2. Les consequences de l'inflation:
Elles sont nombreuses et complexes. Nous nous limiterons
à quatre aspects importants :
a. Sur la répartition du revenu
national :
L'inflation avantage les débiteurs au détriment
des créanciers à moins que la dette ne soit indexée. Si je
dois 100 F CFA et que les prix augmentent de 15%, je rembourserais bien
à mon créancier 100 F CFA, mais son pouvoir d'achat est
amputé de 15 F CFA (toutes choses étant égales par
ailleurs). Il est important de noter que l'inflation ne détruit pas la
moindre parcelle de la richesse nationale. Elle modifie la manière dont
elle est répartie en appauvrissant les uns et enrichissant les autres.
Elle touche surtout les personnes pauvres : salariés, fonctionnaires,
employés, petits épargnants, en général les
titulaires de revenus fixes.
b. Sur la production:
L'inflation donne un coup de fouet à la production en
période de sous-emploi. La hausse de prix procure un surplus de profit
pour les entreprises et les incite à investir. Le taux d'investissement
va dépendre de la différence entre la hausse des coûts et
celle des prix, ainsi que de la structure générale de
l'économie (extraverti ou pas).
c. Sur les finances publiques:
L'inflation favorise l'Etat. Elle permet aux pouvoirs publics
de financer les dépenses extraordinaires. Elle allège le service
de la dette publique. Chaque fois que le déficit budgétaire est
important et que les emprunts sont saturés, l'Etat peut avoir recours
à la planche à billets. Cette mesure n'est pas à
portée de main dans le cas du Sénégal du fait que
l'institut d'émission de la monnaie est communautaire. La hausse des
prix fait également apparaître une plus-value de recettes
(notamment la T.V.A.).
d. Sur la balance des échanges avec
l'étranger :
Si la hausse des prix domestiques est supérieure
à celle des partenaires commerciaux, elle freine les exportations et
fait apparaître des produits étrangers moins chers et stimule les
importations. Ce double mouvement entraîne à terme un
déficit de la balance commerciale qui se creuse et une perte de
devises.
Pour combattre l'inflation, diverses solutions sont
préconisées : stabilisation des prix par le rationnement ou la
compression des revenus ; mesures incitatives à la production, sous
formes de subventions, d'aides, de faveurs fiscales ; indexation des emprunts
pour ressusciter la confiance des épargnants ; blocage des prix.
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