Paragraphe 2 : La banque centrale est l'autorité monétaire
chargée de réguler de la liquidité bancaire
La mission générale d'une banque centrale est de
veiller sur la monnaie et le crédit, ainsi que sur le système
financier dans son ensemble. Plusieurs fonctions sont traditionnellement
dévolues à la banque centrale : les fonctions liées
à la politique monétaire, les fonctions liées à la
monnaie et aux systèmes de paiement et la fonction de banque de
l'Etat.
L'analyse de ses fonctions nous montre pourquoi elle est la
structure qui régule la liquidité bancaire.
A- La banque centrale veille sur la stabilité des
prix
D'une façon générale, la politique
économique cherche à réaliser le plein emploi, la
stabilité des prix, une croissance soutenue et l'absence de
déséquilibre de la balance des paiements. La politique
monétaire fait partie intégrante de la politique
économique et, elle se voit systématiquement assigner l'objectif
prioritaire de la stabilité des prix (BRANA S.,1999, p.167).
L'assignation à la politique monétaire d'un objectif de
stabilité des prix trouve ses fondements dans les liens entre la monnaie
et l'inflation que la théorie quantitative économique met en
évidence.
Or, la politique monétaire est définie et mise
en oeuvre au sein de la banque centrale. C'est la raison pour laquelle l'action
de la banque centrale vise à contrôler plus ou moins directement
l'offre de monnaie dans le but de préserver la stabilité de la
monnaie. En somme, c'est à la banque centrale que revient la charge
d'assurer la stabilité des prix (BERGER P. et ICARD A, 1995, P.83).
B- La banque centrale assure le refinancement du
système bancaire
Chaque banque détient auprès de la banque
centrale un compte courant par lequel vont passer des règlements avec
les autres banques et avec le Trésor Public, ainsi que les
opérations effectuées avec la banque centrale elle-même
(BEZIADE, 1990, P.24). Les règlements entre banques émanent en
particulier de la compensation et les règlements avec la banque centrale
elle-même procèdent des opérations de refinancement.
C'est en s'adressant à la banque centrale à
travers le refinancement, que les banques peuvent se procurer les moyens de
paiement nécessaires pour faire face à leurs ultimes besoins de
trésorerie (SALLES P., 1986, P.391). C'est de cette manière que
la banque centrale exerce une fonction de banque des banques. La banque
centrale joue ainsi un rôle décisif dans la création
monétaire et donc sur la quantité de monnaie en circulation dans
l'économie, en disposant elle-même du monopole de création
d'une forme supérieure de liquidité : la monnaie
centrale.
D'après BRANA S., la question clé concernant le
refinancement est celle de son exogénéité : la banque
centrale est-elle en mesure de contrôler pleinement la quantité de
monnaie centrale qu'elle souhaite créer au bénéfice des
banques commerciales ? (BRANA S.,1999, P.38). Cette question
récurrente avait déjà été formulée
bien des années auparavant par COULBOIS P. Il se demandait si la banque
centrale disposait des moyens propres, pouvant faire varier la liquidité
du système bancaire, et par là celle de l'économie, dans
le sens et la mesure qu'elle souhaitait.
Il ressort de ces activités, que la banque centrale
doit veiller à ce que la monnaie ne se déprécie pas,
assurer le refinancement des banques et prévenir le risque de crise
bancaire. C'est donc à elle qu'incombe la régulation de la
liquidité bancaire ; elle a lieu au sein du marché
monétaire.
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