1.4.2. Types de transactions et d'acteurs
Les marchés financiers (en anglais, on dit de plus en
plus : capital markets, sont des marchés des capitaux, au
lieu de financial markets), sont les marchés où sont
effectués les transactions sur des actifs financiers et, de plus en
plus, leurs produits dérivés.
Les marchés financiers sont des
marchés de gros, hautement industrialisés et informatisés.
Les intervenants sont des institutions financières (Banque centrale,
banques, gestions collectives, assureurs, hedge funds, etc.), des
sociétés (marché primaire des émissions) ou des
particuliers.
L'essentiel des échanges a maintenant lieu via des
produits dérivés (forwards, futures, options,
swaps, etc.) qui sont en forte croissance depuis le début des
années 1980.
Dans tous les cas, une partie des transactions a
lieu :
Sur des marchés organisés :
marchés à terme et bourses, où les transactions sont
effectuées sur des actifs standardisés et où la bourse ou
le marché à terme s'interpose, comme contrepartie universelle,
entre les acheteurs et les vendeurs ;
Et
une autre de gré à gré, directement entre
institutions financières ou lorsque l'une d'elle sert de contrepartie
directe, pour les opérations plus spécifiques, discontinues.
Le Forex, ou marché des changes, est le plus
interbancaire des trois grands marchés financiers et l'essentiel des
transactions y a lieu de gré à gré.
Partage des profits et de risque :
diverses institutions (banque, ménage, etc.) achètent des titres
(SICAV ou FCP), le marché assure une allocation des fonds basés
sur la comparaison des anticipations des profits des différents projets
d'entreprise afin d'alimenter les projets les plus rentables.
Ce dernier permet la liquidité des épargnants
détenteurs de titres financiers, la possibilité de les vendre.
D'où le placement à long terme, d'une masse importante
d'épargne.
1.4.3. Les métiers des salles de marché
Dans une salle des marchés on trouve :
Des commerciaux (sales) qui servent
d'interlocuteurs aux clients dans la réalisation de leurs
transactions ;
Des
opérateurs (traders) qui cherchent à proposer le
meilleur prix techniquement possible aux commerciaux, notamment en anticipant
sur les évolutions de marché (spéculation). Devant la
complexité de certains produits (exotiques), l'opérateur doit
pouvoir rapidement estimer dans quelles mesures l'évolution des
paramètres fait évoluer les prix, souvent en s'aidant de
modèles mathématiques et informatiques ;
Des
ingénieurs financiers qui se situent entre les traders et les
commerciaux dans le cas de demande ou de problématique formulée
par un client, si cela dépasse la simple opération de swap. Ils
discutent avec le client pour déterminer la réponse à sa
problématique, pour lui proposer des solutions de couverture en fonction
de ses attentes,...
Des
analystes financiers qui établissent des scénarios sur
l'évolution des cours en fonction de l'environnement, apportant ainsi un
support aux commerciaux et aux traders ; ils peuvent être des
représentants, correspondants ou salariés de certaines agences de
notations.
Des
informaticiens, dont le rôle est de s'assurer que les
communications sont fiables
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