Rapport du projet de fin d'etudes ( transport etudiant )

Chapitre 5 : Etude financière

I- Montage fiscale

1. Droits d'enregistrement :

L'enregistrement est une formalité à laquelle sont soumis les actes et conventions. Il donne lieu à la perception d'un impôt dit "droit d'enregistrement".

X Acte de société :

Eléments	Montant du capital	Taux		Montant	Acte de création
2500000, 00	0,5%	12 500,00

2. Impôt sur le Revenu (IR) : (Voir analyse des salaires en annexes)

Eléments	Prévisions mensuelles	Prévisions annuelles
Gérant	30040	2503, 33
Chargé du service clientèle	20 920	1743.33
Total	50960	4246.66

II- Évaluation du montant d'investissement (HT) :

V' Les frais d'établissement : 13990 DH

V' Terrain nu : 1 500 000 DH

V' Matériel informatique : 12 100 DH

V' Mobilier de bureau : 33 669 DH

Projet de Fin d'Études

1. Bilan de départ :

Actif		Passif
Actif immobilisé :		Financement permanent :
V' Immobilisations en non valeur		· Capitaux propres			(frais préliminaires) ;
13990	· Capital social	2 500 000	V' Immobilisations corporelles :
			· Terrain nu
1 500 000	· Dette de financement	600000
1 500 000			· ITMO
12 100	· Dettes à LMT		· Matériel informatique
33 669			· Mobilier de bureau
40241			Trésorerie - Actif :
			· Banque
			Total Actif
3 100 000	Total Passif	3 100 000

2. Le financement du projet :

Besoins			Ressources		- Investissement physique : 3 100
000	- Capital social : 2 500 000 - Emprunt : 600 000			Total : 3 100 000
	Total : 3 100		000

Le crédit qu'il faut solliciter auprès des organismes est 600 000.

· Crédit Attijari wafabank :

V' Montant : 600 000 DH

V' Durée de crédit : 12 ans

V' Taux d'intérêt : 7%

Projet de Fin d'Études

3. Le compte des produits et charges (CPC) :

	2011	2012	2013
Exploitation
I Produits d'exploitation
Ventes de biens et services produits	2 750 000	3 781 200	4 812 400
Chiffre d'affaires	2 750 000	3 781 200	4 812 400
Total I	2 750 000	3 781 200	3 120 000
II Charges d'exploitation
Achats consommés de matières et fournitures	132 805,00	203 119,74	275 922,07
Autres charges externes	282 414,00	293 710,56	305 458.98
Impôts et taxes	135520,00	135 000	135 000
Charges de personnel	651 600	677 664	704 770.56
Dotations d'exploitation	806 826 ,52	806 826,52	806 826,52
Total II	2 009 165.52	2116 320.82	2 227 978.13
III Résultat d'exploitation (I-II)	740 834.48	1664 929.18	2 584 421.87
Financier
IV Produits financiers	-	-	-
Total IV	-	-	-
V Charges financières
Charges d'intérêt	42 000	38 500	35 000
Total V	-	-	-
VI Résultat financier (IV-V)	- 42 000	-38 500	-35 000
VII Résultat courant (III+VI)	6 98 834.48	1 626 429.18	2 54942 1.87
Non courant
VIII Produits non courants	-	-	-
Total VIII	-	-	-
IX charges non courantes	-	-	-
Total IX	-	-	-
X Résultat non courant (VIII-IX)	-	-	-
XI Résultat avant impôt (VII+X)	6 98 834.48	1 626 429.18	2 54942 1.87
XII Impôt sur le résultat	209650,34	487 928,75	764 826,56
XIII Résultat net (XI-XII)	489 184,14	1 138 500,43	1 784595,87
Cash flows	1296010,66	1945 326,95	2591422,39
Projet de Fin d'Études

a.

Le plan de financement : L'élaboration du plan de financement tient compte des hypothèses de marché et des

Prévisions d'évolutions suivantes :

Variables		Taux d'évolution	Les prix
0% l'an		Les achats consommés de matières et fournitures
4% l'an		Les autres charges externes

Il est à signaler que la distribution des dividendes sera opérationnelle à partir de la troisième année d'activité.

b. Le plan de trésorerie :

Le caractère durable de notre activité et l'insuffisance de l'information sur les critères de répartition de notre chiffre d'affaires, nous contraint à répartir mensuellement le CA d'une manière équitable.

Les décalages entre les encaissements et les décaissements permettent de dégager des excédents qui seront placés pour produire des produits financiers.

4. Evaluation de la rentabilité du projet :

Il s'agit d'étudier la rentabilité de notre projet selon le plan financier.
a. Taux moyen de rentabilité (T.M.R) :

· Résultat net moyen : sommes des résultats net sur 3 années divisé sur 3.

Résultat net	489 184,14	1	138	500,43		1 784595,87	Total des résultats
	3	412	280.44	Résultat moyen
	1	137	426,81

· T.M.R = résultat net moyen *100 / montant d'investissement d'origine. T.M.R= 36,69

Projet de Fin d'Études

b. Calcul de la valeur actuelle nette (VAN): Calcul du cash Flows actualisé à la date zéro au taux de 12%:

Année	Cash flows			Cash flows actualisé
1	1	296	010,66	1	157	151,78
2	1	945	326,95	1	550	802,73
3	2	591	422,39	1	844	523,27
Total			-	4	552	477,78

VAN= Total Cash Flows actualisés - investissement initial VAN = 1 452 477.78

La VAN est positive, le projet est à retenir, cette VAN représente le surplus monétaire actualisé que nous espérons dégager de la série des revenus future.

c. Calcul du délai de récupération du capital investi :

Pour calculer cette durée, il faut actualiser chaque cash Flows et cumuler les montant obtenus jusqu'à que le résultat devient égale ou supérieur au capital investi.

Année	Cash flows actualisés			Cumule des cash flows
1	1	157	151,78	1	157 151,78
2	1	550	802,73	2	707954,51
3	1	844	523,27	4	552 477,78
Total	4	552	477,78		-

A la 2^éme année, nous aurons récupéré 2 707954,51DH, c'est-à-dire une somme supérieur au capital investi (3 100 000 DH). Le délai de récupération y compris entre 2 et 3 ans.

Une interpolation permet de trouver le délai exact de la récupération du capital investi : 1 < N < 2

1 157 151,78< 2 500 000 < 2 707954,51

Projet de Fin d'Études

N= 1 ,86 1 ans et 10 mois
La récupération du capital investi sera dans 1 an et 10 mois.

Pour réussir notre projet, nous avons établis notre propre stratégie afin de faire face à la concurrence acharnée qui existe sur le marché.

Projet de Fin d'Études

. Chapitre 6 : Les visions stratégiques