IV.4. ETUDE DE LA VIABILITE
FINANCIERE
IV.4.1 Le plan de financement
Compte tenu de toutes les informations analysées ci
haut, le plan de financement de notre projet se présente dans le tableau
ci-dessous. Les chiffres sont exprimés en millions de dollars USA.
Tableau N° 13 : Plan de financement (en millions des
$)
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Année
Libellés
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2010
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2011
|
2012
|
2013
|
2014
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2015
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2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
TOTAL
|
|
Investissement
|
6,5
|
125
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Charges d'exploitation
|
-
|
-
|
2,0
|
2,2
|
2,4
|
2,6
|
2,8
|
3,0
|
3,2
|
3,4
|
21,6
|
|
Recettes Brutes
|
-
|
-
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
100
|
800
|
|
Flux
|
-6,5
|
-125
|
98,0
|
97,8
|
97,6
|
97,4
|
97,2
|
97,0
|
96,8
|
96,6
|
-
|
|
Flux cumulés
|
-0,5
|
-131,5
|
-33,5
|
64,3
|
161,9
|
259,3
|
356,2
|
453,5
|
550,3
|
646,9
|
-
|
Sources : nos calculs.
Voilà comment est présenté le plan de
financement de notre projet. Nous pouvons ainsi calculer le temps de
récupération du projet, le rendement des fonds investis, la
valeur actuelle nette (VAN), le ratio avantages-coûts.
IV.4.2. Temps de récupération du
projet
Il est important de connaître l'année à
laquelle tous les fonds investis seront récupérés. Pour
notre cas, nous constatons que c'est à la quatrième année
que les initiateurs du projet auront récupéré les fonds
investis. C'est en 2013 que les flux cumulés commencent à
être positifs. Les coûts sont inférieurs aux recettes
contrairement aux trois premières années.
IV.4.3. Le coût global et
avantages
Le coût global de notre projet est la somme du
coût d'investissement et des charges d'exploitation.
Coût global = investissement + charges d'exploitation
= 131,5+(2+2,2+2,4+2,6+2,8+3,0+3,2+3,4)
= 153.1 millions de dollars américains.
Le coût d'une usine de pétrole est donc
très important
Avantages = 100X8=800 millions de dollars américains.
IV.4.4. Le rendement des fonds investis
Pour le calcul du rendement de fonds investis, nous
utiliserons la formule :
r=
r=
Nous constatons que r>0, le projet est donc rentable.
IV.4.5. Calcul avantages coûts
Ici nous calculons le ratio avantages/coûts afin de
voir combien on gagne pour 1$ investi Ratio : A/C=
Ce ratio nous indique que sur 1$ investi on gagne 5,225. Ce
qui est un grand avantage.
IV.4.6. Calcul des cash flow
Le cash flow est la sommation des différents flux
cumulés
Cash flow= Flux cumulés
=646,9 millions des dollars.
En 10 ans, les flux cumulés ou le cash flow sont de
646,9 millions de dollars USA.
IV.4.7. Calcul de la VAN
La VAN a pour formule : VAN=
Dans notre cas nous prenons un taux d'intérêt
courant de 36% l'an soit 3% par mois.
VAN=
 >0
Le projet est donc rentable.
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