3) L'allocation d'actif et la
décision d'investissement
L'allocation d'actif doit tenir compte de nos convictions sur
une valeur. Elle est issue de la confrontation de l'analyse
macro-économique (Top-Down) et de l'analyse micro-économiques
(Bottom up). L'allocation d'actif peut être complétée par
l'analyse des spreads (actions Vs Indice), des courbes de secteur et des
courbes de l'émetteur.
L'élaboration d'un portefeuille doit tenir compte de
l'identification des éléments pouvant amener à
revaloriser une action ou à améliorer la qualité de
l'émetteur.
L'investissement doit être
régulièrement suivi afin de déterminer d'autres points
d'entrés ou de sorties. Le suivi des performances est primordial et les
opérations d'arbitrage peuvent présenter des
intérêts.
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