la communication financière: Essor et valorisation des marchés financiers, cas de la BVMAC

CHAPITRE 1: LA BOURSE DE VALEURS MOBILIERES DE TUNIS

Historiquement, les scientifiques s'accordent à reconnaitre les prémisses d'une organisation de type boursier dans la Rome antique, la bourse, telle qu'on la connaît aujourd'hui, daterait du XV^e siècle et coïncide avec le développement des échanges et l'apparition de nouveaux moyens de paiement reposant sur le crédit. C'est toutefois au XIX^e siècle que les bourses de valeurs connaissent un véritable essor. C'est à cette époque que le capital s'investit en actions d'entreprises^9(*).

En Tunisie, jusqu'aux années 1937, il existe une institution appelée Office Tunisien de Cotation des Valeurs Mobilières (institution privée, régie par un statut d'association d'intermédiaires financiers) en remplacement de la chambre de compensation.

En juin 1967, un séminaire national est organisé en vue de trouver un nouveau moyen de collecter l'épargne ; avec comme fait majeur la création d'une Bourse^10(*).

Pour mieux parler de la Bourse : nous reviendrons d'abord sur sa création, ses missions, et enfin sa structure et son organisation.

Section 1: La création de la Bourse

Bâtit tout d'abord considérée comme société commerciale ; mais elle sera par la suite une société anonyme de droit privé avec un capital exclusivement et égalitairement détenu par les intermédiaires en bourse, la Bourse de Valeurs Mobilières Tunis à pour mission de gérer le marché des valeurs mobilières, ce qui inclut les opérations de négociations et d'enregistrement.

On situe la création de la Bourse de Valeurs Mobilières de Tunis en 1969, toutefois il a fallu attendre la loi N° 94-117^11(*) pour voir la Bourse jouer véritablement son rôle dans le financement de l'économie. Grâce à la série de réforme du marché financier démarré en 1988 dans le but de mettre en place un cadre juridique moderne permettant au marché financier de mieux contribuer au financement de l'économie. Cette phase a réuni les conditions favorables à la naissance d'un véritable marché financier.

La Bourse de Tunis est devenue une société anonyme dont les actionnaires sont les intermédiaires en Bourse. Elle a pour rôle la gestion technique du marché des valeurs mobilières.

Section 2: Les missions de la BVMT

Les principales missions de la Bourse sont définies comme suit :

· la gestion du marché des valeurs mobilières et sa promotion ;

· l'introduction de nouvelles sociétés à la cote de la Bourse ;

· la cotation des valeurs dans les meilleures conditions de sécurité et de transparence ;

· le pilotage du système de cotation ;

· la diffusion en temps réel des informations boursières et la production d'indices de marché ;

· la garantie de bonne fin des transactions par la Gestion du Fonds de Garantie de Marché (FGM)^12(*).

Nous pouvons retenir que la fonction fondamentale, de la Bourse de Tunis en la gestion du marché. Contrairement à ce qui se passait avant 1994, où il avait outre ce rôle de gestionnaire mais elle avait également la fonction de régulateur.

* ⁹ - Encarta 2007

* ¹⁰ - Ibid.p.22 et 29

* ¹¹ - loi n° 94-117 du 14 Novembre 1994, portant réorganisation du marché financier

* ¹² - www.bvmt.com.tn