II.5. LES METHODES DE LA GESTION DE TRESORERIE.
Le financement :
Le financement se définit comme un ensemble des
méthodes et moyens de règlements mis en oeuvres pour la
réalisation d'un projet.
Deux types de financement sont à constater :
Le financement interne :
Il faut entendre par financement interne comme un ensemble des
ressources que l'entreprise peut procurer de façon autonome. Ces
ressources ont essentiellement pour origine l'autofinancement et les cessions
d'actifs.
Le financement externe :
Par opposition au financement interne, le financement externe
correspond aux ressources que l'entreprise peut se procurer en faisant appel
à des tiers.
Le plan de financement :
Le plan de financement est un document prévisionnel
pluriannuel traduisant en termes de trésorerie les conséquences
des décisions d'investissements et des financements.
II.5.1. L'importance du plan de financement
Le plan de financement a pour but de faire des ajustements
entre les ressources et les besoins pour assurer l'équilibre
financier.
Il repose sur la même relation fondamentale de
trésorerie que dans le TAFIRE à savoir : la variation de
trésorerie égale à la variation du fond de roulement (FR)
moins la variation du besoin en fonds de roulement.
La structure du plan de financement présente en
général sous la forme suivante :
Financement correspondant aux variables des ressources
durables dont l'entreprise disposera pour chacune des années
considérées ;
Investissement correspondants aux variables durables aux
quelles elle devra faire face ;
Besoin de financements correspondants aux variations de besoin
en fonds de roulement (BFR).
Ainsi, le plan de financement prendra la forme
ci-après :
|
Eléments/Années
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
RESSOURCES
-Capacité d'autofinancement
-Augmentation du capital
-Nouvelles dettes financières
-Cession d'actif
|
280 000
10 000
|
180 000
|
180000
60 000
|
180 000
|
180 000
|
|
Total ressources
|
290 000
|
180 000
|
240 000
|
180 000
|
180 000
|
|
EMPLOI
-Acquisition d'immobilisation
-Augmentation du besoin en fond de roulement
-Charges à répartir
-Remboursement des dettes
-Distribution de dividendes
|
120 000
40 000
|
20 000
30 000
10 000
|
20 000
30 000
20 000
|
20 000
30 000
30 000
|
20 000
30 000
30 000
|
|
Total emplois
|
160000
|
60000
|
70000
|
80000
|
90000
|
|
Ecart annuel
|
130000
|
12OOOO
|
170000
|
100000
|
90000
|
|
Découvert
|
-30000
|
100000
|
220000
|
390000
|
490000
|
|
Trésorerie finale
|
100000
|
220000
|
390000
|
490000
|
580000
|
II.5.2. Utilité du plan de financement.
Le plan de financement permet de vérifier la
cohérence de décisions stratégiques de l'entreprise, de
négocier des financements auprès des apporteurs des
ressources.
En effet, le plan de financement est un document exigé
par les banques pour étudier les demandes de financements à long
terme des entreprises, de mesurer les risques prévisionnels de
trésorerie et de prévenir les difficultés qui en
résultent.
Calcul de la trésorerie
finale :
Ecart annuel = ressources - emplois.
Trésorerie finale =Ecart annuel +
Trésorerie initiale
En absence de programmes d'investissement significatif, la
trésorerie nette s'améliore progressivement dans le temps.
La trésorerie nette s'améliore à partir
de la modification du délai client, fournisseur et le stockage. Il est
possible de calculer le besoin de fonds de roulement enfin d'exercice et ainsi,
en le confrontant aux besoins de roulements pour déterminer le montant
de la trésorerie nette enfin de l'exercice. Le banquier a donc
l'idée de ce que seront ces engagements sur client. Enfin, le
résultat des variations de fonds de roulement et du besoin du fond de
roulement donne la variation de la trésorerie nette.
Trésorerie nette = Fonds de roulement - besoin
en fonds de roulement.
Le fonds de roulement est l'excédent de ressources
structurelles par l'actif immobilisé. Son calcul s'effectue en faisant
la différence entre ressources propres, les prévisions, les
dettes structurelles de l'actif immobilisé.
Le niveau que doit attendre le fonds de roulement est
difficilement chiffrable mais un ratio de l'ordre de 60% du besoin de fonds de
roulement parait acceptable pour s'en franchir de difficultés de
trésorerie fréquente.
Fonds de roulement = capitaux permanent - actif
immobilisé
Le besoin en fond de roulement d'exploitation correspond au
solde entre actif circulant d'exploitation et des dettes courantes
liées directement au cycle d'exploitation. Dans la majorité des
entreprises, ces soldes représentent un besoin de trésorerie
permanent plus ou moins fructueuse au cours de l'année, que les
dirigeants doivent financer. On y trouve : stocks +
créances - dettes.
Besoin du fond de roulement = actif circulant hors
trésorerie - passif circulant hors trésorerie.
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