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Impact de la dollarisation sur l'économie des ménages dans le territoire de Lodja de 2013 à  nos jours.

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par Thomas Lokunda Etambela
Université de Lodja/UNILOD - Graduat 2016
  

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E/ EVOLUTIONS OBSERVEES

La dollarisation en R D Congo s'est fixée et précisée dans les faits à partir de 1990 avec l'enracinement de l'hyperinflation.

En effet, « il est rare que la monnaie nationale survive aux ravages causés par une inflation forte et variable : elle est vite abandonnés au profit de la monnaie étrangère qui devient le refuge de l'épargne financière ». L'hyperinflation a été endiguée depuis 2001.

Cependant, sa conséquence, la dollarisation, se maintient, voire s'accentue certaines années. Deux thèses essaient d'expliciter ce paradoxe apparent :

ü La dollarisation demeure en raison de l'intérioration des évolutions passées de l'inflation dont la maîtrise ne procéderait que d'un accident. A tout instant, l'économie peut tomber dans les travers de l'hyperinflation. Ainsi, si la cause a disparu, sa conséquence demeure et se nourrirait de l'épouvantail d'un retour possible de l'hyperinflation. « D'où le phénomène d'hystérèse, selon lequel suite à un choc transitoire dans l'économie, le mécanisme de propagation constitué des anticipations rétrospectives, ne permet pas à l'équilibre de retrouver, à long terme, son niveau initial caractérisé par l'absence de la dollarisation ».

ü La justesse des efforts entrepris pour juguler l'hyperinflation. Toutefois, si le niveau d'inflation est jugé convenablement, sa volatilité, à savoir l'écart absolu entre l'inflation actuelle et celle précédente, pose encore problème. « D'où le phénomène de persistance selon lequel suite à un choc transitoire dans l'économie procédant de l'incertitude des agents par rapport à la volatilité de l'inflation et les amenant à continuer à détenir les devises ; le mécanisme d'ajustement implique un délai avant le retour à l'équilibre initial de non dollarisation ».

La survenance de l'hyperinflation en RDC a résulté des chocs tant de la demande que de l'offre globale. La demande globale a été notamment tirée par l'expression de la dépense publique. Cette dernière n'était pas compensée par une mobilisation suffisante de recettes en raison de la contraction de l'offre globale expliquée surtout par l'effondrement de l'activité dans le secteur minier. Le défit qui en résultait était exclusivement monétisé entraînant l'augmentation de l'offre de monnaie non désirée et portant la hausse rapide du niveau général des prix.

De ce fait, l'utilisation des devises dans toutes les fonctions traditionnelles de la monnaie (intermédiaire des échanges, actif de réserve et unité de compte) a été d'abord le fait du public. La reconnaissance officielle, sous forme de régularisation d'une situation de fait, n'est intervenue que plus de dix ans après. La légitimité de la monnaie des autres, dans l'exercice de trois fonctions traditionnelles sur l'espace économique pourtant doté d'une monnaie nationale, a ainsi précédé sa légalité.

Le contexte de dollarisation n'induit pas ipso facto un relâchement ou une perte de contrôle de la monnaie. Tout dépend de l'évolution du multiplicateur, de la nature de la politique monétaire et surtout de sa capacité à compenser ou prévenir la variation des facteurs autonomes de la liquidité, principalement le crédit net à l'Etat.

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"Il faut répondre au mal par la rectitude, au bien par le bien."   Confucius