SECTION 3. RELATION THEORIQUE ENTRE LA
POLITIQUE
MONETAIRE ET LA CROISSANCE ECONOMIQUE
Les théoriciens préconisent une relation entre
la politique monétaire et la croissance économique. Nous allons
dans cette section soulever et analyser la relation théorique entre la
croissance économique et la politique monétaire.
3.1 Analyse théorique
L'impact de la politique monétaire dépend
généralement de la situation de l'économie d'un pays.
Mais, globalement on peut dire que la politique monétaire a des effets
positifs et négatifs, étant donné que les composantes de
la croissance : Y=C+I+G(X -M) avec :
Y : productions G : dépenses publiques
I : investissements ; C : Consommations
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X : exportation M : importations
3.1.1 Impacts positifs
Une politique monétaire favorisant la croissance
consiste à élargir l'offre monétaire à travers une
baisse des taux directeur par la banque centrale. Cette opération
favorise la demande de crédits des ménages et des crédits
des entreprises, contribuant ainsi à une hausse de la consommation (C)
et de l'investissement (I).32
Si cette politique est accentuée elle peut entrainer
une dévaluation de la monnaie par rapport aux autres devises et par
conséquent améliorer la composante (X-M) de la croissance.
C'est-à-dire une amélioration de la balance commerciale due
à l'augmentation des exportions.
3.1.2 Impacts négatifs
A l'inverse, une politique monétaire trop strict visant
à combattre l'inflation par exemple peut s'avère être un
frein à la croissance lorsque la banque centrale décide
d'augmenter ses taux directeurs.33
Dans le cas d'un pays comme la France, il n'est plus possible
d'avoir recours à l'outil monétaire pour relancer
l'économie. Seule la BCE est responsable de la politique
monétaire de l'union européenne, indépendamment de l'avis
des pays qui la compose. Sa priorité actuellement étant la lutte
contre l'inflation.
32 MOUTON et La HAYE, interactions entre
phénomènes monétaires et réels, Paris,1970, pg50
33 R. BAHATI., opcit, Pg20
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CONCLUSION PARTIELLE
Le premier chapitre qui porte sur les
généralités conceptuelles, a abordé trois sections
: la première à étudier minutieusement les
généralités de la politique monétaire, tout en
précisant ses objectifs, ses instruments, les canaux par lesquels les
décisions de la politique monétaire se transmettent à
l'économie et son rôle ; la deuxième s'est focalisée
à l'étude de la croissance économique en mettant un accent
particulier sur les indicateurs de mesure de la croissance, les modalité
de la croissance, les déterminants de la croissance. Et la
troisième à relever la relation théorique entre la
politique monétaire et croissance économique en précisant
ses effets sur les deux aspects, notamment : aspect positif et
négatif.
Apres avoir appréhendé et maitrisé les
notions sur les concepts de bases de notre étude, à savoir : la
politique monétaire, la croissance économique et la relation
théorique entre les deux concepts, le point suivant étudie le
deuxième chapitre consacré à la politique monétaire
de la Banque Centrale du Congo.
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