D/ Analyse du comportement du marché des changes
Il existe deux approches de base pour analyser le
marché des changes, l'analyse fondamentale et l'analyse technique.
L'analyse fondamentale se concentre sur les causes fondamentales des mouvements
des prix, alors que l'analyse technique étudie les mouvements de prix
eux-mêmes.
1. Analyse technique
L'analyse technique ou
graphique est ce qu'on emploie pour essayer de prévoir
de futurs mouvements de prix. Dans une analyse technique, il existe plusieurs
interprétations des modèles, généralement tous sont
basés sur les graphiques historiques d'une devise. On se base uniquement
sur l'évolution des prix et on suppose qu'il est possible de faire
ressortir dans les séries de cours passés des configurations
susceptibles de se reproduire.
On les étudie en utilisant de puissants outils
informatiques afin de rechercher des configurations censées se
reproduire. Le gagnant est celui qui détecte une telle configuration lui
permettant d'établir au plus tôt ses prévisions. Deux
méthodes sont principalement utilisées : la méthode
numérique qui repose sur le calcul algébrique et la
méthode chartiste qui repose sur l'analyse des graphiques. Cette
technique offre une bonne vision des cours de change à
court terme.
2. Analyse fondamentale
L'analyse fondamentale ou
économétrique s'appuie sur une relation entre
les variations économiques et les cours de change. Elle offre une bonne
vision des cours de change à long terme. Nous détaillerons par la
suites ses caractéristiques.
Notons que le jeu est rendu d'autant plus difficile que des
facteurs « humains » sont également à prendre
en compte :
· Le facteur psychologique : les
opérateurs sont également sensibles à des facteurs
beaucoup moins économiques (il suffira de se rappeler des attentats du
11 septembre).
· Le mimétisme : soit parce
qu'un intervenant connu (et reconnu) traite sur le marché et
entraîne dans son sillage d'autres opérateurs soit parce que le
traitement uniforme des informations indique une tendance identique pour un
certain nombre d'opérateurs (exemple : les charts ou analyse
graphique).
Voila ce qui conclut notre exposé sur les grandes
lignes des deux différentes approches d'analyse du marché des
changes. Nous reviendrons sur l'analyse fondamentale un peu plus loin.
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