II.2. Présentation
des bilans financiers
Le bilan représente la situation de l'entreprise
à un moment donné. Ce sont les bilans financiers
(condensés et synthétiques) qui sont plus appropriés pour
mener une analyse financière. Nous passerons également à
la représentation graphique de ces bilans pour permettre une meilleure
visualisation.
II.2.1. Bilans condensés
Ces bilans, établis à partir des bilans
comptables comprennent quatre masses à l'actif : valeurs
immobilisées, valeurs d'exploitation, valeurs réalisables et
valeurs disponibles ; et quatre masses au passif : capitaux propres,
dettes à long et moyen terme, dettes à court terme et le
résultat d'exploitation. Pour la période de notre étude,
ces bilans condensés se présentent comme suit :
Tableau 1: Bilans
condensés de la CAMERWA en francs rwandais
Postes
|
2004
|
2005
|
2006
|
Valeur
|
%
|
Valeur
|
%
|
Valeur
|
%
|
ACTIF
Valeurs immobilisées
Valeurs d'exploitation
Valeurs réalisables
Valeurs disponibles
|
89.868.083
2.346.923.232
662.104.001
850.318.787
|
2,4
59,4
16,7
21,5
|
427.586.752
2.786.887.409
1.374.046.814
2.036.487.670
|
6,4
42,1
20,7
30,8
|
421.816.336
2.210.164.933
1.106.374.658
1.680.331.538
|
7,7
40,7
20,4
31,2
|
TOTAL ACTIF
|
3.949.214.103
|
100
|
6.625.008.645
|
100
|
5.418.687.465
|
100
|
PASSIF
Capitaux propres
Dettes à L & MT
Dettes à court terme
Résultat d'exploitation
|
1.406.290.277
-
2.453.219.629
89.804.197
|
35,6
-
62,1
2,3
|
1.794.185.073
-
4.527.687.510
303.136.062
|
27,1
-
68,3
4,6
|
2.082.662.417
3.140.420.809
195.644.239
|
38,4
-
57,9
3,7
|
TOTAL PASSIF
|
3.949.314.103
|
100
|
6.625.008.645
|
100
|
5.418.687.465
|
100
|
Source : Nous mêmes à
partir des état financiers de la CAMERWA, 2004 - 2006.
De ce tableau nous constatons que l'actif est dominé
par les valeurs d'exploitation. Ceci est bon pour une entreprise qui pratique
le stockage et la distribution des produits. Cette entreprise garde
également des disponibles nécessaires.
Quant au passif, il est constitué en grande partie par
les dettes à court terme qui représentent plus de la
moitié de toutes les ressources de cette entreprise ce qui est normal
pour une entreprise commerciale pratiquant le stockage et la distribution des
médicaments. Il est aussi à remarquer que durant toute la
durée de notre étude la CAMERWA, n'a pas contacté les
dettes à long et à moyen terme , ce la signifie que les capitaux
permanents de la CAMERWA sont constitués uniquement par des fonds
propres ce qui est appréciable. Toutefois le total bilantaire a connu
aussi des variations de 2004 à 2005 il était de 3.949.314.103Frw
à 6.625.008.645Frw suite à l'intervention considérable des
programmes de lutte contre le Sida. Rappelons qu'en 2004, la CAMERWA a
signé plusieurs protocoles d'accord avec plusieurs programmes qui
interviennent dans la lutte contre le sida et en 2005 ces programmes ont
commencés à verser des fonds, ce qui a accru les activités
de la CAMERWA.
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