L'analyse des résultats passés est un point de
départ pour juger des risques de pertes futurs.
Ces risques de perte potentielle inhérents à
l'assurance sont de trois sortes :
- certaines pertes potentielles sont liées au passif
réel du bilan d'aujourd'hui : les provisions techniques (même bien
calculées) peuvent se révéler insuffisante ;
- certaines pertes potentielles sont liées à
l'actif du bilan d'aujourd'hui : les placements (même conformes aux
normes de sûreté, liquidité, rentabilité) peuvent se
déprécier par suite de circonstances imprévues, telles
qu'une crise économique ;
- d'autres pertes peuvent découler de l'exploitation
future :
· d'une sous-tarification ( plus de frais
généraux, ou plus de sinistres autres qu'exceptionnels que
prévoit le tarif );
· ou d'aléas (survenance de sinistres exceptionnels
ou réassurance défectueuse).
0r, il importe, pour les assurés, que l'entreprise
d'assurance soit actuellement solvable et le reste jusqu'à ce qu'elle
ait fini de remplir les engagements en cours.
La solvabilité d'une entreprise d'assurance repose sur
trois piliers, qui ne sont que la traduction du principe de bons sens :
- la société doit évaluer correctement
ses dettes au sens le plus large : calculer à tout moment le montant de
ses engagements vis à vis des assurés ( les provisions techniques
) en veillant à ce que le montant soit suffisant ;
- face à ces engagements, elle doit posséder un
montant suffisant d'actifs sûrs, liquides et rentables ;
- elle doit posséder plus d'actifs réels que de
dettes et engagements, c'est à dire une marge de solvabilité,
permettant de rester solvable même dans l'éventualité d'une
perte future.
1.5.1. Marge de solvabilité
La marge de solvabilité est l'ensemble des ressources
constituées notamment par le capital social, les réserves,
destinées à pallier une insuffisance des provisions
techniques.
Les entreprises d'assurance doivent justifier de l'existence
d'une telle marge et le législateur, défenseur des
intérêts de l'assuré, a pour constante préoccupation
que l'assureur soit en mesure d'honorer ses engagements.
A cette fin, le législateur définit des
règles de détermination des provisions techniques et pose le
principe de la couverture de ces provisions par des actifs
équivalents.
Mais que se passerait-il si cependant les provisions
n'étaient pas suffisantes ? Face à ce risque, il a exigé
de l'assureur qu'il justifie de ressources supplémentaires permettant de
combler une insuffisance éventuelle.
1.5.2. Eléments constitutifs de la marge de
solvabilité
La marge de solvabilité est constituée par :
- capital social libéré ;
- les réserves ;
- report à nouveau
Il y a lieu de déduire de ces éléments la
perte éventuelle de l'exercice, les frais d'établissement restant
à amortir ou d'autres éléments de l'actif fictif.
1.6. ANALYSE PAR LA METHODE DES RATIOS
Principe et utilité du calcul des ratios
Un ratio est un « rapport entre deux valeurs
caractéristiques de l'activité et de la situation
économique de l'entreprise.16 »
L'enseignement apporté par les ratios est indispensable
à un gestionnaire ou à un responsable d'entreprise au niveau
interne, à un prêteur ou des conseillers d'entreprise au niveau
externe.
L'analyse financière par les ratios ne peut cependant
être menée à bien qu'en procédant à l'aide de
ratios soigneusement sélectionnés, simples et significatifs.
L'analyse par les ratios est donc une aide à la
décision.
Elle permet :
- de constituer une information synthétique interne ou
externe ;
- de visualiser une évolution historique ou
prévisionnelle ;
- d'établir des comparaisons avec les entreprises du
même type ou de même branche ;
- de tenir un tableau ;
- d'aider à la prise de décision.
16 MEUNIER-R0CHER, B. : Le diagnostic financier en
6 étapes, Ed. Les éditions d'0rganisation, Paris, 1998, p.
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