3.2 Marge brute d'autofinancement (MBA) et la
Capacité d'autofinancement (CAF)
La MBA est une ressource interne dégagée par les
opérations enregistrées en produits et charges au cours d'une
période et qui reste à la disposition de l'entreprise
après encaissement des produits et décaissement des charges
concernées alors que la CAF représente pour l'entreprise un
excèdent de ressources internes ou le surplus monétaire potentiel
dégagé durant l'exercice par l'ensemble de son activité et
qu'elle peut destiner à son autofinancement.
Tableau 20 Calcul de la MBA et de la CAF
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Rubrique
|
2014
|
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2015
|
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|
2016
|
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2017
|
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|
2018
|
|
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|
+-Résultat net
|
-82
|
866
|
286
|
-142
|
385
|
318
|
-19
|
456
|
976
|
-288
|
572
|
720
|
148
|
911
|
840
|
|
+Dot aux Am et Provision
|
154
|
512
|
552
|
161
|
414
|
536
|
132
|
824
|
959
|
126
|
466
|
879
|
113
|
491
|
512
|
|
-Reprise Am
et Provision
|
-28
|
072
|
073
|
-15
|
393
|
943
|
-91
|
746
|
223
|
-20
|
475
|
569
|
-16
|
547
|
018
|
|
MBA
|
43
|
574
|
193
|
3
|
635
|
275
|
21
|
621
|
760
|
-182
|
581
|
410
|
245
|
856
|
334
|
|
#177;Résultat sur
cession
|
-521
|
864
|
413
|
28
|
232
|
159
|
165
|
324
|
346
|
-168
|
240
|
369
|
31
|
924
|
264
|
|
CAF
|
-478
|
290
|
220
|
31
|
867
|
434
|
186
|
946
|
106
|
-350
|
821
|
779
|
277
|
780
|
598
|
Source : Nous-même sur base des états financiers de
la Gécamines en annexe
Figure 9 Evolution de la MBA et de la CAF
277 780 598
245 856 334
186 946 106
43 574 193 3 635 275
31 867 434 21 621 760
1 2 3 4 5
-182 581 410
-350 821 779
-478 290 220
Capacité d'autofinancement Marge brute
d'autofinancement
Source : Nous-même à partir des données du
tableau no20
Chapitre 3 Analyse de l'autofinancement
49
Commentaire
En ce qui concerne la MBA, la Gécamines a
dégagé un enrichissement au cours de trois premières
années de la période de notre étude soit un montant de 43
574 193 CDF en 2014, de 3 635 275 CDF en 2015 soit une diminution de 30,2% par
rapport à celle de 2014, de 21 621 760 CDF en 2016 soit une augmentation
de 13,6% par rapport à celle de 2015 puis un appauvrissement de
-182 581 410 CDF en 2017 pour ensuite enregistré un
enrichissement de 245 856 334 CDF soit une augmentation de 47,9% en 2018.
Pour ce qui est de la CAF, la Gécamines a
dégagé au cours de la première année une CAF
négative soit de -478 290 220 CDF en 2014 puis devenue positive durant
les deux années suivantes de notre étude soit de 31 867 434 CDF
en 2015 et de 186 946 106 CDF en 2016 signifiant que la Gécamines a
dégagé un surplus monétaire nécessaire non
décaissable lui permettant de renouveler ses investissements, ce qui n'a
pas été le cas en 2017 année à laquelle elle a
enregistré une CAF largement négative soit de -350 821 779 CDF
puis une amélioration en 2018 de 277 780 598 CDF ; notons cependant que
la CAF n'est pas exactement un flux de trésorerie car elle ne tient pas
compte des encaissements et les décaissements effectivement
réalisés au cours de la période, voilà pourquoi
elle a été pratiquement positive pour les trois de cinq
années de la période de notre étude malgré la
contreperformance que connait la Gécamines.
50
Chapitre 3 Analyse de l'autofinancement
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