux objectifs principaux :
Ø Un but opérationnel en estimant les fonds
requis pour résister aux risques.
Ø Permettre aux sociétés d'assurance de
comparer et agréer les risques pour les différentes branches et
constituer ainsi une base quantitative pour une gestion du risque
pertinente.
En adoptant des mesures de risques spécifiques, La
gestion de risque permet un calcul d'un capital considéré comme
un amortisseur contre les pertes éventuelles inhérentes aux
activités économiques. Pour ce faire, les assureurs emploient des
pratiques fiables et des techniques pour prendre des décisions
stratégiques de mesure de risque afin de renforcer la rentabilité
et la compétitivité à long terme.
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